快期软件期权功能全揭秘

快期软件期权功能全揭秘
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快期3软件一直以来都有专门的期权定制页面，本文将通过视频结合文字简介的形式来介绍快期软件的期权全功能。视频分为五个部分来介绍，第一部分，是期权的简单介绍；第二部分，快期3的简单介绍和性能演示；第三部分，快期3软件期权页面的讲解和说明；第四部分，快期软件期权的特色功能讲解；最后是快期2软件期权相关功能介绍以及对软件未来的展望。
期权的概念

期权的“期”是指时间期限，“权”是指权利。它表示在未来某个约定时间内或者特定时间点，买方有一定的选择权，可以选择行使权利也可以不行使。购买期权需要买方支付权利金。期权的卖方收取了权利金，因此卖方就有履约的义务。
根据买方行使权利的方向不同，可以分为看涨期权和看跌期权。看涨期权的买方获得了在未来以特定价格买入标的资产的权利，锁定了买入价；而看跌期权的买方则是获得未来以特定价格卖出标的资产的权利，锁定了卖出价。
购买或者卖出期权都是一种投资行为，所以买卖方都会面临风险。因为期权买卖双方的权利与义务关系是不对称的，期权买方只有权利，而卖方只有义务，因此他们的风险大小也不对称。
从理论上来说，期权买方的亏损是有限的，盈利是无限的。因为买方拥有选择权，当行情不利于他，买方选择不行权，最大损失就是购买期权所付出的权利金。当行情在有利于他的方向，那么理论上盈利是没有上限的。而期权的卖方最大的盈利就是收取的权利金，理论上的最大风险是没有上限的。
我们平常说的“期权”一般是指期货期权合约，它是交易所设定的一个标准合约，即在规定的到期日或到期日以前，期权的买方拥有以特定的价格买入或者卖出标的期货合约的权利。
根据标的期货合约的不同类型，它包含了商品期货期权和金融期货期权，目前我国上市商品期货期权合约的交易所分别是上期所、大商所和郑商所，中金所上市了股指期权，是金融期货期权。
快期3的简单介绍

了解或使用过快期的客户，或许之前已有所耳闻，快期系列产品，无论是快期3、快期2，或者其他客户端，在业内与同行软件相比，知名的优势就是快。
因为底层使用了一整套高性能的C++内核计算代码，采用的是和CTP柜台同样的计算逻辑，登录后，账户的持仓盈亏及资金信息随行情的变化时实更新，无需从后台查询，最大力度的保证了交易速度。
性能高的同时它的CPU占用在同行软件又中是比较低的，对客户的电脑配置要求没有那么严格。这里有一张快期3和同行软件的CPU占用对比图，从图中我们可以了解到，在软件的运行过程中，快期3的CPU占用与同行软件相比是不在一个量级的。内存占用也是同行软件的十分之一以下。

高性能对比图

另外，快期3还带有高性能的K线行情图，同时支持更灵活的框架布局，能够支持多窗口、多屏幕无限扩展，方便了大家个性化地调配自己需要的界面。
视频里面有具体的高性能演示效果，这边将通过简单的切换合约来展示快期3软件的极佳的性能体验。

切换合约

快期3软件的特制期权页

期权页的上半部分是一个T形报价表，报价表中间一列是期权的执行价，左边是看涨期权，右边是看跌期权的数据字段。
在板块左上角，我们可以切换标的期货合约。先选择品种，然后选择标的合约。对应的，T形报价表里就会显示出来它的所有期权合约。在右上角这边会展示标地合约的基础行情信息。
左边是看涨期权，右边则是看跌期权，红色底色表示实值期权，绿色底色表示虚值期权。实值期权是行权价格小于标的资产当前价格的看涨期权，或行权价格大于标的资产当前价格的看跌期权，虚值期权与此相反。

快期3期权页

实值期权：行权价格小于标的资产当前价格的看涨期权，或行权价格大于标的资产当前价格的看跌期权。平值期权：行权价格等于标的资产当前价格的看涨期权和看跌期权。虚值期权：行权价格大于标的资产当前价格的看涨期权，或行权价格小于标的资产当前价格的看跌期权。
另外我们支持客户可能只想看期权单边的报价，即只需要用到看涨期权或者看跌期权数据。这对快期3灵活的期权页来说，是没有难度的，操作也非常简单。我们点击鼠标右键，选择列，可以看到所有的数据字段。在“合约排序”的上半部分，是看涨期权的数据列，下半部分是看跌期权。如果我们只需要交易看跌期权，就把上半部分已勾选的字段取消（操作），就只留下看跌的数据加字段了。
同时，快期3提供了一些指标。上半部分的依然是看涨期权的指标，看跌期权同样的指标数据在下面。
时间价值和内在价值。内在价值是期权立即行权后所获得的收益，反映了期权行权价格和标的资产价格之间的关系。实值期权的内在价值大于0，平值和虚值期权的内在价值为0。时间价值是指期权价格减去内在价值后的剩余部分（时间价值=权利金-内在价值）。
隐含波动率，在快期里是使用标准的B-S期权定价公式反推计算而来。公式中用到的无风险利率参数，是一个固定值0.0175。还支持有一些希腊风险值指标，比如delta、gama、beta等等。
特色功能一：期权的盈亏分析图及下单方式

