手里有一个亿，北京有什么好的私募值得投资？

久阳润泉资本

北京久阳润泉资本管理中心（有限合伙）（以下简称“久阳润泉”），成立于2014年3月，同年6月取得私募证券投资基金牌照（执业编号：P1003006），是一家在中国基金业协会备案的私募证券投资机构，是中国基金业协会的观察会员。
久阳润泉投研实力雄厚，拥有优秀的投研团队，核心成员来自国内一线高等院校，均有着资深的投资经历，历经数轮牛熊洗礼，深耕投研十九年！
久阳润泉始终秉持正心利他，成人达己的理念，一直将持有人利益重于泰山这句话内化于心，外化于行。我们坚持价值投资，并以专业高效、勤勉尽责的原则，为投资者提供优质的投资管理服务。
久阳润泉高度重视风险控制体系的建设，建立了完善的内部控制和风险管理架构，保证公司和基金的正常运行。
久阳润泉构建了一个互利共赢的利益机制，将持有人、公司及员工的利益绑定，合为一体。主要体现为：科学的薪酬激励机制；合理的股权激励机制；基金经理、员工跟投机制。
过去十多年间，中国私募基金行业在经济增长中兴盛，在守正出奇中壮大，在规范监管中成长，波澜跌宕的发展历程带来了教训、亦积累了经验。进入须臾万变的新时代，私募基金行业也迎来了新的发展阶断。初心如磐，历久弥坚，久阳润泉感恩投资者的信任，我们将一如既往做好投资者的资产投资管理，不负信赖，不负所托。

来源：久阳润泉资本

久阳润泉投资理念

久阳润泉是一家专注于证券市场投资的企业，所管理的资产主要采用基本面驱动的价值投资策略。
我们非常注重对行业和公司中长期发展趋势的深度和前瞻性研究，科学地进行盈利预测和估值分析；强调自上而下和自下而上的结合，注重行业和上市公司研究中的比较，强调研究的时效性，以及时体现研究的价值，把握市场波动带来的投资机会。
我们坚持绝对收益标准，严格控制下行风险，控制净值最大回撤幅度。为投资者获取长期稳定的绝对回报是我们的投资目标。根据不同客户的个性化需求，风险偏好度和承受能力，选择适合的产品设计，追求合理的投资目标。
公司秉持价值投资理念，并结合市场特点灵活操作，我们是灵活的价值投资者。投资策略选择时首先会判断市场行情，如果中期内看好，会选择买入并较长时间持有，在市场不出现超预期的剧烈变动或宏观基本面、政策面和资金面不发生根本性的逆转时，操作风格会相对稳定。在弱势震荡行情或行情不明朗时，公司也会注重操作的灵活性，把握波段性交易机会，以便通过调整仓位来规避市场的系统性风险，对具体投资品种的非系统性风险以也可以通过适当的波段性操作来缓解。
我们在资产配置中主要从宏观经济状况、货币流动性、政策面、上市公司的利润增长等方面的因素来考虑股市、债市的运行趋势。在板块/行业选择中主要看各板块/行业的历史估值、现在估值及基本面的发展趋势。并对历史估值和现在估值进行纵向对比分析、对各行业间的估值进行横向比较分析，对基本面发展变化进行敏感性分析后再做出最终的配置选择。个股选择时主要考虑公司发展空间大小、壁垒高低、竞争强弱，判断其抗风险能力和盈利成长性高低，并分析目前估值的合理性与否等问题。
我们在投资管理的每一个环节都有一套流程控制，针对性地建立了一套方法和标准，并有数量化的模型作为辅助工具，以此为框架约束和规范每一项投资活动。科学严谨的投资流程减少了投资过程中的随意性，保证了投资风格和投资业绩的稳定性和持续性，是公司获取超额收益和绝对收益的重要保障。
久阳润泉资本核心人物一胡军程

