暴涨！俄乌局势引爆黄金，警惕一波大跌

隔夜，现货黄金触及三个月来的高点，日内最高触及1871.22美元，最低触及1850.68美元，最终收报于1871.22美元。今日亚市早盘，黄金小幅上涨，目前在1878美元附近徘徊。

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数据显示，隔夜黄金受到三波巨量资金涌入的提振：
COMEX最活跃黄金期货合约北京时间2月14日21:39一分钟内买卖盘面瞬间成交2060手，交易合约总价值3.83亿美元；
COMEX最活跃黄金期货合约北京时间2月14日22:33一分钟内买卖盘面瞬间成交2046手，交易合约总价值3.82亿美元；
COMEX最活跃黄金期货合约北京时间2月15日02:29一分钟内买卖盘面瞬间成交2104手，交易合约总价值3.93亿美元。
黄金此波涨势，主要是因市场担心俄罗斯可能即将入侵乌克兰，引发了对避险资产的需求。
俄乌局势引爆市场
隔夜，乌克兰总统泽连斯基表示，他已被告知俄罗斯将于本周三（2月16日）发起进攻。他还宣布，这一天将为乌克兰民族团结日，相关法令已经签署。
交易员不敢相信这是乌克兰总统说出的话，因为此前他一直倾向于淡化袭击迫在眉睫的说法。
之后乌克兰官员澄清，泽连斯基并不是在预测当天会发生袭击，而是对外国媒体的报道表达怀疑态度。泽连斯基幕僚长的一名顾问表示，总统对媒体报道的潜在入侵日期的回应在一定程度上是“具有讽刺意味的”。
金融市场向来喜欢听信谣传，而不喜欢“澄清”的消息。放到哪里都一样，看谣言的人，一定会比看“辟谣”的人多。
除此之外，美国再次主导了市场情绪的变化。据2月15日凌晨消息，当地时间2月14日，美国国务卿布林肯宣布已下令关闭位于基辅的美国驻乌克兰大使馆，并将“暂时性地”把留在基辅的少数外交人员转移到乌克兰西部城市利沃夫。布林肯呼吁位于乌克兰的美国公民尽快离境。
美国国务卿布林肯提到了在乌克兰边境“俄罗斯军队的急剧加速集结”。
被称为华尔街“恐慌指标”的芝加哥期权交易所波动指数(vix)在下午的交易中飙升至接近盘中高点，短暂徘徊在31左右。该指数当日收于28上方。
俄罗斯与乌克兰的冲突将是本周金价的推手，如果冲突进一步升级，市场有望进一步上涨。
不过，美元走强以及美联储官员鹰派讲话限制了黄金的涨幅。
美联储“鹰王”又发话了

隔夜，圣路易斯联储主席布拉德的讲话，因为他上周的讲话引发了金融市场混乱，投资者非常期待从他的讲话中找寻线索。
布拉德在措辞强硬的讲话中表示，他将支持加快升息速度，即在7月1日前升息整整一个百分点。
很明显这是一次刻意安排的采访，意在向市场传递更为准确的信息。从采访的媒体看，布拉德说的可能是对股市有利的消息。通常美股跌幅过大，就会有白宫或美联储的官员接受CNBC的专访，向市场传递信号，解除恐慌情绪。
但他的讲话收到了意想不到的效果：3 月份加息50个基点的可能性上升；市场开始预计美联储将于明年年中开始降息。
市场当前对美联储政策的假设：前期会发力紧缩，但这个周期会很快结束，因为加息可能会引发经济衰退（上周五7年-10年美债收益率出现倒挂，就是经济衰退的初步信号）。“加息-经济衰退-降息”，加息始于2022年3月，降息始于2023年年中。
值得注意的是，美国消费者似乎不认为火热通胀是长期现象，根据1月调查显示，民众对未来一年的通胀预期降至5.8%，为2020年10月来首见下滑，对未来3年的通胀预期下降幅度更大。纽约联储14日公布1月消费者通胀预期调查(SCE)，民众对未来一年的通胀率预期从2021年12月的6%，下降至5.8%，且对房租、食物、天然气等多项产品的价格变动预期都下滑。
警惕黄金恐遭遇一波大跌
黄金价格目前正在上涨，但如果俄罗斯入侵乌克兰，金价会下跌，请不要感到惊讶。这是因为，地缘政治危机过后，黄金价格通常会下跌。因乌克兰危机而押注黄金的投资者应该重新审视自己的假设。
与当前危机最接近的历史先例或许是2014年2月下旬俄罗斯吞并克里米亚的事件。在俄罗斯派兵进入克里米亚一个月后，金价较前一天下跌了3%。3个月后，金价比入侵前下跌了5.8%。
那场危机只是一个数据点，但黄金的经历与他对其它地缘政治危机对黄金反应的分析是一致的。下表显示了自上世纪70年代初黄金开始在美国自由交易以来，黄金在十多次危机之后出现下跌的时间的百分比。

考虑到这个样本中只有十几个危机，表中显示的百分比与50%的差异不大。这意味着，我们最好的猜测是，危机过后黄金的走势在很大程度上取决于抛硬币的结果。
从技术面来看，若想继续走高，我们需要看见金价保持在1850美元上方，假如出现这种局面，那么金价将升至1875美元，若突破这一水平，那么金价可能强势升至1905美元。若上升动能强劲，那么不能排除金价升至1930美元的可能性。

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如果金价不能保持在1850美元上方，我们将寻求金价回落至1830美元，若跌破这个水平，金价可能会跌至1815美元，如果下行动能非常强劲，金价可能会跌至1785美元。