在期权页的下半部分就是期权分析板块。这不是一个普通的K线行情图，它特地将期权合约和标的期货合约的K线同时显示出来了。这样我们就可以在同一个时间轴上进行对比。可以在任意某个时间点，并列分析期权和标的期货对应的数值是怎么样的。这会比左右放置两个K线图，一个期货、另一个期权合约的显示方式更加直观。因为是主副图的关系，所以在左右拖拽K线时，它们也能联动显示。
除了这个K线图，分析板块另一个优势是它右边的高级报单框。我们先按照提示在报单框添加期权、期货合约，或者直接将期权合约拖拽进来。这个板块支持同时填入多个合约，这样就可以自定义一个期权策略组合。这里的“现手”是软件自动显示的账号当前持仓手数，“目标”是我们来修改，填写自己希望持有的目标手数。软件会自动根据现手和目标手数计算出每个合约需要下单的买卖开平方向及手数。
越高级的功能，在用户体验上往往是越简单的，那这个功能的简单之处就在于它简化了很大一部分重复的操作流程，特别是当我们策略里的合约比较多的时候。我们只需要告诉它每个合约的目标手数就可以了。它简单的调仓方式，不用我们提前将这个策略里每个合约的挂单先撤销，也不用对每一个合约计算需要平仓和开仓的手数。在操作上为我们节省了精力，那么我们就可以将注意力放在行情查监测和研究、调整自己的策略上。
填好参数以后，K线图内会自动显示一个盈亏图，表示当行情在某个价格时，这个期权策略组合的盈亏情况，红色代表盈利，蓝色代表亏损。K线图右上方可以显示具体的数据，方便我们做期权组合策略的下单参考。接着，我们点击下单按钮，就可以将这几条委托单一起发出，实现了多个合约的同时下单，这也是一种自定义套利功能。
有一些用户可能会问，如果我有多个期权组合策略，是不是要每次都对这个报价表进行合约的增删修改呢？答案当然是不用的。快期3灵活的板块配置方式，能够兼顾各种不同客户的需求。
在页面里，我们可以添加多个期权分析板块，在每个板块内添加了不同的合约组合，还可以将每个板块的名字修改为对应的策略名，这样就达到了多策略同时监控、实时下单的需求。
在下单或者成交后，我们点击菜单栏的【持仓/委托】按钮，打开交易信息板块，就可以查看所有委托单、未成委托单以及成交记录和持仓情况。当我们持仓数据较多，希望将期货和期权的持仓分开显示。类似的，我们可以在同一个页面添加多个持仓板块，在配置页里按照期货和期权这两个类型来筛选。也可以按品种和合约来筛选，比如给每个持仓板块配置，只显示某一个策略组合的合约等等，板块的配置都可以按照个性化的需求来修改。
特色功能二：期权数据导出动态数据功能

我们作为一个期权交易者，有时会需要根据特定的指标来做交易判断，并且这些指标可能会是比较复杂的，且小众的，在非定制化的交易客户端上没有自带这个指标。那我们就会想到自己去编辑、增加这个指标数据。这时候，就可以用到快期3的导出动态数据到excel表的功能。
为什么是excel呢？有以下两个方面。一个方面，在excel里编写公式相对来说比较简单。因为当我们想计算一个复杂公式时，不用去学习程序化编程，excel的门槛比较低，学习的成本也不高。并且，很多用户平常就会使用到excel，那么用它来编辑自己的指标，可以说是如虎添翼了。如果平常不是特别熟悉excel的用户，网上的教程也非常多，可以在网上简单搜索一下，也能立马得到直接的答案。
另一方面，excel相比于一些同行软件提供的专用语言，在公式编辑方面会更强大，而且适用性更高。有了解的用户可能会知道，一些同行软件使用的专用指标编辑语言，无法实现一些复杂的计算逻辑，会有些局限性。而excel本身是一款专业的数据处理软件，所以在各种公式的支持上是没有问题的。既然已经有专业的工具，那咱们直接它使用就好。我们大部分的电脑系统中都自带了excel，不用再去安装其他工具，直接打开它就可以了，非常方便。
在快期3的期权页，在期权报价表内点击鼠标右键，打开菜单栏，选择【导出动态数据】。接着打开excel表，直接选择粘贴，可以看到我们选择的期权数据就在这个表里动态刷新了。因为原始数据是动态刷新的，计算出来的指标也会跟随自动更新。或者我们去做一些统计的数据，也是可以的。
特色功能三：期权的行权和自对冲