北京理工大学计算机软件与理论硕士、人大金融学硕士、北大后EMBA；

湖南双峰商会常务会长；
18年证券投资经验，从业时间超过9年，产品管理时间超过8年，个人管理规模超过15亿；
2012—2015旗下所管理的全部基金产品年化收益率均高于+50%，私募同行业绩连续三年TOP10；
2012—2020年个人管理产品平均年化收益率+13.68%。过往业绩显示中长期业绩稳定突出，擅长“价值投资”；
2014年6月8日在（私募排排网）投资报告会中提出“大国、大底、大时代”的投资观点，最早预判牛市的到来；
2015年荣获全国私募基金业绩第二名；
2019年全国私募基金业绩第六名（证券时报）；
2020年全国优秀私募基金经理（介甫奖TOP10）、全国优秀基金管理人（介甫奖TOP10）、全国“社会责任基金管理人”奖（介甫奖TOP3）。

久阳润泉业绩收益

出于监管及合规要求，私募收益业绩收益等数据仅限合格投资者可见，可点击下方链接验证合格投资者后查询
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龙赢富泽公司简介

龙赢富泽资产管理（北京）有限公司初创于 2006年，注册资本人民币1000万元。拥有优秀的投资研究、风险管理和客户服务团队。公司坚持“诚信做人，谨慎做事，稳健投资”的经营理念，追求“具有行业影响力、以独立研究为主导”的发展目标。核心成员来自国内最权威的专业媒体资讯机构、最大的资产管理机构和国内具有影响力的研究机构。坚持追求绝对回报，通过规范化的风险管理体系和系统的投资研究框架，努力实现超额收益最大化。
“龙”在中国传统文化中寓意强大、腾飞，代表我们秉持龙头思维，选龙头公司，做龙头私募;
“赢”既是客户的希望，也是我们的目标;
“富泽”音同负责，对客户的承诺和责任鞭策我们不断前行;
“LONGWIN”代表坚持长期思维，追求长期复利。

龙赢富泽投研理念

成立以来，龙赢富泽穿越牛熊，建立了独树一帜的投资理念。此理念以在深入的投研系统和严格的风控管理为基础，长期主义为架构，和时间做朋友，带领龙赢持续复利，成为投资长跑中的赢家。
龙赢相信投研能力是重中之重，在“称重机”时代，龙赢寻找并持有优秀公司，分享优秀公司的价值增值。龙赢拥有严格的选股体系，并将优质标的划入一二级股票池进行持续跟踪，基于对宏观经济和政策研判，进行策略型行业配置。
回撤是复利最大的敌人，龙赢将资金安全放在最重要的位置，在日常交易中严格贯彻明确的交易纪律，同时通过轻量化辅助，避免纯主观判断带来的操作风险，保障公司的长期稳健运营。

龙赢富泽投研团队

创始人总经理童第轶

26年资本市场历练 13年基金管理经验
从财经记者、人寿资管分析师到私募资金管理人，超二十年资本市场经验
以价值投资为根基，自上而下的策略分析，结合对行业龙头的准确，投研能力扎实出众
以稳健复利长期为核心，异常重视对下行风险的把控，做时间的朋友，几经牛熊，饱受好评
2019年荣获“第十一届三年期金牛私募经理奖”
2009名列私募产品探花，荣获“十大明星基金经理”。
1993年：自A股市场成立以来，因兴趣驱动而研究资本市场，与大学期间成功攫取资本市场第一桶金。
2004年-2006年：任中国人寿资产管理公司分析师，依托大型经济平台，投资体系日渐完整。
2007年：初创龙赢富泽资产管理（北京）有限责任公司，任公司总经理与基金经理，龙赢资产成为中国首批阳光私募。
2008年：龙赢资产成立首支阳光私募信托产品：“龙赢-宏利2期”
2009年：“龙赢-宏利2期”收益率135%，荣获多个奖项：“第三届金蝉奖-最具成长性私募基金”；“五星级证券私募基金产品”；“最佳私募证券基金管理机构”。同年，童第轶被评为“十大阳光私募基金经理”
2010-2019年：经资本市场打磨，龙赢资产严控回撤的优势逐渐凸显，核心客户稳定增长。
2020年：龙赢资产童第轶荣获第十届金牛奖“三年期金牛私募投资经理（股票策略）”奖项

