期权日报第631期：增量弱势震荡，市场韧性渐强

3月31日市场看点：
昨天说过今天会缓一缓，结果还真是缓了，不过没想到原因是美国证监会又出幺蛾子，又提出来几家中概股预退市。早晨开盘前，中国证监会发布消息说正在跟美国积极沟通。股市小幅低开之后弱势震荡，到收盘时主要指数都是下跌状态，其中上证指数跌幅较小，受到更直接影响的科创板跌幅较大。
个股方面是涨少跌多，不过两者数量差异并不大。比较有意思的是，今天总成交额有所上涨，超过了万亿水平，重新回到了正常状态。
隐含波动率指数盘中有几次小幅升高，不过到收盘时还是微跌状态。把波动率指数拆分之后会发现今天躁动指数和恐慌指数都是微跌，并且两者幅度非常接近。市场情绪强度略有减弱，市场情绪状态基本没有改变。
昨天涨得太猛了，今天缓一缓是正常的。美国又搞事情却没有带来太大的影响，监管应对及时固然会起到稳定作用，更重要的是市场对这种事情的反应不那么情绪化了。明天是清明节前的最后一个交易日，会不会下跌不好说，担心下跌的疑虑肯定会有，市场回暖需要个过程，这时候得多一点耐心。

今天隐波变化很小，不过需要提醒一下明天是清明节前的最后一个交易日，这种情况下隐波通常会上涨，尤其是认沽合约的隐波会因为很多交易者担心清明节再出点什么鬼故事而买认沽做保护。这个过程不是一定会发生，但概率会比较大，明天留意点这个情况就行了。

2022年3月31日，星期四。
今天A股市场弱势震荡，到收盘时各主要指数都是小跌状态。其中上证50指数下跌0.57%，沪深300指数下跌 0.74%。从涨跌的股票数量来看，两市上涨的股票数为2089支，下跌的股票数为2533支。两市总成交额约为1.01万亿元，比上一交易日有所增加。
50ETF的价格为2.881元，下跌0.59%，日内振幅0.66%；沪市的300ETF（510300）的价格为4.218元，下跌0.73%，日内振幅0.80%；深市的300ETF（159919）的价格为4.218元，下跌0.68%，日内振幅0.82%。
股票期权合约的总成交量为2675770张，在类型和标的中的分布状况如下表：

股票期权合约的总持仓量为4875135张，在类型和标的中的分布状况如下表：

成交量认沽认购比为0.913，相比于上一个交易日有所减小，处于高位；持仓量认沽认购比为0.896，相比于上一交易日有所减小，仍处于高位。

三个标的期权合约总体成交持仓比为0.549，其中认购合约的成交持仓比为0.544；认沽合约的成交持仓比为0.554。期权的成交持仓比与上一交易日相比都有所减小。

今天市场波动指数高开之后横盘震荡，到收盘时的取值为20.06%。

看市场波动指数的日间变化，发现今天市场波动指数与上一交易日减小了0.24%。今天的30日历史波动率为28.17%；60日历史波动率为22.51%。市场波动率指数低于30日历史波动率和60日历史波动率。

今天收盘时的市场躁动指数为18.38%，与上一交易日相比减小了0.25%；市场恐慌指数到收盘时为21.73%，与上一交易日相比减小了0.24%。躁动指数减去恐慌指数所形成的波动差为-3.34%。

观察躁动指数与恐慌指数差值的日间变化，恐慌指数高于躁动指数，波动差与上一交易日相比略有增加，这是由于今天躁动指数减小的幅度比恐慌指数减小的幅度略大所造成的。

今天的交易者情绪雷达图中我们可以看到，市场情绪强度相比于上一交易日略有减弱，恐慌情绪几乎不变，市场情绪状态维持在偏向于恐慌的平衡状态。

从vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权的认购合约在理论价格分布图中的位置来看，4月、5月和6月份合约位于相应存续期理论价格的50%和75%分位值之间的位置，9月份合约位于相应存续期理论价格的75%分位值附近的位置。

从50ETF期权的认购合约在理论价格分布图中的位置来看，4月、5月和6月份合约位于相应存续期理论价格的50%和75%分位值之间的位置，9月份合约位于相应存续期理论价格的75%分位值附近的位置。

从沪深300ETF期权的认购合约在理论价格分布图中的位置来看，两个300ETF期权的4月、5月和6月份的合约都位于相应存续期理论价格50%百分位附近的位置，9月份的合约都位于相应存续期理论价格25%和50%百分位之间的位置。

从沪深300ETF期权的认沽合约在理论价格分布图中的位置来看，两个300ETF期权的4月、5月和6月份合约都位于相应存续期理论价格50%和75%百分位的位置，9月份合约都位于相应存续期理论价格75%百分位和最高价之间的位置。

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