我国居民投资股权类基金高达1.15万亿元！已成为重要投资方向！

根据中国证券投资基金业协会日前发布的《2019年私募基金登记备案及投资运作概况》，截至2019年末，在私募证券投资基金中，我国居民出资为8990.89亿元，比2018年末增加2437.28亿元；在私募股权、创投基金中，居民出资1.15万亿元。

“从中基协的数据来看，私募基金已经成为我国居民投资的重要方向！也是“搬家”的主要方向。”业内专家表示。

长久以来，我国居民资产管理存在“房地产配置多、股权资产配置少”的特点。此前，根据经济日报社发布的《中国家庭财富调查报告2019》，我国城镇居民资产以房产为主，占比超过70%，这在很大程度上源于过去房价的飞速上涨。过去二十年，中国房地产市场蓬勃发展，投资房地产的收益超过了大部分资产。

然而，随着政策控房价的态度越来越明确，今年不少地区房价出现了一定程度的调整。地产投资逐步回归正常收益，增持房产的根基发生动摇。在“房住不炒”，房价增速放缓的大背景下，居民资产配置由房产向金融资产转移是大势所趋。

而合理引导居民储蓄“搬家”，不仅利好直接融资市场增强支持实体经济的能力，且有利于丰富居民财富管理的“篮子”。

今年1月，银保监会发布的《关于推动银行业和保险业高质量发展的指导意见》(简称《意见》)提出，多渠道促进居民储蓄有效转化为资本市场长期资金。

银保监会相关发言人解释称，居民储蓄是指居民部门的收入用于消费之后结余部分。“存在银行的叫银行存款，若购买理财、保险、信托、私募等，则是以金融产品的形式，通过机构投资者进入资本市场，来提升直接融资占比。”

银保监会强调，居民储蓄资金投资于债券、股票等，这取决于机构投资者的资产配置，而不是银行储蓄资金直接进入资本市场。包括个人和企业在内的资金持有人，有不同的风险偏好，手里的余钱既可以作为存款，也可以用于投资，可以自己投资，比如买理财产品，也可以委托给机构投资者。

5月，德勤也发布报告表示，中长期看好中国资本市场。“传统居民储蓄部分转化为资本市场长期资金，将提高直接融资比重。而行业全面开放的到来，也让更多财富管理、资产管理等机构投资者入华，利好行业和资本市场。”德勤认为，房价止涨或下降将使居民资产配置由房产逐渐转移至金融资产类投资，为市场带来更多长期稳定资产，将改善市场投资者结构。

当前，中基协的数据已经表明，居民正在越来越多地投资私募。究其原因，业内人士认为，首先是私募登记备案发展日趋规范，投资者信赖感越来越强。其次是私募管理策略日趋丰富，满足了不同投资者需求。

“随着我国经济发展和居民可支配收入的增加，大家的资产配置意识都增强了，股权投资作为长周期的投资方式，成为了许多居民资产配置的重要方向。”母基金研究中心创始人、水木资本董事长唐劲草对母基金研究中心表示。

在私募股权投资领域，高净值个人LP一直扮演着重要角色。

据诺亚财富与清华大学经管学院中国金融研究中心曾联合发布的《中国高净值财富白皮书》显示，中国高净值人群数量增长迅猛，已成为全球仅次于美国的高净值家庭数量第二多的国家和地区。而据麦肯锡预计，到2021年，中国可投资资产超过1亿元人民币的超高净值客户将超过13.4万人。

昨天刚刚公布的2020胡润全球独角兽活跃投资机构百强榜，前十中的第二、第八分别为腾讯和阿里巴巴，这反映出CVC（Corporate Venture Capital，企业风险投资）在股权投资领域的地位越来越不容忽视。

而在CVC如火如荼发展的同时，这些独角兽企业的创始人，也都纷纷成为了个人LP。

前几天刚刚上市的独角兽理想汽车，是业内近来目光焦点之所在。而在理想汽车的背后，站着不少知名个人LP：理想汽车早期曾在融资之时处处碰壁，而王兴和张一鸣相继入局，拿出真金白银入股，才让理想汽车真正脱离融资困境。

尤其是王兴，可以说是理想汽车的“伯乐”，而且投入也非常大，前后合计近百亿人民币：2019年8月理想汽车C轮融资中，王兴个人投资2.85亿美元，美团旗下龙珠资本出资1500万美元；2020年6月理想汽车D轮融资中，美团投资5亿美元；此次理想汽车上市的基石投资中，美团又投入5亿美元。

上述数据表明，王兴和美团一共拿出了11.3亿美元投入理想汽车。由此，王兴及美团在理想汽车的持股比例高达24.0%，甚至超越创始人李想的21%，成为了理想汽车最大的股东。

除直接投资项目之外，王兴和张一鸣也是源码资本、XVC等创投机构的股东。这些独角兽的创始人，做的产品天下皆知，然而其做LP却鲜为人知。

这也反映出，私募股权类领域的资产，成为越来越多人资产配置中的重要方向。

在今年3月底，中国股权投资基金备案规模首次超过十万亿元人民币。而中国股权投资行业也正在大浪淘沙、去芜存菁，走向成熟。在专业化与精英化的时代，只有真正懂行业、懂产业、深耕价值的投资机构才会胜出。

点击文末“阅读原文”获取《2019年私募基金登记备案及投资运作概况》全文。

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