岂止公募基金，券商资管也炸了！这些业务今年要大爆发？！

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[b]激战公募市场“打法”多元化 [/b]
[b]券商资管转型构建新生态[/b]

中国基金报记者张莉

近期，公募市场热闹非凡、投资规模及业绩双双抬升，爆款产品层出不穷，其中也不乏券商资管公募化改造产品。更有头部券商资管机构正式官宣拿下公募牌照，积极入局公募市场。

据多位券商资管相关人士透露，为加速进军公募市场，各家机构都在快速构建覆盖权益、固收、量化、ETF、FOF等丰富业务线，并积极进行产品创新，可谓打法多元。与此同时，在混业竞争时代，券商资管转型也面临处理底层资产、调整原有架构、重构制度及规则等难点，在新生态形成之前，转型必然经历一定阶段的“阵痛期”。

[b]券商资管入局公募市场[/b]
[b]“拥抱主动管理”路径不一[/b]

资管新规后，券商资管逐渐扛起“主动管理”的大旗，其原有的大集合产品也正在加速公募化改造。尤其是近一年来，券商公募化改造进程加快，创新产品层出不穷，为公募市场注入新鲜血液。

毫无疑问，“加速转型”已经成为行业共识。据了解，由于资源禀赋和运营模式不同，各家券商资管选择转型的路径差异非常大。

一方面，券商资管机构发力自己的优势业务，主动拥抱主动管理，提升主动管理规模及占比，转型发展的速度迅猛。不少券商资管认为，无论是开展公募业务还是大集合产品公募化转型均需要结合自身的优势和禀赋条件进行推进，通过自身优势能力来发力、从而加快布局。

以东证资管为例，其2013年就获批拿到公募牌照，并较早开始选择拥抱主动管理、拥抱权益投资的模式；同时，在巩固权益等业务基础性上，近期东证资管还加快了在FOF业务上的布局，预计其新产品将很快进入市场。

据中金公司资产管理部表示，公司高度重视大集合产品的策略布局和战略定位，并决定走精品路线。结合市场发展情况，中金公司近期正在重点布局的产品为权益类大集合及灵活配置混合型大集合，致力将七只大集合打造成旗舰产品。“之所以选择这样布局，一方面是响应监管促进居民储蓄向投资转化，大力发展权益类公募基金的号召。另一面是充分结合券商资管产品的客户群体偏好及中金资管的投研优势。”

在中金公司资产管理部看来，相较于传统银行理财购买群体，购买券商资管计划的投资者普遍对收益要求更高，相应承担波动的能力也更强，故权益性、灵活配置混合型产品更受青睐。“中金资管在资产配置和权益投研方面都具备很强的实力，且资产配置团队核心人员来自于以资产配置能力闻名的外管机构，拥有全球化的视野和系统化的研究能力，注重风险管理，具备业界领先的经济周期预判能力。”

除了权益产品之外，“固收+”等产品业务也是券商大集合