2018.6.1-金融以及商品期货点评

弱势格局难轻易改变
【盘面综述】日内胶跟随商品人气冲高回落，但化工系整体企稳反抽，带动胶上资金参与度有所上升，工业品整体人气还未明显转弱，胶跌势仍难加速。远期持仓未见任何增加，升水也未明显变化，日内持仓主要集中在9月合约，表明日内抄底资金还是短线为主。现货端也未太大变化，昨天现货混合胶和合成胶报价均未变，分别报10850和12500，现货交投也比较清淡，终端消费买盘采购意愿变化不大。【观点与操作策略】胶自身基本面及消息面仍无任何新的传闻，中期弱势还看不到逆转的条件，随着时间推移，胶期价下行压力会再逐步增大，目前仍缺乏炒作题材，反弹高度也有限，后续震荡下探的大格局未变。操作上，反弹抛空的基本策略不轻易改变，9月12000一线空点继续有效，止损12400不变。

铜：区间里行走
铜盘面评述：持仓下降至70万手下方，资金兴趣继续减弱，铜从现货到供需都没有特别的因素，最近跟随美元，伦敦库存增加，但是现货贴水只有7美金，国内现货贴水缩小，短期还是稍微偏强走势，建议仍然按区间行情操作。交易策略：建议的区间是50000-52000。

非农前夕偏谨慎，金银小幅收低
【盘面评述】今天，沪金、沪银期价小幅低开并在震荡中收低。沪金主力1812合约报收于273.85，跌0.11%，成交量增加，持仓量持稳，从前20名持仓变化来看，多空持仓变化不大。日线报收小阴刺破5日均线，上方60日均线及之前小平台压力有效。周K线报收小阴受制10周均线，周均线及MACD空头态势未扭转；沪银主力1812合约报收于3739，跌0.16%，成交量和持仓量双双萎缩，从前20名总持仓变化来看，多空均有减仓。日线小阴横盘，仍未摆脱60日均线压力。周K线报收小阴维持横盘，周均线偏向于空头排列。基本面上，美国首请失业人数好于预期，美联储官员言论鹰派，但美元短线维持调整态势。关注今晚非农数据的影响。其他方面，贸易战忧虑再起，但意大利忧虑降温。基本面主导性题材缺乏，短线继续关注期价在压力位附近的表现。AU1812支撑272，压力276；AG1812支撑3710，压力3765。【观点与操作策略】观点：金周线震荡偏空，日线反弹临压；银周线震荡偏弱，日线震荡反复策略：金AU1812轻空以276为盈损位决定去留；银AG1812暂时观望，站上60日线方可短多。

焦煤焦炭：政策扰动，盘面强势
【盘面评述】焦煤夜盘上破1240一线压力，盘面强势。尽管下午有所回落，但形势已变，短期观点需要修正。现货方面，预期中的蒙煤放量因为通关通道问题未能出现，叠加监管库因环保问题需盖大棚，通关量下降约50%。焦炭方面亦因为环保问题，焦化产能利用率不升反降。现货短期仍将保持强势。综合看，现货强势，近期政策频发，空头需规避。在操作方面，建议，焦煤1240上方，焦炭2050上，偏多对待，隔夜需谨慎。焦煤1809，最高1266，最低1239，收于1253。焦炭1809，最高2119.5，最低2070.5，收于2081。【观点与操作策略】日内参与，焦炭2050上，焦煤1240上，偏多对待。

苹果：近月较强，远月高位震荡
【盘面评述】：AP1807今日全天震荡，因进入临近交割月，持仓量减少，加上最近涨幅较大，有回调需要，但是该月无纸加膜影响，仓单成本较高，长线多单可轻仓持有。新季苹果冻害减产消息接近炒作尾声，各产区坐果情况不同，西北产区坐果较差，山东产区也略有减少，各产区已经开始套袋，6月中旬套袋结束后局势也将明朗，上涨行情目前有回调迹象，今日全天震荡为主，主力反复洗盘，主力合约今日减仓较多，尾盘拉升，目前进入高位震荡期，建议减少操作，波段交易为主。从持仓来看，多空持仓变化量不大，均有减仓，但是还是有席位持续保持多空都减的比例，昨日增仓，今日全部减仓的情况继续存在，受到手续费影响，目前不排除有资金在日内高频操作。【观点与操作策略】AP1807长线多单轻仓持有。远月高位震荡，趋势未变，建议减少日内操作，波段交易，不要猜顶追空，新多可逢高平仓

菜油回落关注资金持续性
【信息及盘面评述】船运检验机构SGS5月31日公布，马来西亚5月棕榈油出口较前月的133.16万吨下降9.9%至119.99万吨。气象服务机构Meteorlogix5月31日预报信息显示，本周美国中西部地区普遍出现降雨，气温偏高。美国农业部（USDA）驻阿根廷专员5月30日在报告称，阿根廷2018/19年度大豆种植面积预计为1900万公顷，产量减少30%预计为5750万吨，为维持大豆压榨处于正常水平，阿根廷20年来首次进口美豆。现货方面，根据天下粮仓，6月1日，沿海一级豆油主流价位5610—5800元/吨（跌10—20元/吨）；沿海24度棕榈油报价5010—5090元/吨（跌10-20元/吨）；沿海进口菜籽压榨四级菜油价格6740—6880元/吨（跌50元/吨）。期货方面，油脂日内波动加剧。y1809收高12至5856，P1809收低10至5098，OI809收低81至6949。【观点与操作策略】油脂日内波动加剧，豆油未能站上半年线，菜油部分空头获利了结价收跌。菜油因库存偏低、临储隐形压力收窄等较好基本面被资金青睐，但菜油基差走弱、与豆棕差价走高及菜豆系后期到港量偏高等偏空因素牵制下，菜油上涨恐难言一蹴而就，关注资金持续性。建议OI809、y1809多单轻持，盈损位分别设在6900、5820；P1809观望。