如何挑选优秀的债券基金

为什么要投资债券基金？
从长周期看，债券跟股票是弱相关资产，走势经常会呈现出“跷跷板”效应。在大多数情况下，股票上涨的时候，债券是下跌的，而股票下跌的时候，债券则是上涨的。但是，在过去的20年，也出现过几次股债双杀的行情，比如2002年到2004年、2008年、2012年到2013年都出现过股债双杀的情况。持续时间都不会太长。
债券基金分为纯债基金、混合债基金和可转债基金。其中可转债基金跟股票相关性很强，所以我们只从纯债基金和混合债基金中选择投资标的。
选债券基金会从以下几个方面衡量：
1、    成立超过3年，3年以上的年化收益率超过5%。
2、    基金规模在5亿元以上。
3、    每年的年化收益率较为稳定，最大回撤不超过10%。。
根据以上条件，筛选出以下基金列表：

根据风险系数、夏普比例和阶段涨幅这三个指标，最终留下以下四只债券基金：

再来看下组合的相关性，如下所示：

可以看出，四只债券基金的相关性很弱。纳入到备选基金池中。

   什么时候买债券基金比较合适呢？债券基金的走势主要看十年期国债收益率。国债收益率跟债券基金成反比，十年期国债收益率上涨（加息），债券基金就下跌。十年期国债收益率下跌（降息），债券基金就上涨。
   可在十年期国债收益率顶部，买入债券基金。十年期国债收益率顶部在3.5%-4%区间，底部在2.5%左右。下图是近20年来的十年期国债收益率和沪深300指数的走势图：

当前的十年期国债收益率是3.09%，还不是债券基金建仓的最好时机，耐心等待即可。