券商的点火器好使么？

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文中涉及的任何个股仅做分析使用，不是个股推荐

阅读须知：本文食用方法：每日更新的内容会用斜体下划线标记出来，重点部分会被加粗，重点中的重点重点会标记出红色加粗（一定要看），*为重点板块。

（每日阅读斜体下划线部分即可，或者只阅读红色加粗部分也可以把握大的投资方向）

1抓主要矛盾

1.1经济面（大环境）：

1.1.1国内外经济环境

国内：

①科技强国。国家政策大力扶持科技类个股、不断提升资本市场的重视程度，在监管态度未发生重大变化的前提下，聚焦科技类以及证券类。

②中美冲突。贸易战进入谈判的阶段。

③新冠疫情。印度新冠疫情完全失控。市场应该不会对这个做出什么反应。（市场没什么反应，只是局部的个股出现反应2021.5.6）

④全面实行注册制（证券）、稳慎推进人民币国际化（国际化收益相关）、强化国家战略科技力量（科技）。证监会同意深交所主板和中小板合并。全面注册制不远了。

⑤考虑率先在蓝筹股开始试点T+0制度，改革永无止步。（券商上涨的点火器之一。2021.5.16）

⑥金融活动全部纳入金融监管。将防范化解金融风险为第一要务（股市不能涨太快），又要提高直接融资比例（IPO常态化）。这样看，资金面可能会出问题。

⑦清明节旅游数据以及电影数据创下新高。虽然疫情还在反复，但经济复苏带来的报复性反馈越来越明显了。随着疫苗的不断普及，全球经济有望超预期的复苏。大家出去玩要花钱，虽然疫情慢慢消退了，但是兜里的钱还没有多起来，也就是说消费能力不足，多考虑出游的必须消费（2021.5.16）

国外：

①美国对中国经济的效应。美股出现确定性下跌或者连续性的暴跌时，会使管理层神经紧绷，进而限制A股的上涨。严重时会直接拖累A股，从而开启较深的调整。（管理层思维还没有改变，需要关注这个逻辑。）（目前还未改变2021.5.16）

②美国无限量化宽松政策。货币政策被投资者绑架。（2021.5.16）

③美ETF投资者加大对中国股票押注，增量不断进入市场。

1.1.2汇率情况

①人民币兑美元升值进行时。

1.1.3投资者焦虑程度（温度测量）（不定期更新）

时隔8个月，行业ETF再获通过。监管在把控这个节奏，现在放开就说明可以让资金进场了。很多基金还未建仓或是低仓。（2020.7）

近期投资者杠杆水平大幅下降，结合盘面看，行情确实是冷下来了（2020.9）。

散户情绪以及杠杆资金的情绪指数已经降落到了近些年的低位。（2021.3）

散户情绪和杠杆资金情绪在上周出现异常的上升。（2021.5.23）

1.2*政策面（天气情况）：

1.2.1管理层

①注册制。对A股中小盘造成压力，造成流动性困境。如果管理层不考虑市场承受力，就会出问题。

②网传向银行发放券商牌照。不要忘记的是，这则消息的背后藏着的是管理层、监管层、国家大力发展资本市场的决心。所以接下来的几十年，一定是中国资本市场发展的黄金年。

③肖刚：中国从来没有像今天这样需要资本市场。是时代的需要，A股会走好的，一定会。

1.2.2监管层

①持续优化中长期资金的入市环境，推动社保、保险、银行资金入市。首次提到银行。

1.2.4零散重要信息

①南下资金过大。从最近股票涨幅来看，大部分个股都下跌了10%左右，而抱团股上涨了30%。（白马股极端行情终结2021.3）

主要矛盾总结：

国内经济局势复杂，但仅有在发展中不断破解难题才是正确的道路。所以，唯一的解决办法就是科技强国战略。

政策方面已经看得很清楚了。很多政策和已经落实的政策都是建设资本大时代的前奏。

大环境和天气方面都是比较适宜的，都适合股市的长期走牛。而这两个方面也并不是一两天就能改变的，属于大趋势。

主要矛盾梳理的结论：

长期的主要矛盾：资本大时代，科技大时代。所以长期的选股其实是离不开大金融和大科技的。

中期主要矛盾：经济恢复。疫苗扩大生产，全球经济有望缓慢复苏。中期适合关注一些受疫情影响的行业。密切关注以消费为导向的服务业的相关板块。（这一过程可能会有点慢，相关板块的夏季可能要等到2022年左右）经济恢复的炒作路径应该为：资源股上涨->可选消费上涨->科技股上涨。目前到达了资源股上涨的后半场，可选消费会慢慢变为焦点。可选消费内还遵循消费力度由低到高的顺序，有必须消费到非必需消费。