基金经理王存迎

10年金融机构投资经验，曾任职华夏人寿资管部，信达资本
利用系统的方法论，综合价值投资和趋势投资，实行“多头+轻量化”策略，以现金为本
以价值为纲，以趋势为友，以长期为生。在投资中，秉持关注未来的大视野，深入研究行业生意特征和公司竞争优势，注重高价值企业的挖掘和跟踪，结合市场时机的把握，获取优质公司长期投资的超额收益，并且时刻保持对风险的警惕，追求整体资产收益的复利稳健增长。
发掘价值以未来的视角，发现业务同时兼具盈利成长性和护城河稳定性，具有好行业属性、好管理特征的公司。
守候时机基于全面的分析为公司未来估值，等待性价比机会优越、高概率和高赔率的时间窗口，在趋势启动时分步入场，耐心持有，待价格实现公司价值时卖出。
警惕风险利用轻量化指标，坚持纪律性操作，用适度分散策略应对个股黑天鹅风险，通过调整仓位和衍生品对冲应对整体系统风险。
2009年-2011年：任《证券市场周刊》记者，著《鹏华杰出投资者文摘》一书。
2011年-2015年：任华夏人寿股票投资部高级经理。
2015年-2020年：任信金资产管理（宁波）有限公司董事副总经理。

龙赢富泽代表产品：龙赢增值1期

图片来源：金斧子

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睿策投资公司简介

北京睿策投资管理有限公司由国际知名行为金融学教授黄明于2010年9月成立，多位不同背景的优秀投资人士加入形成一个充满活力与创新，并拥有多元投资风
格和多策略投资实力的优秀团队。睿策投资借鉴和融合海外优秀的投资理念和先进的量化模型，从多个新的维度和角度，用科学的方法系统的研究中国资本市场，探
索出赋有中国特色的投资逻辑和策略。睿策投资致力于成为中国资本市场的多策略行为金融投资的领导者，为客户实现长期稳定的财富增长。
我们相信只有拥有全方位的竞争力，才能在多变的国内市场中持续取胜：
在宏观策略方面：我们对国内宏观经济和产业政策的持续跟踪，以及对国际金融市场的深入理解，帮助我们更准确地预测资本市场的未来趋势。
在公司研究方面：我们多年来在企业经营管理与企业高管培训领域的积累，帮助我们更深入地理解公司的盈利模式与投资价值。
在量化投资方面：我们团队具有国际一流的行为金融学研究实力，能帮助我们利用量化投资方法系统性地捕捉股市中的投资机会。
在实战经验方面：我们团队具有多年的国内及香港股市实战经验，有能力深刻理解市场的运行规律。
在创新研发方面：我们团队具有强大的研究背景，有实力在投资策略上持续研发与创新，从容应对国内及香港市场多变的格局。
睿策投资投资理念

国际知名行为金融学专家领衔的多元化投资团队，独特有效的中国式多策略行为金融投资，有别于传统的价值投资和单纯的量化对冲策略，能有效地改善资产配置。
睿策投资核心人物——黄明

睿策投资代表产品：中信信托睿策1期证券投资

图片来源：金斧子

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公司实力

易知（北京）投资有限责任公司(P1002375)以下简称“易知投资”，成立于2013年7月，是第一批获准开展私募证券投资、股权投资、创业投资的阳光私募基金管理人，也是中国证券投资基金业协会的首批会员，具有“3+3”的投资顾问资格。
易知投资投研团队

