避免交易中的“自杀”行为——专访Adam Jagiellowicz

嘉宾：Adam Jagiellowicz
经验：37年
品种：美国国债期货、黄金期货、欧洲斯托克50指数
风格：基本面
职位：前Refco资深交易员、教育学校创办人
采访内容亮点：
1）交易直播间/聊天室=自杀；
2）“我不相信交易计划”；
3）给年轻交易员最好的建议：不要想着交易，要耐心等待。
注：以下R为《伦敦交易者》主创Richard Zhang; S为嘉宾Shaun Downey.

Part1. 个人经历

R: 你真的从13岁就开始进行交易吗？
A: 对，1982年，2000年开始成为专业交易员。其实在1979年我就买入了第一个交易品种——白银，当时我10岁，13岁起交易股票。我有信托账户，再做杂活，用这些钱交易股票。
R: 瑞富Refco是你第一份工作，该集团的清算业务覆盖全球。能给我们讲一下这份工作吗？
A: 有时候遇上重大快讯比如非农，我们会提前设好目标位、在显示屏上贴便利贴、做大量研究找到过去市场纠结的点位，然后就坐在屏幕前消息出现在彭博终端，手指搭在买入和卖出键上。数据公布后会有人喊出来，要是第一秒种抓不住行情，机会就错过了。
这种方法直到2005年前都非常奏效，之后交易开始变得很困难，我们不得不转向剥头皮，开始和机器人竞争，这导致交易更加棘手。
R: 在瑞富工作时，你交易最多的品种是什么？交易量有多少？
A: 我主要做欧股、30年和10年期债券。交易量在300-500之间，我是小型交易员。

R: 离开瑞富后还继续沿用起交易策略吗？
A: 我没做剥头皮了，这是年轻人的东西。交易是很累的，如果你上午做了几单不错的，下午就该收手，很多人都这样，上午赚钱，过了11点就不做了。如果到了11点还没赚到钱，就该直接打道回府。我年纪大了，更倾向于那些更长期、更偏重基本面的交易。
R: 你从这段经历中学到了什么经验？
A: 如果你专注剥头皮，你会发现市场两三之内就会有变化，之前策略不再有效，你需要不断地更新策略。你会意识到计算机正在影响市场，需要不断地学习、不停地适应。你需要大量地阅读、不断更新策略，因为市场一直在变。
R: 从瑞富辞职后你从事教育服务，2016年建立OFA在线金融学院，你为何喜欢教育？
A: 主要两个原因：首先，你培训交易员的同时自己也在进步，因为你不能犯错，说出的每句话都要掂量着来，提出的每个建议都要是可行的。此外，我看到外面也有很多培训机构，那些所谓的老师都是些骗子。他们可能自己都爆仓四五次了，还到处说只要听他们的就能发财。我知道有些“老师”去租兰博基尼、交易记录作假，在Youtube上照样大名鼎鼎。如果你只看表象，会觉得他们真的很成功，这就是邪教一般的心态，很多人都有。很多人觉得他们需要跟着一个人做单，这是很危险的。所以我们只接收50%意向学员，我会筛选。

R: 你在自营交易公司和全球最大的经纪公司之一待过，你最喜欢怎样的交易风格？
A: 我肯定是跟随趋势。如果我看到某个品种有稳固的支撑，市场出现回调，我就会买入，如果它展现出持续的动力，那就加仓；一旦出现空头回补，价格得到快速提振，那就开始获利，基本就这样。做空会相对比较困难，有时候你需要观望更久，所以我不太经常会做空。
R: 这样来看的话，你应该会经常使用斐波那契回调线吧？
A: 没错。如果趋势强劲，那么一些良好的上行势头会在未来几个月内出现，然后就等待回调。我只会在有十足把握的时候才会出手，在时机方面我会很挑剔。斐波那契回调线用38.2还是50哪个位置并不重要，我只是会关注那个徘徊很久的区域，重点是价格的分布。某个区域停留的时间越长，显然它就是更重要的支撑位。
R: 你会在大事件新闻期间进行交易吗，例如FOMC会议？
A: 我会交易FOMC这样的事件，研究市场对此的反应，这让我可以了解到市场的想法。这种交易可以持续几天到一周的时间，所以我不需要仓促入场，况且消息刚出来时候的市场会有很多“噪音”。我不交易非农或者美国劳工部公布的其他数据，但我会寻找第二波涨势，如果出现回撤低位，我就会入场，但也仅此而已，消息出来的那一刻我是不会交易的。
Part2. 交易建议