短期主要矛盾：疫情和经济相互较劲，这会导致强周期与弱周期板块强弱互现。所以短期依旧是强弱周期相互交替走强的一个过渡阶段。强周期板块表现会越来越优异。前面考虑的极端抱团的风险其实还没有完全解除。但可以肯定的是，等下一波旧抱团股崩溃的时候指数可能再次受到重挫，强周期的表现越来越强，那么泥沙俱下的可能性就大幅降低了，届时存在的是机会，而不是风险了。不过，短期的资金压力也并没有降低。我们隐约的察觉到监管层依旧讨厌涨速过快的市场；美股的不断新高让监管心生畏惧；南向资金依旧是一个严重的出血点；IPO的常态化不会停止；香港吸引了很多优质中概股回归。这些都给资金面加上了一层又一层的稻草，历史上其实都是因为资金面严重失衡才造成的股灾，这次也不会例外，只是我们不知道什么时候是最后一根稻草，也不知道这最后一根稻草到底会不会出现。

如果是牛市，就要变得迟钝。整体趋势向上的前提下，尽力将仓位放在主线上，把握好大级别的回调就好了。因为只有大级别的回调才能真真意义上的切换主线。你频繁的换股何尝不是一种贪婪，何尝不是一种时刻想证明自己聪明的表现？所以，牛市要有定力，要按兵不动，好好享受。到其他人贪婪的时候，你要能醒的过来才行。

我们都不是神仙，牛市最忌讳的就是猜顶，你猜一次两次可以，但猜多了，总有错误的时候，你想因此丢到大行情吗？完全得不偿失。所以，我们要把运气都留到牛市的最后阶段，成功一次，就够了。牛市是用来改变人生的，你的小聪明会让你丢到机会。

2跟随聪明的钱

2.1游资（在关注的牧场中出现夏季行情时更新，聚焦异动个股的驱动逻辑的分析）

航空板块出现了明显的上涨，这里要关注是否有短期的活跃资金进入。如果热度持续上升，我们要考虑减仓的问题。目前看，这一现象还不明显。（2021.3.28）

2.2*北上资金
五日大幅增值（周更）：白酒（连续2周）、银行（连续2周）、家电、医药。
五日大幅减持（周更）：农药、钢铁、房地产、港口、化肥、保险。
*北上资金净买入196亿元，创下新高。（2020年11月初，20201201净流入162亿）
北向资金流出大于150亿就要关注后市走弱的可能。

2.3*突出板块(主力资金异常)
5日及10日涨幅较大：
5日：电力、汽车、造纸、中药、证券、医疗。
10日：白酒、汽车、石油、煤炭、饮料、生物制品、医疗。

2.4重点牧场分析（更新滞后）
***在经济恢复背景下推荐的重点观察板块以及个股。（仅作为参考，并非投资建议。）

①影视传媒牧场：由于疫情直接受益牛了一年的芒果超媒，也随着旧团的瓦解，跌破了趋势。这种线上模式的下跌也给线下影院及内容提供商带来了机会。但是影视牧场具有很强的节假日和档期的效应。在其余时间可能表现的会很平庸。这是参与电影板块的投资者所要明白的事情。不过随着疫情的不断控制，大量的电影也将如约而至。在假期前的时间点可以考虑电影股。推荐关注的是国内电影内容提供商光线传媒，电影发行商中国电影以及线下影院华谊兄弟，万达电影，横店影视。

②航空牧场：航空方面，由于国内控制的还不错，国内航空这条线已经炒了将近一年了，代表的是春秋、吉祥、华夏，可以看到股价已经很犀利了。但随着全球经济的进一步恢复，更大一点的国际航空公司随之迎来机会（这个预期可能会来的晚一些，要保持耐心）。所以我们可以把目光聚焦在国航、东航、南航身上。另外，如果经济恢复顺利，机场方面也会有恢复上涨，如，白云机场。

③银行短牧场：这里只推荐观察招商银行，但仅仅考虑为经济恢复顺周期的轮涨对象。从长期看并不看好整个银行板块，所以这里是阶段性的看好。

④综合消费类牧场：随着疫情被战胜，不必多想，与旅游相关产生的一系列消费也会报复性的恢复。直接受益的就是中国中免，但因为其属于前面抱团向上的股票，短期进入回调期，我们可以等待充分回调后介入。不过这里还要提一个逻辑：那就是跟货物运输相关的尤其是高端快递服务的顺丰快递，其也是顺周期相关的，值得关注。与国外需求恢复相关（逻辑相对较弱）的需要关注海尔、美的。最后，格力可能会出现好机会。

⑤保险牧场：各国利率缓步上升。经济顺周期+紧缩的货币政策导致未来可能会有加息预期。密切关注利率变化。受益的保险个股：太保、平安、新华、人寿。需要观察的风险为：经济恢复是否顺利、利率是否如预期般上升、货币政策导向。

