走进股票期权

股票期权上市以来，越来越多的投资者被期权交易的独特魅力所吸引，本文为大家带来了股票期权与现货的对比，供各位投资者参考。
期权合成标的
各位投资者对于期货一定不会陌生，但是对于期权如何来替代现货可能就不那么熟悉了，以下是比较简单的期权与现货之间的合成方式。

合成现货多头

买入看涨期权的同时卖出相同行权价格的看跌期权，合成现货多头头寸
2. 合成现货空头

买入看跌期权同时卖出相同行权价格看涨期权，合成现货空头头寸。
      降低资金成本

本文利用50ETF现货，期货（IH）和期权来进行举例（数据更新至2018年6月1日）
假设投资者对后市看涨，可以选择以下三种方式进行操作：

相比之下，如果使用50ETF现货进行交易，资金占用成本最大，手续费率也最高，如果使用期权（平值）进行交易，资金占用比例只有现货的1/10。
      期权小技巧

套保客户如何给“保费”打折
相信很多投资者都听过可以通过购买期权来控制标的物价格下行的风险。比如，当投资者持有标的物多头的时候，如果预测标的物的价格将面临价格大跌的风险时，投资者可以选择购买看跌期权来对标的物的价格进行一个保护（因为看跌期权买方可以有权以固定的行权价格卖出标的物，也就是说，购买了看跌期权相当于锁定了未来的卖价）。了解了这个策略后，投资者就会进入到期权市场选择自己想要的期权（或者说保险）。投资者在选择期权的时候，最重要的两个选择因素为期权的到期日以及期权的行权价格。选择期权的到期日并不难（如果投资者是把期权当做保险使用），因为投资者会大致预测未来行情的开始和结束时间，以选择对应的期权到期日。在选择行权价格的时候，如果投资者想要保额越高的保险，那么所付出的保费（期权里称权利金）就会相应越高。
  在现实的期权交易里，许多投资者发现这个策略很难实际运用，其最大的一个原因就是保费过高（期权的权利金太贵），因此许多投资者都希望能有方法能降低保费。就拿刚刚我们举的例子来说，投资者持有标的物并买入看跌期权进行保护，投资者可以通过再卖出一个看涨期权（行权价格高于看跌期权的行权价格）收取一部分权利金，收取的这部分权利金一定程度上降低了购买看跌期权（保险）的成本。看到这里，很多投资者会问，这个复合头寸策略和之前单单买入看跌期权的策略区别在哪？答案是，这个复合头寸策略会有收益的封顶（最大收益价位是投资者卖出看涨期权的行权价），但好处是大大降低了购买“保险”的成本。如果当一个投资者预测标的物价格面临下行的风险时，他很大可能会放弃价格上行的机会，因为对投资者来说，最主要的任务是保住当前的价位以及盈利。因此，这个降低保费的方法能很好的达到这个效果。