期权基础知识:影响商品期权价格的主要因素有那些

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套利策略分析   2021-5-24 07:23   9727   0
影响商品期权价格的具体因素



期权价格 = 期权的权利金 = 内在价值 + 时间价值。
下面来看一下,影响商品期权价格的有哪些具体的因素?他们怎样影响期权的内在价值和时间价值,从而影响期权的价格。


1、标的期货合约价格
对于看涨期权,期货合约价格越高,期权的内在价值越大,期权价格就越高;
对于看跌期权,期货合约价格越高,期权的内在价值越小,期权价格就越低。


2、行权价
对于看涨期权,行权价越高,买方盈利难度越大,所以行权价高的看涨期权相对便宜,行权价低的看涨期权更贵;
对于看跌期权;行权价越低,买方盈利难度越大,所以行权价低的看跌期权相对便宜,行权价高的看跌期权更贵。


3、商品期货价格的波动率
通常把期货当作规避现货价格波动风险的工具,而把期权用于规避期货价格波动风险的工具。
在期权到期前,标的期货合约的波动性越大,其价格涨至行权价之上或跌至行权价之下的可能性就越大,期权就越有价值,价格就会越高;
标的期货合约的波动性越小,其价格涨至行权价之上或跌至行权价之下的可能性就越小,期权价值就越低,价格也会越低。




4、到期日剩余时间
期权有效期越长,期权多头获利机会就越大,其时间价值就越大,期权价格就越高。
期权有效期越短,期权多头获利机会就越小,其时间价值就越小,期权价格就越低。
无论看涨期权还是看跌期权,其价格与期权到期日剩余时间都成正相关关系。




5、无风险利率
无风险利率会影响商品期权交易中的机会成本。
如果买入看涨期权,只要付定金(权利金)后想行权时再付款就可以,而买入了现货则需要即时付款。所以,相对于买入现货来说,买入看涨期权具有延迟付款的效果,那么利率越高对看涨期权的买入来说也就越有利,对期权的买方来说就要通过提高期权的价格得到补偿,所以随着利率增加,看涨期权的价格是上升的;
如果买入看跌期权,相当于是商品的卖家,要比卖出现货晚收到货款,利率升高对看跌期权的买方是不利的,应该给看跌期权的买家补偿,所以看跌期权的价格是随利率上升而下降的。



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