解读衍生品交易

衍生品交易相对于股票交易具有更深层的复杂性。但是，由于Robinhood的民主化努力，对于任何拥有互联网访问权限和银行帐户的人来说，衍生品和股票交易都变得极为平易近人。
什么是衍生品交易？

衍生品市场是相对较新的金融发明，在1980年代逐渐成熟，源于以咖啡和小麦形式的简单商品基础。对于初学者而言衍生工具似乎很复杂，但自古代以来，衍生工具交易一直存在。例如，当交易者之间互相对商品价格下注之时，或者当农民提前出售农作物以便利保险之时。
这些人都参与了衍生品交易，这意味着一项投资依赖于另一事物的价值-即基础资产。衍生词本身来自拉丁语“ derivare”，意思是“获取自”。当您在这些基础资产的价格变动上押注时，这意味着您正在与另一方订立合同。该合同称为衍生工具。
构成这些合同基础的基础资产广泛包含了债券，（加密）货币，股票，学生债务，房屋，指数，商品，利率甚至衍生品本身。
如今，衍生品市场使得交易者能够准确的推测何时价格会下跌或上涨。值得重复的是，衍生品交易正在基于该基础资产的价值在两个或多个实体之间形成合同。
这意味着，与购买公司部分股份的股票交易不同，衍生品交易使得您无需实际购买资产即可参与市场。此外，金融机构和专业交易员使用衍生工具进行套期保值，从而提供了一种降低风险的工具。
最后，衍生品交易可以采取短期和长期两种形式，后者构成了期货。
衍生品交易的例子

让我们从一个简单的示例开始。
假如您的朋友杰克（Jake）想要以600美元的价格出售一款全新的智能手机，由于他不喜欢它的颜色。但是，四个月后他才会从祖父那里得到更好的手机作为礼物，所以在那之后他才会将现在持有的手机售出。您同意在四个月后以600美元的价格从他那里购买这部手机。
反过来，他同意他不会将其出售给除您以外的任何人，因此您签署了一份概述交易的合同。
当你们俩都签订了合同时，您就创建了衍生产品！
智能手机是基础资产，从该资产中提取的合同是衍生工具。该衍生产品称为远期合约，因为它将在未来的日期执行。
但是，情况出现了变化。两个月过去之后，杰克发现工厂芯片短缺导致合同手机价格飙升！现在它的价值超过600美元。实际上，此手机的收储价格至少750美元。
这意味着，如果杰克将手机卖给其他人，他将获得多出150美元的收益。幸运的是，你们俩都签署了一份合同，其中杰克有义务在4个月的期限内（仅剩两个月）向您出售这部电话。
另一方面，您可以找到感兴趣的买家以150美元的价格卖出您的合同。然后，新买家将能够在两个月内以您卖给他价格为150美元的合同+600美元的手机价格购买手机。同时，在4个月的期限结束后，杰克仍有义务以600美元的价格将手机卖给新合同持有人。
最终：

您最初打算在四个月内以600美元的价格购买智能手机。
完全不花任何钱，而是通过卖出合同的一方获得150美元。

这就是衍生品交易的力量！
在这种类型的合约（远期合约）中，杰克（Jake）持有空头头寸，而您持有多头头寸。这是一场零和游戏，其中，无论长短，一方都必须是赢家或输家。那个时候，杰克（Jake）最终因为做空空头而失败，而导致他失败的原因是芯片加工厂的不幸事故造成的的手机价格飙升。如果那场事故没有发生，那么在四个月后，将会有一款更低价格的新手机上市，从而使他成为赢家。
回顾衍生产品交易中的术语：

智能手机是基础资产。
四个月后的日期为到期日。
远期合约的两个方面：空头和多头头寸。
智能手机的价格是主要决定因素。

您可以制作哪种衍生合约？

交易衍生品的最常见方式是通过受监管的交易所，就像在加密货币交易所中交易加密货币一样。这些交易所提供了标准化的合同，并由交易所作为中介，从而降低了风险。
另一方面，场外（OTC）（场外交易）衍生品交易是在不受监管的市场上进行的，合同是在双方之间私下订立的。就像任何律师都会告诉您的那样，语言的力量在于它的灵活性。相应地，衍生工具合同旨在服务于不同的目的。以下是衍生合约的最常见形式：

期权 - 无义务在特定时间段内以特定价格买卖特定资产的权利。
差价合约（CFDs）- 双方约定的合约，双方同意支付资产开仓和平仓之间的价格差。
远期合同 - 买卖双方在当前时刻同意价格，以在未来时刻交易资产。随着基础资产价格的变动，当事方的损益在场外交易市场上最终确定。
期货合约 - 与远期合约相同，但在受监管的交易所中进行，每日结算损益。
掉期 - 各方参与现金流量贸易，或与资产和现金流量挂钩的变量：货币（还款），利率（可变利率与固定利率的贷款），商品互换（通常由大型公司实体完成）。

衍生品交易作为降低风险的一种手段

从智能手机示例中可以推断出，衍生品交易非常灵活。因此，它可以被用作为一种套期保值的形式-订立合同或开设投资头寸，以防止将来发生不可预见的损失。
您可以将对冲视为一种保险。例如，一个虚构的GPU制造公司Gpunia必须从虚构的供应商MemChip购买稳定的存储芯片供应才能维持运营。因此，如果未来内存芯片价格上涨，Gpunia的利润率将受到威胁。
为了针对这种情况提供某种保险，Gpunia与MemChip签订了一项合约-衍生品交易-以确保在设定的时间内以保证的价格稳定供应存储芯片。在合同的另一端，MemChip可以放心，因为它知道在那个时期内其存储芯片的销售是有保障的。
因此，Gpunia和存储芯片制造商都可以创建证券。Gpunia可以防止内存芯片价格暴涨，而MemChip可以防止内存芯片价格暴跌。在设定的期限之后，亏损的公司就是那个错过了基础资产（存储芯片）现货价格的公司。
从本例中可以看出，加密货币衍生品市场上的比特币衍生品将以类似的方式进行，各方都在押注未来的比特币价格。因此，获利的衍生品交易的关键是正确猜测标的资产的轨迹。为此，从日本烛台图到RSI（relative strength indication，相对强度指标）指标，您可以利用各种交易工具。