⑥无人驾驶牧场：待更新

⑦国潮牧场：待更新

2.5每日分析

一语点评：券商的点火器好使么？

周走势分析：在经历上上周五的券商板块大涨后，周一释放了最后的惯性之后，指数就停下了脚步陷入调整。

量能水平：上上周五和上周一是量能集中释放的两天，随后的四天量能水平就逐渐下来了。

大盘BBD：上周一大资金流出明显。

市场全景及赚钱效应：周五市场温度不错，涨停达到80家。个股喜忧参半，权重股有明显的跌幅。赚钱效应一般。

技术面：一周过后，三大指数的“共振突破”变成了 “共振回踩”。整体看，创业板依旧强于上证，短期进入回调周期。

融资融券：融资融券处于平台期。

风向标：1.权重进入回调。

聪明的钱小结：

上周旧抱团股又起来了，但一定是分化的行情。白酒中的茅台，五粮液都没有出现上涨。而白酒指数却悄悄创了新高。这是围猎资金进入导致的，而这类资金的特点就是操作周期短，只抓住眼前的机会，是趋势型的资金。所以，这与前面白酒股上涨的逻辑不一样，茅台和五粮液这种价值型的股票不涨就是合理的事情了。操作上，应该要跟随聪明的资金，按他们的规矩办事，目前的阶段千万不能长拿白酒。

“十四五”是证券行业迈向高质量发展的重要机遇期，应当围绕高质量发展进一步凝聚共识，落实“十四五”规划要求，加强顶层设计，制定行业高质量发展的时间表、路线图、行动方案，推动行业发展与国家发展蓝图更加紧密联系、更加深度融合，建设高质量的投资银行和财富管理机构取得更加丰硕的成果。

这也算是出了一些消息了，明天看看券商对此如何反应。

周末，证监会也对市值管理的事情发声了。坚决打击“伪市值管理”。这是情理之中的事情，伪市值管理的股票明天必定不好过。

上周指数是以缩量上涨的状态突破前期横盘的高点的。一般，缩量上涨会出现在低位。在低位的缩量上涨是正常的现象。在目前的这个点位，一定不能说是什么低位了，再出现缩量上涨就比较危险。现在是上涨没人跟的状态，一点动力丢失，指数还会向下寻找支撑的。

上周，散户和杠杆资金的情绪发生了出乎意料的上升。这种变动代表什么呢？可能是短期的热度太高了。一般这种上升往往预示着调整的到来。

所以，短期指数可能会进行一定的回调，我们也会借此进入相关板块。至于回调的可能性有多大，这还得看明天券商板块对周末消息的反应。

这里汇总一下未来我们需要关注的风险点：

1> 美股不稳定因素，对A股的干扰。郭主席用美股‘严重扭曲’一词来形容美国股市，就说明他非常不看好未来的美股，非常担心扭曲被纠正，以至给A股造成冲击。所以目前乐见的是美股下跌，并且出现确定性的下跌。这样A股才能如释重负，才敢涨。以目前A股的情况来看，美股暴跌也不会重挫A股。
2> 南下资金对股的虹吸效应。（这部分资金不可逆。试想一下，这些去香港的资金什么情况才能回A股呢？出现明显赚钱效应？那他们不回来，哪来的明显的赚钱效应？死循环。那么A股存在其他的增量资金嘛？好像目前还没什么声音。）
3> 基金赎回潮。（基本解除了。）

选股范围及研究方向：
1.国潮大时代。
新能车行业，白酒行业，中药行业，家电（白色，黑色），国产化妆品（药妆），餐饮（中餐全球连锁）、游戏电影（属于文化输出）
2.无人驾驶方面。
3.医疗方面。本国受益于外国疫情失控的相关标的，医美，养老，药品保健，健康饮料。
4.酒店板块。
5.VR设备如pico neo。
6.宠物经济。
7.啤酒概念。
8.关注小汽车（发改委推出汽车下乡，由购买管理变为使用管理里）

最近要研究的板块比较多，这里给大家一个研究的先后顺序，后面按照这个顺序为大家推送内容：啤酒概念、酒店板块、医疗、VR设备、无人驾驶、国潮大时代、宠物经济。

短期有调仓需求，仓位方面最大可能加至7成。

3做预期可控的投资
3.1选股控制
优选与消费有关的服务类股票。
3.2极端交易
目前还未出现极端。
3.3果敢认错
保险已止损。

4四季时空观

长线季节是（夏）

各大牧场季节：

银行（春末夏初）
券商（冬末春初）
影视（春）
航空机场（春末夏初）

5战法选择（赢家思维）

近期推荐的板块是（航空），板块所处季节是（春初），推荐使用的策略是（H333）。个股不在此进行讨论，如有兴趣可在微信公众号平台留言或直接加微信号s717122648。

文中不明白的名词，如，四季时空观定义的板块季节，策略选择中的H333，都可以直接加我的微信交流，所有内容均免费。

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