逾2万亿美元期权合约将到期：美股今夜会掀起惊涛骇浪？

本周五，美股将因耶稣受难日假期而休市一天，这意味今日就将成为本周美国市场的最后一个交易日。然而，华尔街此番想要安稳迎来周末的小长假，却似乎并不容易！

尽管隔夜美股普遍上涨，但本周迄今市场上的坏消息依然远远多过于好消息：美国通胀仍在飙升，各个发达经济体央行本周正式步入加息50基点的“新常态”，已经开启的美股Q1财报季表现也令人堪忧。而在今夜，更为令人感到担心的是，交易员们还得小心天量期权到期可能引发的市场动荡，预计这一数字可能超过2万亿美元。

据高盛策略师Rocky Fishman的估算，大约有4950亿美元的个股衍生品期权将在周四到期，另外还有9800亿美元与标普500指数挂钩的相关期权合约，和1700亿美元SPDR标普500 ETF（SPY）挂钩的期权合约将于今日到期。

在过去一年里，类似庞大的期权到期日一直是市场波动的一处导火索。

尽管金融市场上没有什么是必然的，但在类似的期权到期日里，股指往往会面临承压。而这一次，期权到期日的来临又正值股市面临新一轮动荡之际——自本月初以来，标普500指数仅有四个交易日上涨。

Interactive Brokers LLC．首席策略师Steve Sosnick说，“在每年4月，大量期权在（耶稣受难日假期前的）周四到期的情况并不罕见，但眼下的问题是，我们还将同时面临财报季以及税收申报。”

目前，美股财报季已在昨夜拉开帷幕，美国2021年度提交纳税申报单的最后期限则是4月18日。

市场情绪愈发黯淡

随着美国当局货币和财政支持力度的减弱，美国投资者近来已愈发步履维艰，市场情绪也正逐渐变得黯淡。

美银本周发布的一项最新调查显示，基金经理对全球经济增长的乐观情绪正处于创纪录低点，并预计美国或将进入一个增长放缓、通胀持续高企的滞胀期。该行策略师表示，市场人气“不佳”，基金经理仍持“逢高抛售”的观点，并认为之前的抛售还仅仅只是“开胃菜”。

同时，其他不少华尔街知名投行也转变了他们的乐观态度。

摩根大通全球市场首席策略师Marko Kolanovic曾是坚定的市场多头，但他近期却改口称，之前增持股票的投资者现在应该获利回吐，并将部分资金转向政府债券。

Truist Advisory Services首席市场策略师Keith Lerner也调降了对股市的投资评级，将其从“具有吸引力”调降至“中性”。Lerner同时表示，潜在经济前景和市场走向的区间“异常宽泛”。

期权数据流露不安信号

市场愈发谨慎的态度也普遍出现在了个股期权的数据中。芝加哥期权交易所（Cboe）单只个股认沽认购成交比（Put-Call Volume Ratio）的20日均值已从此前的四个月低点上升，显示对冲股价下跌的操作增多。

与此同时，衡量标普500指数隐含波动率的CBOE波动率指数vix本周也出现大幅波动，一度从18.6低位最高升至了24.37。截止周三收盘，VIX指数最新报21.82。

AlphaSimplex首席研究策略师Katy Kaminski在接受采访时表示，“鉴于政治不确定性和供应链问题的大背景，我认为眼下并不是一个轻松的时刻，尤其是对股市而言。”

Kaminski举例称，通货膨胀有可能比大多数人想象的更为根深蒂固。他们一直认为一切都会恢复正常，而我认为这可能需要一段时间。”

期权量激增一直是疫情爆发后市场运行的一个常规特征——看涨期权合约一度成为了散户交易员最喜欢的工具，他们在疫情封锁期间用手机软件进行交易。

而现在，在市场更加动荡的情况下，对看跌期权的需求也一直在增长。与道富标普500 ETF和iShares iBoxx高收益企业债ETF相关的看跌期权合约价格已开始再次上涨，后者的未平仓头寸出现飙升。

不过，Susquehanna International Group的衍生品策略师Chris Murphy表示，与过去两年的日内交易狂潮相比，现在期权合约对单只个股的影响可能会小一些。那些在1月和2月市场抛售期间买入看跌期权的投资者，现在可能仍处于价外，这可能会减弱期权到期对市场走势的影响。此外与去年相比，那些模因股的交易已减少了很多。

本文源自财联社