鲁万峰——董事长、研究总监、投委会主席

博士，北京交通大学兼职教授
中国首批“红马甲”，23年资本市场投资经历，其中7年
公募基金经理经历，并曾任中国人保资产管理公司投资经理、鞍山证券公司研究总监及投资
银行部总经理、深圳证券交易所“出市代表”。
著有《货币供应环境对股票价格的影响机制》及《我国证券投资基金评价体系的缺陷及
其解决方案》等专著。
专业擅长：股票挖掘、绝对收益和相对收益经验兼备、研究和投资良性互动、价值投资
和趋势投资相结合、严谨的投资方法论体系、大资金运作经验丰富

周昌滨——固定收益投资总监、投委会委员

金融学硕士。
曾任长城证券有限责任公司投资总监，永诚财产保险公司投资管理部总经理，中国人保资产管理有限公司债券投资经理和组合经理，天同证券公司债券业务部总经理，山东证券公司济宁营业部总经理。
拥有22年资本市场投资经历，其中9年大型保险公司债券投资经验。
专业擅长：债券投资、股票投资、大类资产配置、风险管理

王玉珑——股权投资总监、投委会委员

会计学硕士。
曾任职于银河基金管理有限公司、中国人保资产管理公司、中国大地财险公司等金融机构的核心管理岗位。
拥有19年资本市场投资经历。
专业擅长：股权投资、保险资金管理、产业基金、财务管理、审计

王晓强——投委会委员

经济学硕士、工科博士。
曾任职于方正富邦基金管理有限公司、中石油财务公司、鞍山证券等核心投研岗位。
拥有20年公募基金、券商资管、央企证券投资经验。
擅长股票投资、股权投资、产业基金等。

卫学海——投委会委员

复旦大学工程硕士，资深基金经理
15年公募基金，保险资管、券商资管等证券投资经验
历任国海富兰克林基金管理有限公司基金经理，中国人保资产管理有限公司高级投资经理,长城证券有限责任公司高级投资经理,光大证券资产管理有限公司投资经理。
拥有17年资本市场投资经历。
专业擅长：证券投资、股票交易、市值管理等

向肃一——合规风控总监

清华大学工程硕士。
曾担任中信证券资产管理部高级副总裁，方正证券机构部总监，方正和生投资有限责任公司执行总经理，北京方正富邦创融资产管理有限公司总经理。
对长期股权投资、产业基金、夹层基金有丰富的投资经验，为各类机构客户提供了多种投资、融资解决方案以及安排交易达成。
拥有15年投资经历。

易知投资投研理念

以产业资本视角践行价值投资，获取绝对回报

在全流通时代来临之后，股票定价权已从金融资本转移至产业资本手中，因此金融资本必须转换思维，以产业资本的视角判断企业价值。
资产价格是资产内在价值反映在资本市场上的资金供求关系体现，虽会偏离但终会回归，因此判断资产价格中长期趋势必须基于资产的内在价值。
无论牛熊何种市况，资产价格的安全边际是投资行为能否坚持、能否获利的关键。

绝对收益比相对收益更有现实意义
以该理念为指引，我们对投资机会的把控原则是“自主挖掘、领先半步”，并致力于寻找：

基本面即将或正在发生拐点，价值尚未被市场充分认知的公司。
符合经济转型方向、拥有核心竞争力、壁垒较高的稳定增长型及快速成长型公司。
由于事件或情绪冲击等多种原因，价值被明显低估的公司。

易知投资投研策略

1. 私募EB+定增+并购+市值管理
2. 与产业资本共成长

易知投资代表产品：易知投资量化多策略绝对收益

图片来源：金斧子

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观富资产怎么样？

来源：观富资产

观富（北京）资产管理有限公司致力于成为备受业内外尊敬的顶级资产管理机构，公司自2015年成立以来始终秉承逆向探索、深度挖掘的价值投资理念，注重安全边际，信仰均值回归，以独特的宏观与产业视角在市场中找寻核心资产。
观富资产由中国公募基金业首批开放式基金经理、资深社保组合及大型企业年金组合投资经理带队，为投资者创造风险调整后的长期最大化收益。公司开展私募证券基金、机构专户管理等业务，客户群体包括高净值个人客户以及银行、资产管理机构等大型机构客户。公司在北京、上海设有办公室。