R: MF曾是全球最大金融衍生品经纪商之一，基于那里的工作经验能给我们什么建议吗？
A: 我在MF并没有工作太久，不太喜欢经纪商这一行，它与交易无关。所以交易建议的话，我并没有从中得到什么收货。
但是那几年我看到的是，很多散户他们觉得自己要做交易，于是开户、决定把这个作为职业，然后投身其中。但对他们来说这就像个电子游戏，一天下来他们可以做多至60笔交易，非常荒谬。他们追寻动量，但现在的市场充斥着噪音；他们有时缺乏自信，于是会求助于“老师”或是去网上聊天室。去这种网上聊天室，就好像在一个回声室里面，大家互相听对方的话，这种做法简直糟糕透顶。小本开户、追逐动量、上聊天室——最终只能酿成灾难。

R: 散户交易时似乎很难真正做到自律，对此你有什么建议吗？
A: 很多年轻交易员都有个问题，就是自我认知不够成熟，他们有时急于证明自己，这种想法是很危险的。他们不该将交易当作是赚钱的途径，虽然这没错，但不该这么想。他们该把交易当成国际象棋游戏，享受游戏本身。这和体育运动有点像，有时候你不在状态或是用力过猛，赛场上就会很局促。相反如果你能放松并享受比赛，会达到之前意想不到的效果。
此外，你不能对市场产生个人情绪，兴奋和愤怒都是你要避免的极端情绪。而且像我之前说的，不要去聊天室，不要着迷于金钱。你做交易，要因为你热爱策略。
R: 但很多年轻交易员确实是很热衷于直播间、聊天室的。
A：我觉得在交易上他们这样无异于“自杀”。
R: 那你能否给我们更多建议散户该如何制定交易计划？散户最多一天做多少笔交易合适？
A: 首先，我并不相信交易计划。因为市场是非常动态的，它一直在变。你可能会说今天我最多做6笔交易，做完就下班。但实际今天可能并没有6次交易机会，甚至连1次都没有，那你要怎么办，依旧按计划交易吗？这种交易计划还有另一个问题，它是种专注于过程的思维模式，不够灵活，你没法在机会出现的时候立马抓住它。做这种交易计划只是让自己的思维变得过于关注过程。但交易员如果想要超越机器人，那就必须灵活，就必须有非线性思维。
我认为年轻的交易员该这样做：当他们坐在屏幕前的时候，要想着我不是来交易的，我是来看报纸读新闻的，顺便等诱人的交易机会出现。如果机会来了我会立马激活我的思维，紧紧抓住。这就是我能给年轻交易员最好的建议。很多人觉得交易令人兴奋，是啊，当你二十来岁，坐在一排屏幕面前，手里操控着鼠标和资金，可能确实激动，但激动无法带来好结果。
另一个因素，有关交易心理。我发现有人像信了邪教一样，看到人家赚钱了或像是赚钱了，就想去追随，这种盲目很危险。他们会亏钱、会失去一些比钱更重要的东西。所以我非常建议形成自己的交易风格，找一名优秀的导师。他应该不仅仅会解答疑问，更是会引导你去问问题。

R: 对于控制交易风险，你有什么建议吗？比如你持有黄金多单，风险回报比是多少？
A: 三比一。这种情况下斐波那契回调线和价格分布图就很有用了。如果明确看到了支撑位，而且行情开始跌向支撑位，我就会看看止损位应该设在哪里，以及盈利目标。我可能不会一直持有，但我会寻求三比一的风险回报比。
R: 这就是我今天的全部问题了，感谢你与中国的观众分享交易经验。

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