我们把波动率区分为上行波动率与下行波动率。本文中其定义为：以开盘价为基准，开盘价以上的波动定义为上行波动率，反之为下行波动率。上行与下行波动差值通过历史数检验发现有较好的预测效果，其中以振幅波动差值预测效果最佳。
基于单向波动差构建择时策略
基于振幅波动差值预测效果构建策略，当前一天波动率差值趋势（为增加稳定性，采用60日移动均值）为正时则看多，反之则看空。沪深300指数测试时间区间（2006年1月至2015年9月）净值从1升至3.35，策略净值为7.42,净值比为2.22。一共交易240次。虽然从相对收益来看策略效果还不错，但其相对收益分布极为不均匀,主要超额收益来自08年获取。其它年份获取超额收益相对较少。
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