【50ETF期权日报】20180207

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vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权日报2018.02.07

1标的行情

宏观要点：

上证综指收盘跌3.35%报3370.65点，失守半年线并创两年最大单日跌幅；创业板指跌超5%击穿1600点，创三年新低；深成指跌4.23%报10377.61点。申万行业全线下挫，两市逾400股跌停。市场成交5596亿元，较上日明显放大。盘面一片绿色，通信、农业、军工、计算机、房地产、建材跌幅较大，白酒、银行、电力、汽车、保险等板块相对抗跌。央行公告称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收央行逆回购到期、现金投放等因素的影响，2月6日不开展公开市场操作。今日有800亿逆回购到期，自然净回笼800亿。人民币兑美元中间价调贬53个基点，报6.3072，前一交易日中间价报6.3019，16:30收盘价报6.2927，23:30夜盘收报6.2940。

50ETF行情回顾：

50ETF成交量创15年股灾以来新高，大幅低开后保持震荡下行，收盘跌2.2%报3.110。

2期权走势

数据来源：Wind资讯，金瑞期货期权业务部

3操作建议

行情分析：

50ETF大幅放量，成交创近两年新高，大幅低开后继续回落，但相对大盘仍较为抗跌。期权总成交PCR上行至0.88，持仓PCR回落至0.92，中国波指IVIX创阶段性新高，市场略显恐慌情绪。认购认沽期权IV均明显走高，50ETF历史波动率亦大幅走高。A股整体大幅回落，盘面一片绿色，白马股表现相对抗跌，为50ETF提供一定支撑。

观点：

股市整体大幅回落，50ETF相对抗跌，短线陷入高位整理走势。大盘经过深度回调之后，技术上亦存在反弹需求，预计50ETF维持震荡整理走势。而期权隐含波动率明显走高，可择机构建卖出跨市期权组合赚取波动率收益，即分别卖出行权价格为3.10的2月认购和认沽合约，交易资金控制在10%以内。

模拟账户操作演示：

以50万资金为例，不考虑交易成本及相关费用。模拟账户总盈利从2018年1月2日开始统计。

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