来源：观富资产

观富资产投资团队

詹凌蔚 CEO、创始合伙人
中国基金业首批开放式基金经理之一，19年基金、保险资管经验。具备丰富的二级市场投资交易经验，对股票、期货市场等有着深刻独到的研究和见解。穿越多轮牛熊周期，风格成熟稳健，历史业绩优秀。

中国基金业20周年 “优秀基金产品及管理团队”——7-15年博时主题行业混合型证券投资基金詹凌蔚
2018“第十届中国私募金牛奖”三年期金牛私募投资经理（股票策略）
2019东方财富风云榜-五年期优秀私募基金投资经理

张昊副总经理、投资总监、创始合伙人
13年“实业+投研“经历：10年投研经验，3年IT实业经历。曾供职于工业与信息化部，2010年入职嘉实基金，历任研究部研究员、机构投资部投资经理助理，长期深耕于大消费、医疗、TMT等行业和公司。
2015年作为创始合伙人创立观富资产，凭借穿越牛熊市的稳健表现，得到了超高净值客户群体及上市公司等机构投资者的深度认可。

赵栋副总经理、研究总监、创始合伙人
2年实业经历：曾在全美航空美国总部担任高级分析师，对周期性行业和公司的发展与运营有着深入一线的研究与体会；
10年二级市场投研经验：供职嘉实基金期间（2010-2014），专精于金融地产、服务业、材料及能源等行业和公司的研究工作，随后任职泰康资管（2010-2014）研究部，担任金融地产组组长。对保险资管机构以绝对收益为考核目标的投研体系有深入的理解和实践。
观富资产2021投研观点

一、宏观视角

本月二季度的经济数据陆续出台，二季度GDP实现了7.9%的同比增长，略低于市场的预期。
从结构来看,出口仍维持了较强的韧性，6月的出口数据继续保持较高增速，拉动整个二季度出口同比达到30.8%，两年复合年化增速达到14.2%。出口的高速增长一方面有海外疫情供需错配的原因，去年因为疫情回流的订单很大一部分留存下来；另一方面也反映了我们制造业不断升级,竞争力持续提升的趋势，尤其在机电等相对高端的领域我们看到这个趋势仍然很强。相对而言，消费的复苏显得要慢一些。
二季度，城镇居民人均可支配收入同比增加10.45%，两年复合增速为6.47%，呈现继续温和复苏的态势。其中6月社零总额两年复合增长率为4.9%，较5月上升0.4个百分点。消费的复苏受到了国内零星疫情以及居民消费信心的影响，比年初而言肯定是相对较慢，同时我们看到边际上环比在改善。
从三大投资看，制造业投资、房地产投资、基建投资6月同比增速分别为19.2%、15%、7.8%，制造业投资增速最快，是投资的主要支撑项，制造业投资受益于部分制造业下游景气高企以及企业利润明显改善，前5个月制造业利润同比大增，超出工业企业利润总体增速。
总体而言，消费、服务以及政府基建投资表现不佳是主要拖累，这里面有我们高层主动调整的结果；而制造业、出口等在经济总体中占比进一步增加，支持了宏观经济GDP增长的韧性。

