巨鲸搁浅！美股期权交易失利，孙正义含泪巨亏逾400亿元

被英国《金融时报》（FT）封以“那斯达克巨鲸”（Nasdaq Whale）的日本财团软银集团（SoftBank）旗下从事科技股交易的对冲基金SB Northstar，成立至今巨亏46亿美元（约人民币293亿元），操盘手前德意志银行交易员Akshay Naheta 于3月31日黯然离职，孙正义也将大幅缩减该对冲基金的持仓，几近清仓所有科技股，估计损失高达60-70亿美元（约人民币382-445亿元）。

Northstar由前德意志银行交易员Akshay Naheta加盟软银后掌舵，这位交易员是专注于投资复杂衍生金融产品的股坛老将，也是曾经主导软银入股“德国最大商业诈骗案”主角、最终破产收场的金融服务公司Wirecard的始作俑者。

软银于2020 年8月推出了Northstar，初始资本为5.55 亿美元，其中三分之一来自孙正义个人。Northstar在Akshay Naheta操盘期间，大买美股股票衍生性金融产品，聚焦科技股的期权交易，权利金投入约40亿美元，被视为导致科技股涨势波动的幕后推手之一。

好景不常，因灾难性的美股期权衍生品押注，软银在上个月的2021年年度业绩报告中披露，旗下对冲基金Northstar在期权等衍生品交易中亏损46亿美元。孙正义则透露，他在Northstar的持股使个人损失了约15亿美元，并宣布即将关闭SB Northstar。

英国《金融时报》4月2日报道称，软银几乎清仓了SB Northstar的所有持仓，一位熟悉其交易活动的人士表示，清算后损失可能会攀升至60亿美元，另一位人士则认为损失接近70亿美元。

分析认为，Northstar步入终结，意味着软银放缓了对科技股的投资步伐，也有助于缓解软银的资金压力。

Northstar于2020年下旬起大手笔买入美国科技股的期权，当时美股大幅波动，因此有外媒将当时美股市场异动归因于软银及Northstar的大手交易活动，并以“纳斯达克巨鲸”形容软银。

然而，由于踏入2021年后科技股升势明显放缓，部分二三线科技股更出现雪崩式下跌，加上中概股同样出现崩跌，最终令软银遭受巨大损失。

美国证监会（SEC）监管文件显示，截至2021年底，Northstar的投资管理项目SB Management持有略高于10亿美元市值的美国股票，远低于一年前逾170亿美元。除了美股外，其剩余的大部分仓位为特殊目的收购公司（SPAC），包括由软银愿景基金（SVF）、软银股东Elliott Management和愿景基金投资者Mubadala发起的SPAC工具。

SPAC又称为“空白支票公司”，本身没有任何业务，在上市时只有现金，其目的是在上市后收购另一家非上市公司，属于一种“借壳上市”的工具。

孙正义在2021年曾经透露，他在Northstar的投资使他个人损失了约15亿美元，但由于其投资组合的进一步亏损，这一数字现在应该有所增加。

一位熟悉Northstar投资组合的人士表示，该基金大部分在欧洲市场投资已经退出，其中包括瑞士制药商Roche约50亿美元的仓位，该投资一直录得盈利。该人士补充道，Northstar剩下的投资仓位寥寥无几，并且已经转移到软银集团的投资组合中。

孙正义个人身价1年来崩跌250亿美元

软银集团创始人孙正义身价崩跌，根据外媒计算，孙正义身价在过去1年内下跌了250亿美元，从中国对科技公司的监管趋严，到俄乌战争，加上通货膨胀等一连串的麻烦，这让孙正义和软银集团都不好过。

据《彭博》报道，根据彭博亿万富翁指数，孙正义身价现在为170亿美元，在过去1年内最高缩水了250亿美元，软银集团股价也遭受严重打击，过去1年暴跌近60%。

孙正义极为重视集团的贷款价值比，但最近持续走高，表示出软银的净负债相对于净资产的比例正在失控，有些市场观察人士更指出，软银有追加保证金的风险。

Iwai Cosmo证券公司分析师Tomoaki Kawasaki指出，看不出软银有好消息，若软银被要求追加抵押品，那么投资人必须对该公司面对的财务风险，更加谨慎。

对于软银成功相当重要的IPO市场已经枯竭，报称称，软银现金短缺的最新迹象，是3月初用折价出售了韩国电商Coupang的10亿美元股票。

Asymmetric Advisors市场策略师Amir Anvarzadeh认为，从投资和上市前景看来，软银的宏观状况并不好，他建议做空软银，并称阿里巴巴等软银投资的股票下跌，让软银面对追加保证金的风险。