2022年1月金融数据「开门红」，新增贷款3.98万亿元创单月 ...

之前，市场及多家机构的分析都是认为，1月的信贷会有明显的增长。

安信证券此前的研报对信贷增长给出了几点预期：一是结合近期的房地产政策纠偏，积极释放利好信号；二是随着1月票据利率持续回升，在年初商业银行有比较强的动机加快信贷的投放，因而信贷规模较上年同期会有所回升。

另一方面，政府推信贷稳增长的政策意图明显。

从贷款结构看，3.98万亿元新增人民币贷款中，企（事）业单位贷款增加了3.36万亿元，同比多增8100亿元。其中，短期贷款、中长期贷款分别新增10100和21000亿元，企业票据融资1788亿元，同比分别多增4345亿元、600亿元和3193亿元。

保银资本管理公司首席经济学家张智威就指出，相对去年，1月的大部分信贷增长来自票据和短期贷款，说明实体经济需求还是比较弱，预计政府将会在未来几个月继续推出刺激政策，包括降准降息。

值得注意的是，居民端贷款表现较为乏力。

住户贷款新增规模环比略有减少，1月增加8430亿元，同比少增4270亿元。

原因之一：与房地产行业的恢复缓慢有关
中信证券首席固收分析师明明表示，居民中长贷数据滞后地产销售，结果就是2021年12月居民中长期贷款同比少增的问题可能延续至1月。

而2022年开年楼市表现也较为低迷。据克而瑞地产研究中心的数据，1月新增供应和新房成交面积缩量显著，同比跌幅均超四成。

原因之二：居民储蓄意愿增强，消费有待回暖
2022年1月，中国住户存款增加5.41万亿元，同比多增了3.93万亿元，侧面反映居民储蓄倾向比较高。万博新经济研究院院长滕泰撰文指出，在居民收入增速持续下滑的情况下，家庭储蓄还在以两位数的速度增长，意味着消费倾向的降低。
参考内容：
1月金融数据“开门红” 新增贷款3.98万亿元创单月新高