我们知道期权的买方是权利的拥有方，那么他就有是否行使权力的选择权。在对期权合约的操作上，相对应的功能就是行权功能。
行权功能有到期日实值期权自动行权，和放弃期权行权。不同交易所的操作规则可能会不同。
首先到期日实值期权自动行权，是郑商所、大商所和上期所都提供的功能。如果需要手动行权，统一的操作是在持仓栏板块，我们选中买方期权持仓，点击鼠标右键，菜单栏选择行权，在行权设置框里选择“执行”，填好需要的手数，点击确定。
第二放弃期权行权功能，上期所和郑商所提供了买方放弃行权指令，如果要放弃一部分或者全部期权，就填入部分或者全部需要放弃的数量，在结算后，账号就会减少对应的买方期权持仓。另外上期所和郑商所没有单独取消实值期权自动行权的指令。而大商所的这个规则不同，它提供的就是取消实值期权到期日自动行权指令，这个指令是针对某个合约的，所以当我们在执行类型里选择“放弃”后，就会将这个实值期权合约的自动行权功能取消掉。如果取消后又希望行权，还是可以通过行权板块发起带数量的行权指令。
我们根据交易所的规则选择好自己需要的功能指令，点击确定，就能在行权委托单板块看到对应的单子了。如果想撤销，可以点击旁边的撤单按钮进行撤销。
期权自对冲功能包含期权买方的行权前期权自对冲，和买方行权后期货自对冲。对于期权的卖方，提供了履约后期货自对冲指令。
每个交易所的规则中针对这几种自对冲功能的支持情况也有所不同。
第一个，买方行权前期权自对冲。
表示对同一交易编码下同一期权合约的双向期权持仓进行对冲平仓。每个交易所对于它的规则是：
上期所的指令包含账号、合约、数量，指令当日生效，并收取双边行权手续费；
大商所的指令只包含账号和合约，指令当日生效，收取的是双边平仓手续费，并且不参与平今优惠；
郑商所和中金所无法通过客户端申请，只能通过会服提交。
在快期软件里的操作是：在持仓栏里，鼠标右键点击期权持仓，菜单栏选择自对冲，在自对冲设置框里选择“行权前期权持仓对冲”按钮。
第二个，买方行权后期货自对冲。
它是指期权买方申请对同一交易编码下行权后获得的双向期货持仓进行对冲平仓，也可以申请对行权后获得的期货持仓与期货原有持仓进行对冲平仓，对冲数量不超过行权获得的期货合约数量。每个交易所的规则是：
大商所的规则是：自对冲跟随行权指令，在下达行权指令时选择是否进行期货对冲，并会收取期货平仓费用；
上期所的规则是：自对冲跟随行权指令，在下达行权指令时选择是否进行期货对冲，不收取费用；
郑商所和中金所只能通过会服提交。
它在软件里的操作是：在持仓板块中鼠标右键选点击期权持仓，菜单栏选择行权，在行权设置框里勾选“行权后自动平仓”，执行行权。
第三个，卖方履约后期货自对冲。是指期权卖方被履约后申请对同一交易编码下的期货持仓进行对冲平仓。每个交易所的规则是：
大商所的自对冲指令包括资金账号，指令长期有效，会收取期货平仓费用；
上期所的自对冲指令包括资金账号、合约和数量，指令当日有效，不收取费用；
郑商所和中金所也是只能会服提交指令。
在软件里的操作是：在持仓板块鼠标右键点击期权持仓，菜单栏选择自对冲，选择“履约后期货持仓自对冲”。
下好自对冲的委托指令后，我们也是在行权委托单版块查看它们。
以上是对于普通投资者的期权自对冲的规则，交易所对于做市商会在手续费上有所优惠，并且上期所针对结算时自动期权对冲指令还可以发起留仓指令。
特色功能四：期权的下单方式

