期权周报：震荡偏强波动下降

　　金融期权方面，50ETF 期权成交活跃度有所上升，上周日均成交量为233.20 万张，较前周上升5.51%，其中认购期权成交量要高于认沽期权，认沽-认购成交比为0.82，相对前周小幅上升，接近历史均值水平。上周认沽认购持仓比为1.05，较前周有所上升，该指标高于历史均值。综合50ETF 期权的成交及持仓信息来看，目前投资者情绪偏谨慎。
　　沪深300 期权方面，华泰柏瑞300ETF 期权成交活跃度最高，日均成交156.13 万张，日均持仓量178.36 万张；沪深300 股指期权日均成交13.70 万手，日均持仓量15.15 万手；嘉实300ETF 期权日均成交25.21万张，日均持仓量32.84 万张，成交活跃度总体有一定上升。综合沪深300 期权的成交及持仓信息来看，目前投资者情绪谨慎。
　　波动率方面，截止上周五收盘，沪深300 股指期权隐含波动率16.24%，较一周前下降0.88%。50ETF 期权隐含波动率16.87%，较一周前下降1.22%。隐含波动率高于历史波动率，期权定价偏高。南华vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权波动率指数是21.83，南华沪深300 期权波动率指数是21.73，与前一周相比，南华期权波动率指数有所下降，股市震荡偏强，市场情绪偏谨慎。我们再看波动率期限结构，当前金融期权近月隐含波动率均明显低于远月隐含波动率，表明多数市场参与者预期短期股市价格波动将平稳。
　　商品期权方面，截止10 月17 日当周，部分商品期权受到期日临近影响，成交量与持仓量有所下滑。从期权隐含波动率的角度来看，15日期权品种间波动率分化状况较为严重，板块效应有所减弱。具体品种来看，农产品板块当中玉米、白糖、菜粕期权隐波有所增加。黑色板块的动力煤期权继续价量齐升，隐波较前日上涨56.07%。化工板块中，PTA、橡胶期权隐波上涨较为明显。有色板块则分化不一。

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