二、政策及产业观察

本月实施的降准，重建了市场对于宏观政策构架的预期，改善了市场投资者风险偏好，确立了下半年宏观政策紧财政、宽货币的特征。结合6月最新的经济数据，我们再来看下经济现在所处的位置。从总量角度来说，二季度经济确实还是偏弱了一些。考虑到我们经济增速下台阶的趋势，即使疫情完全过去后，我们的经济增速大概率也会比疫情之前下一个台阶。疫情之前，我国经济增速大概在6%附近，当前经济潜在增速大概率是低于6%的。所以二季度GDP两年平均5.5%的增速，趋势在下行，但可能还在潜在增速附近。
另外经济内部的结构分化很大，本轮出口和地产是偏强的，但消费却比较弱。总体而言，经济总量已经逐步形成走弱的趋势，与此同时内部结构的问题仍然不小。因此我们判断本次降准一方面有结构性的目的，希望银行继续让利企业尤其是中小企业；同时也有对总量的未雨绸缪，很好的体现了跨周期调节的政策思路。
重要的政策方面，我们国家继续发布关于优化生育、促进人口长期均衡发展的配套政策，继续强调房住不炒，与此相应我们看到周末出台了进一步减轻义务教育阶段学生作业和校外培训负担的意见。双减文件的第一部分的总体要求是指导思想和工作原则，之后的七部分共 27 条是具体举措。文件不仅是铁拳指向课外教培，更是指向作业、家校、教师职责等根深蒂固问题。校外培训行业的价值和真实意义值得每个人深思，政策背后的核心是国家对教育理念的转变。2015、16年以来，我们注意到国家开始越来越多的从人口、资本、科技这些决定中长期经济增长中枢的要素层面进行调整优化，这次第七次人口普查结果也显示了当前人口结构的结构性问题和压力，本次人口、教育的相关政策仍然是这一治理理念的体现和贯彻执行。不利于民生改善、社会公平的领域和做法持续得到纠偏。

三、月度观点

本轮经济的复苏在化解传统领域风险以及制造业出口引领新引擎的两股力量下稳步推进。
从动能来看，高端工业生产制造以及相关上游领域继续受益于本轮修复，过去海外中上游资本开支持续低迷、中国工业供给端过剩产能深度出清，而疫情的爆发以及碳中和政策在全球推广，又进一步限制了这些中上游行业在未来的产能扩张，导致供给端的弹性十分有限。
从需求端来看，欧美等发达国家的经济和产业政策刺激力度较大，我国经济复苏亦具有一定惯性。
因此我们预计本轮供需再平衡的时间较长，期间通胀尤其是工业品价格趋于上行。而通胀回升叠加供给强劲出清，企业盈利增长有望保持。无论从宏观环境，还是产业趋势以及政策导向，三个层面均支持成长科技继续演绎。考虑到结构性行情之前已经开始演绎，且部分板块结构性估值偏高，因此后续成长内部也会分化以及波动加大。对应到权益市场，结合经济总量无趋势高位震荡的格局以及政策的提前应对，将促使市场投资风格阶段性转向成长风格，转向中小市值，也将促使景气行业的投资机会向二三线公司蔓延。市场会继续围绕中期业绩以及下半年展望较强的成长创新、高端制造业、资源品等领域进行演绎和发酵。这和过去两三年核心资产结构牛市相比将截然不同，我们预计市场将在趋势成长与主题投资之间轮动并相互融合，同时我们也提醒自己，这样的风格轮换，预示着市场将彻底走向泡沫化阶段，行情结束后的调整也将较为激烈，市场已经在政策和宏观经济特征双轮驱动下，进入恐惧与贪婪并存阶段。
观富资产投资理念

轮回有道：任何产业/投资均有周期，且有规律可循。贵出如粪土，贱取如珠玉（注重逆向投资）；
马太效应：行业竞争结构重要性远大于行业增速；
思维方式：逆向思维、证伪态度、长期视角、产业视角；
投资标准：好的价格、好的管理层、好的企业；
价值评估：企业拥有资源的质与量、或持续经营假设下创造价值的能力。
投资目标：追求可复制，可持续的风险调整后收益率最大化的投资结果。
观富资产业绩收益

出于监管及合规要求，私募收益业绩收益等数据仅限合格投资者可见，可点击下方链接验证合格投资者后查询
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风险提示：投资有风险，决策需谨慎。文中观点不代表平台投资意见，内容仅供参考并不构成任何投资及应用建议。