2021年中国绿色金融行业分析报告

部委层面对绿色金融支持政策信号密集释放。如7月1日起，央行《银行业金融机构绿色金融评价方案》已正式实施，包括绿色信贷、绿色债券等绿色金融业务正式纳入考核业务的覆盖范围，其评价结果将纳入央行金融机构评级等政策和审慎管理工具。7月6日召开的国务院金融委会议明确强调，发展绿色金融是下一阶段的工作重点之一。7月7日召开的国务院常务会议提出，推动绿色低碳发展，设立支持碳减排货币政策工具，以稳步有序、精准直达方式，支持清洁能源、节能环保、碳减排技术的发展，并撬动更多社会资金促进碳减排。7月13日，央行货币政策司司长孙国峰在国新办发布会上透露，央行正有序推进碳减排支持工具设立工作，通过向符合条件的金融机构提供低成本资金，支持金融机构为具有显著碳减排效应的重点项目提供优惠利率融资。伴随全国碳排放权交易市场上线交易，金融机构有望更加深入支持碳市场发展。
“碳中和”目标下绿色金融相关最新政策文件

日期	政策/会议	制定部门/相关人员	主要内容
2021年7月13日	国新办发布会	央行货币政策司司长孙国峰	央行正有序推进碳减排支持工具设立工作，通过向符合条件的金融机构提供低成本资金，支持金融机构为具有显著碳减排效应的重点项目提供优惠利率融资。伴随全国碳排放权交易市场上线交易，金融机构有望更加深入支持碳市场发展。
2021年7月7日	国务院常务会议	国务院	推动绿色低碳发展，设立支持碳减排货币政策工具，以稳步有序、精准直达方式，支持清洁能源、节能环保、碳减排技术的发展，并撬动更多社会资金促进碳减排。
2021年7月6日	国务院金融委会议	国务院	强调发展绿色金融是下一阶段的工作重点之一。
2021年7月1日	《银行业金融机构绿色金融评价方案》	央行	包括绿色信贷、绿色债券等绿色金融业务正式纳入考核业务的覆盖范围，其评价结果将纳入央行金融机构评级等政策和审慎管理工具。
2021年6月	《银行业金融机构绿色金融评价方案》	中国人民银行发布	明确纳入绿色金融评价方案的银行名单；确定了定量和定性两类绿色金融评价指标，定量指标权重80%，定性指标权重20%；将绿色金融评价结果纳入央行金融机构评级等中国人民银行政策和审慎管理工具中；同时，鼓励中国人民银行分支机构、监管机构、各类市场参与者积极探索和依法依规拓展绿色金融评价结果的应用场景。
2021年4月	《关于建立健全生态产品价值实现机制的意见》	中共中央办公厅、国务院办公厅发布	制定生态产品价值核算规范并推动核算结果应用；通过设立市场化产业发展基金等方式，支持基于生态环境系统性保护修复的生态产品价值实现工程建设；鼓励银行机构按照市场化、法治化原则，创新金融产品和服务，加大对生态产品经营开发主体中长期贷款支持力度，合理降低融资成本，提升金融服务质效。
2021年4月	发布《绿色债券支持项目目录（2021年版）》	人民银行等	绿色项目界定标准更加科学准确，煤炭等化石能源清洁利用等高碳排放项目不再纳入支持范围；债券发行管理模式更加优化，首次统一了绿色债券相关管理部门对绿色项目的界定标准；为中国绿色债券发展提供了稳定框架和灵活空间，推动绿色金融领域的国际合作。
2021年3月	《碳排放权交易管理暂行条例（草案修改稿）》	生态环境部发布	提出设立国家碳排放交易基金，现存地方市场将逐步纳入全国市场，强调多部门协调合作，重视碳市场的金融属性。
2021年2月	《关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》	国务院发布	培育绿色交易市场机制。进一步健全碳排放权等交易机制，降低交易成本，提高运转效率。
2021年3月	“三大功能”“五大支柱”绿色金融发展政策思路	人民银行	五大支柱：完善绿色金融标准体系，强化金融机构监管和信息披露要求，逐步完善激励约束机制，不断丰富绿色金融产品和市场体系，积极拓展绿色金融国际合作空间。
2020年12月	《碳排放权交易管理办法（试行）》	生态环境部发布	建设全国碳排放权交易市场，2021年2月1日起开展全国碳排放权集中统一交易。
2020年10月	发布《关于促进应对气候变化投融资的指导意见》	生态环境部等	气候投融资领域的首份政策文件，明确了气候投融资的定义与支持范围，对气候投融资作出顶层设计，引导资金、人才、技术等各类要素资源投入应对气候变化领域。

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目前，我国已形成多层次绿色金融产品和市场体系。其中绿色信贷是第一大市场，绿色债券是第二大市场，绿色权益市场处于起步阶段。
绿色金融产品分类

数据来源：公开资料整理
绿色信贷方面，截至2020年末，我国绿色信贷余额为11.5万亿，较上年同比增长15%。从2013年至2020年，信贷余额逐年增加，但其增速的稳定度不高，常有剧烈波动，主要原因包括：一方面，市场规模不大，另一方面，新增量不稳定，常有“大小”年，导致同比增速波动大，甚至在某些年份，同比增速会回落至10%以下。
2013-2020年我国绿色信贷余额及增速

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与各项贷款相比，规模上，2020年末金融机构各项贷款余额173万亿，绿色信贷占比约6.6%；同比增速上，各项贷款余额增速常稳定在12-13%，而绿色信贷市场的表现还不太稳定。
2020年金融机构各项贷款余额占比

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绿色债券方面，截止2020年末，我国贴标绿色债券（不含资产支持证券）余额8775亿，较上年同比增长8%。2016年至2020年，贴标绿色债券余额逐年上升，但每年增速不太稳定，原因与绿色信贷市场大致相同，市场规模较小，新增量波动较大，同比增速变化明显。贴标绿色债券市场规模不足1万亿，远低于绿色信贷市场。与债券市场相比，2020年末剔除掉政府债券和资产支持证券的市场规模为29万亿，贴标绿色债券占比3%左右。
2016-2020年我国绿色债券余额及增速

数据来源：公开资料整理
绿色权益市场方面，绿色企业IPO和再融资处于起步阶段，2018-2019年绿色股权投资年均投资规模为424亿元。相比之下，权益市场规模远低于信贷和债券市场。
尽管我国绿色金融市场已初具规模，但相较于碳达峰、碳中和目标下的巨大需求而言，绿色金融的发展依然任重道远。因此，需要金融机构从发挥资金供给作用、引领生产要素配置、跨时空交换风险和收益、提供流动性等多方面发力，助力我国绿色金融在快车道上高质量发展。加之在相关政策的支持下，我国绿色金融行业将迎来黄金发展期。
绿色金融需求预测

预测机构	减碳情景	目标时间	总投资规模（万亿元）
国家发改委价格监测中心	碳中和	2060年前	139
清华大学气候变化与可持续发展研究院	2℃情景	2050年前	127.24
清华大学气候变化与可持续发展研究院	1.5℃情景	2050年前	174.38
中国投资协会	碳中和	2060年前	70

数据来源：公开资料整理（zlj）

以上内容节选自《2021年中国绿色金融行业分析报告-市场格局现状与未来规划分析》