穿越牛熊！BTC闭眼赚钱的波动率交易策略

用波动率构建的傻瓜交易策略
加密货币市场中的交易方法五花八门，对于大多数个人投资者而言，技术分析是最常用的方法。但在使用时，需要盯盘或短时指标出现骗线等弊端会让很多非专业的投资者付出大量的时间和资金成本。本文希望能为非专业的交易者提供一种简单的统计交易方法，不需要盯盘简便易行且可以抓住大行情。
波动率与收益率简介
这个简单的交易系统用到的就是比特币的历史波动率指标和收益率指标。
投资回报率（ROI），这是一个用在股票中的概念，代表回报与投资的比例。在比特币的投资中可以当作一定周期内投资1BTC所获得的投资回报率。我们会采用30日滚动ROI作为观察对象。
历史波动率（后文简称波动率），是将价格进行标准化，衡量一段时间内价格波动的离散程度。
之所以选取波动率是因为，他表现的是价格的弹性，资产价格往往具有均值回归的特性。就如被绷紧的弹簧，绷得越紧越有向中心回归的动力。因此，在波动率的极值区域就会有价格反转的动力，这也是我们重点关注的区域。用ROI指标则是帮助我们判断波动方向。由于历史波动率并不具有方向性，涨跌幅度的加大在波动率上都会表现为数值升高，而ROI具有正负性的，它可以用来辅助判断波动性的极值是用来做多或做空。

如果您持有55000美元的多头头寸，但只能在执行50000美元的看跌期权之前亏损，那么亏损将停止，这意味着您将亏损5000美元，并获得80000美元的利润。此时，您的利润限额为25000美元
这意味着可以实现25000美元（高出45%）的利润，而风险仅为5000美元（9%）
再次注意，5:1的比率是由于长期看涨比特币，因此很难找到合适的方法对冲长期风险敞口，因为它通常不喜欢出售现货比特币。然而，当我们看到看涨期权与看跌期权的比率高达5:1时，我喜欢通过卖出看涨期权和买入看跌期权来对冲我的整体风险
相反，一个多月后，也就是2021年6月21日的比率：比特币的现货价格是36000美元，32000美元的看跌期权将与41000美元的看涨期权进行比较。这使得比率为1.25:1
这个市场的交易理念是什么？我喜欢做与上述建议相反的事情。这一次，买入看涨期权和卖出看跌期权是值得的。想想看。仅就纯条款而言，假设BTC，看跌期权的最大损失为32000美元。但好处是无限的。考虑到比特币的威力，这个比率接近1:1是没有意义的
当前的比率是多少？正如我们最近所看到的，收益率在反弹中有所上升，而且比率也有所上升，特别是随着时间的推移。截至8月24日，12月31日到期的比率为2.80:1（注：这是一个近期值，因为它将基于所选的初始看涨期权或看跌期权执行价格）。为了保持一致性，选择一个比现货低10%左右的看跌期权，然后解决看涨期权问题。）从最近的低点反弹，但在未来几个月可能仍有更大的扩张潜力，特别是当更高的收益率开始回归期货市场时。通过卖出看涨期权或买入看跌期权来卖出部分比率并不是最坏的主意。但我会保持谨慎，因为我们可能会继续看到这一比例上升到更高的水平。

图片数据来源于欧易OKEx

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