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公众号：摆渡考研工作室 科 目：金融学与货币银行学
知识点：金融体系的两种结构
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以下内容为金融学复习全书相关内容，非全部版本。2023年431金融专硕相关复习全书将全部上架。
1. 中介与市场对比的不同结构
金融功能是由金融中介和金融市场的运作来实现的。在现实世界中，一个国家的金融体系必然同时包括这两个部分。
在不同的国家，在一个国家的不同历史时期，这两者的重要性却不尽相同：目前美国的金融体系中，资本市场非常发达，而在欧洲大陆很多国家，比如德国和法国，则是大银行在金融体系中占据主导地位
中国的金融体系，从静态观点看，银行占绝对优势，靠近德、日模式；从动态观点看,中国的资本市场逐步发展，似乎正在朝美国模式靠拢
2. 对不同金融体系结构的论证
通过金融资产的结构来考察银行与资本市场在资金融通中的相对重要性，并据以分析金融体系的结构
德国和美国分别代表了两种不同的类型。在美国，银行资产占GDP之比为53% ,大约为德国的三分之一；
相反，美国的股票市值占GDP之比为82% ,大约比德国高两倍多。正是根据这样的数字，美、英的金融体系常常被称为"市场主导型", 而德、法、日的金融体系则被称为"银行主导型"
从各国的企业是如何融资的角度进行分析,并得出了一个不同的结论：在主要发达国家的企业资金来源结构中，企业内部资金是最重要的；在外部资金来源中，银行贷款是最重要的，而股权融资的比重通常较小。
3. 从家庭金融资产结构的差异看金融体系结构
有的学者是就家庭金融资产的结构来考察金融体系结构的差异；一是 “现金、存款”项目；二是“权益资本”项目；
4. 不同金融体系结构是怎么形成的
一个国家金融体系格局的形成受多种因素的影响。其中，非常重要的一项就是受到人为政策管制的影响。
管制政策大多取决于对某次经济危机,金融危机的反应，而体制一旦形成，就会出现路径依赖—体制变革的成本通常大于维持原有体制的成本。
【补充】1719年和 1720年是金融发展史上具有重要意义的年份，这两年发生了两个相互关联的事件：一个是法国的“密西西比泡沫事件”，另一个是英国的“南海泡沫事件”。正是这两个事件，以及在此后很长的时期中，英国与法国对事件的不同反应，形成了两种差别很大的金融体系，即以市场为主的英美模式和以银行为主的欧洲大陆模式。
5. 金融体系结构的演进趋向
全球金融体系结构的演进至少给一些人造成了这样的印象，即金融市场的发展趋势极为强劲；而金融中介，主要是银行，却好像步履蹒跚
造成变化的主要原因在于：
(1)信息技术的革命极大地提高了金融体系的效率，降低了融资的交易成本和信息成本。
原来在金融体系中处于绝对优势的以银行为主的金融中介越来越多地受到直接市场融资的竞争压力。
(2)在第二次世界大战后，发达国家经常发生通货膨胀，利率风险加大；
布雷顿森林货币体系在20世纪70年代初瓦解，国际货币制度进入浮动汇率制度，致使汇率风险加剧，于是贸易和金融领域亟须发展新的金融工具来规避风险。这种客观需求刺激了衍生金融工具市场的发展，而衍生金融工具交易急剧扩大了资本市场的规模。
(3)银行体系在金融市场的压迫下，不断突破政府的各种管制，创造和使用新的金融产品，积极参与市场交易。
与此同时，受自由主义经济思潮的影响，各国政府的管制思想本身也在发生变化，基本趋势是放松管制，为金融创新提供较为宽松的环境。但是，由此增强的银行业的竞争力量，在更为迅猛的资本市场扩充面前依然显得柔弱。
6. 信息技术与金融体系结构的变化
现代信息技术革命的特征是：第一，信息处理技术和通信技术的融合；第二，信息处理和传播的速度加快、范围扩大(全球化)、成本降低；第三，信息技术的日益普及。
(1)由于信息技术的影响，资本市场的功能得到极大的强化。随着信息技术的发展，信息处理能力极大地提高。
(2)降低了以银行为代表的传统金融中介机构市场准入的门槛。
7. 金融市场重要还是金融中介机构重要
（1）风险分担与管理角度
金融市场的主要功能之一就是提供风险分担的机会；金融市场允许个人根据自己的风险承受能力调整资产组合的风险大小，可以对冲各种特定风险，进行风险互换。 金融中介机构可以提供金融市场无法提供的风险分担功能。
【理解】流动性弱的长期投资收益高，流动性强的短期投资收益低。但是，投资者可能担心短期流动性不足，而不愿意接受较高的长期投资收益。金融中介机构的优势在于，可以将大量具有不确定的短期流动性需求的投资者集中起来，根据大数法则来提供流动性，同时在这样的前提下进行长期投资，并使分散的存款人分享长期投资带来的高收益。金融市场没有这样的能力。
(2)信息处理角度
从利率、股市行情等金融信息的角度看，金融市场在形成信息这方面的优势是金融机构完全不能代替的
(3)监管角度
有一种银行的代理监管理论认为，企业的股东需要监督管理者，但是股东数量很多，单个股东承担监管的成本就极不合算。如果股东雇人来监管管理者，雇来的这个人本身又需要被监管。对于这类难题，金融中介机构可以解决。
(4)公司治理角度
现代经济的最重要特点是资金提供者与资金需求者是分离的，由此引起利益冲突或委托-代理问题。所以，不管是哪一种类型的金融体系，资金提供者都必须有一种机制能够监督，乃至在必要时干预资金的使用。所以，金融交易伴随着代理成本。 一个活跃的能够实施企业控制的市场，对于确保资本主义经济的有效运行至关重要。市场机制一方面能使资源集中在有能力的管理团队中得到有效利用，另一方面也能惩戒经营不善的管理者，防止资源浪费。
以银行为主的金融机构不但提供融资，而且控制公司的监事会，并凭借内部信息优势，发挥实际的控制作用。
金融专硕-金融学篇
列1
1.货币基本概念
4.信用形式
7.央行职能|独立
10.衍生工具市场
13.金融体系|功能
16.货币市场
19.外汇黄金市场
22.金融体系|功能
列2
2.货币职能
5.存款货币银行
8.金融资产功能
11.股票与创业板
14.金融资产特征
17.衍生工具市场
20.资本市场
列3
3.国际货币体系
6.央行类型
9.货币市场
12.初级|二级市场
15.金融市场
18.投资基金
21.债券|初级市场 |
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