期权分析板块一般是有多合约套利交易策略的用户使用会比较多。普通单合约交易客户可以使用其他的下单方式。分别有下单板下单、键盘快捷下单、鼠标快捷下单，以及阶梯下单板的点价下单功能。
因为大部分期权合约都不活跃，买卖价差比较大，为防止滑点太多，我们可能常需要用到挂价来报单，在快期3的很多下单方式都支持报挂价
对于行情跳动很快的股指期权，我们可能会希望更快的在指定价格可以下单成交，就可以用到快期3的阶梯下单板，这个板块也常被称为“点价下单”。在这里我们可以看到，下单板里显示了买卖一价，以及上下n个点位价格的具体数值，还可以设置下单板的中间档固定为买卖价，直接在某个价格旁边双击买量或者卖量列，就可以发出委托单。点买量，默认下买单；点卖量，默认下卖单。它使用自动开平功能，是无仓开仓，有仓平仓的逻辑。报单价就是我们双击位置对应的价格。
因为快期3本地是高速内核代码计算，并且它直连期货公司柜台，没有经过第三方服务器。所以咱们的下单速度都得到了可靠的保障。最后如果我们需要设置预埋单，可以切换到条件单下单板，先设置好期权合约、下单参数，选择需要的条件后，点击确定就下到条件预埋单板块了。等到条件触发，软件就会自动发出委托单。
特色功能五：期权保证金盘中实时优惠

期权合约的盘中保证金实时优惠功能，是指在盘中将单腿期权合约进行组合，实时释放保证金，以增加资金的使用率。目前，大商所支持从客户端发起组合申请，盘中未申请的可组合持仓，在盘后结算时柜台会自动组合并释放优惠的保证金。组合的类型，除了期货与期货的组合，或者期货与期权组合，还支持期权和期权组合。比如，期权跨式、期权宽跨式和期权对锁等等。在交易所的规则中，这些类型有默认的优先级。不同组合类型支持的期货品种也不同，品种列表可以在交易所官网中查看。
在软件中，我们定位到持仓栏。首先需要账号有两个以上可组合的单合约持仓，点击持仓栏旁边的大商所组合按钮，会弹出一个设置框。在这里我们可选的有自动模式和手动模式。
如果选择自动模式，点击确定，等下一次账号持仓手数变化时，软件监测到有可以组合的持仓，就会自动按照交易所的优先级顺序发出所有可组合的申请。成功后会自动更新组合持仓以及实时释放账号的资金。我们可以到【组合持仓】板块查看我们的组合持仓，以及查看资金栏的保证金等数据的变化情况。这个自动组合的功能在业内都是先进且实用的，客户只需勾选一次自动后，之后软件都会去自动组合释放保证金，是实实在在优惠到客户的功能。
当然客户也可以选择手动模式，根据自己的需要来选择需要组合的合约然后设置下面的手数等参数，点击确定，就可以发出这个组合的申请。同样的，申请成功后，软件会自动更新相关数据。
快期2软件的期权介绍

快期2和快期3的大部分功能都很相似，它从上线以来多年，高效、稳定的内核特点一直是众所周知的，并且它的界面比较简洁，在交易的时候，我们不会被繁琐的界面扰乱。
另外，快期2支持的期权交易功能中，还有自定义套利下单。使用它的操作流程是，我们先到合约设置页面去添加需要的套利合约，它支持任意合约进行组合，我们可以设置两个期权合约组合，或者期权和期货合约组合，以及期货和期货组合。添加好以后，点击确定，就可以在报价表板块看到自定义套利合约的行情，这是快期2根据两个单腿合约行情计算而来的数据。
点击这个套利合约，会自动填单到下单板。这个自定义套利合约的功能在报单价不同时，效果有所不同。如果我们设置限价进行下单，就会下到套利池板块里，等对手方行情到达我们设置的价格，软件就同时发出两腿委托单。如果我们在下单板选择的是跟盘价，或者市价，就会直接把两腿委托单发出去。
另外，自定义套利功能还有高级的用法，我们常称它为“先后套利”，这个功能的目标是让两个单腿合约尽量同时成交，避免出现瘸腿现象。同样的，在设置框，我们可以选择它。勾选高级功能后，它会按照成交量从低到高先后报单。低成交量合约报不成即撤单子，成交后再报高成交量的合约，如果高成交量报单不成，会开启追单，直到两腿都发出委托单成交。
自定义套利合约，支持了除交易所标准套利合约以外的套利组合，就达到了我们对特定合约的套利需求。
未来展望功能

最后，我们来看看快期产品拟上线的一些新功能。
比如，后续软件计划上线期权持仓希腊值的统计计算功能，帮助我们详细地了解自己持仓的数据情况；
软件也有计划增加支持交易所标准期权组合指令下单，方便了大家进行交易。目前支持的是对交易所标准组合的持仓和资金的正常显示。
以及快期的新产品，快期专业版接下来发布的新版本将支持CTP股票期权柜台
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