期货学堂：有容乃大

用中医理论指导期货交易

  “中医”二字最早见于《汉书·艺文志·经方》，现在意义上的“中医”出现在鸦片战争前后。所谓“中医”指的就是中国的传统医学，它是在古代朴素的唯物论和自发辨证法思想的指导下，通过长期医疗实践逐步形成并发展而成的独特医学理论体系，是千百年来中华民族与疾病抗争经验的积累和融合，是众多历史文化遗产中的奇葩。中医理论的形成受到中国古典哲学深刻的影响，哲学是研究抽象事物相互关系的科学，而中医理论则是对人的生命活动和疾病变化规律的概括，两者所属对象不同，但实质相同。中医理论体系中两大基本特点包括：整体观念和辨证施治。

　　如果不假思索，很难把中医理论与期货交易联系起来，因为两者无论从属性、类别上都没有必然的联系，但是就是这两个不相关的行业，通过哲学的桥梁，把中国的医学和期货交易联系在一起，因为哲学就是研究世界观的科学。
首先我们来看一下中医理论的第一大特点——整体观念。在整体观念中最被我们熟悉的就是“阴阳五行”学说，一提到阴阳或五行人们很容易联想到迷信，在中医理论中通过阴阳二气的变化和相互依存的关系，采取取象比类的方法来解释生理活动和疾病规律。自然界的任何事物都包括阴阳相互对立的两个方面，而对立双方又是相互统一的。阴阳的对立统一运动，是自然界一切事物发生、发展、变化及消亡的根本原因。正如《素问·阴阳应象大论》说“阴阳者，天地之道也，万物之纲纪，变化之父母，生杀之本始”。其实最初的阴阳含义非常朴素，东汉许慎的《说文解字》中说：阳，高明也；阴，暗也，水之南山之北也。

　　在期货交易中可以很形象地把阴阳看作是市场的多空双方，价格变化就是市场的表象。期货交易中的价格变化正是在多空双方激烈的争夺和转化中孕育而生的，如果真正懂得了阴阳与表象的关系，我想就能够很容易掌握期货市场价格走势的规律。

　　所谓五行，“行”在《说文解字》中的解释是：人之步势也，所以五行讲的是事物运动的五种趋势。在中医理论中，讲究五行相生相克，治病首先着手于源头，所以后来才有了“圣人不治己病治未病，不治己乱治未乱”。如果把这种理念应用于期货市场，就是说在市场孕育阶段我们就应当做好充分的准备，在市场没有显露风险的时候我们就应当控制自身的风险，这就相当于中医的养生之道，在疾病没有出现时告诉你如何预防和控制疾病的发生。

　　从中医五行生克，着手源头这点来看，在期货市场中要了解或清楚什么是影响行情走势的源头，抓住源头逆向分析，行情将会变得清楚明了。行情的走势存在周期性和趋势性，而趋势的演变有其渐进性，周期和趋势相互影响相互作用，共同发展、周而复始。

　　中医理论的第二大特点就是——辨证施治，就是分辨讨论后加以治疗。所谓“证”，如果从狭义上讲就是病人的反应状态，如果从广义上讲就是事物的特征。从机体的反应状态来确定病情，从事物的特点来分析或了解事物的本质，所以中医在治疗过程中产生了望、闻、问、切四种诊察方法，如果把这种诊察方法运用到期货交易中堪称经典。

　　在中医诊察过程中“望”指的观气色，也就是整体的感觉；“望”在期货交易中可以理解为对大环境的把握，或是对市场的整体认识。
  “闻”指听声息，开始对病情进行细化；在期货交易中“闻”可以理解成对外界信息的获得，包括基本面或技术面的信息，但在这个过程中要考虑如何屏蔽一些“垃圾”信息，否则可能影响你的决断力和判定结果。
  “问”指的是询问症状，在大致获得病情信息后，开始更客观地进行询问和判断。“问”在期货交易中可以解释为，交易者对自身的询问和告诫，进一步验证自身的结论是否与市场存在矛盾，提醒或告诫自身在交易中的弊端，并在承受能力上作出判断。
  “切”是指切脉或摸脉，就是对病人的情况做出更细致和更准确的判断，在期货交易中可以把“切”理解为对走势定性和定量的判断，是交易中最重要的环节，往往关系到交易的成功与否，而且这个环节需要时间和意志的考验，更需要经验和教训的积累与总结。

由“水”而生的期市感悟

  水是生命之源，老子说得好：“上善若水，水利万物而不争”，实乃道出了其本质。我在期货市场摸爬滚打多年，深切感受到对期货交易来说，重要的不是交易方法和技艺，而是理念，下面我就把从“水”中感悟到的一些期货交易理念与投资者共同探讨。

　　——水能载舟，亦能覆舟。
  期货市场是以小博大的风险市场，资金和利润放大的同时风险也在放大，人性的弱点在这个市场中会暴露无遗甚至会被放大成致命的错误。水能载舟，亦能覆舟，期货市场带给我们利润的同时，稍有不慎它也会给我们带来灾难，因此做好资金管理显得至为重要。贪婪永远是人性的弱点，如果我们的资金管理水平只相当于骑单车，就千万不要冒险去开汽车，做期货交易一定要控制好自己的资金和风险。

　　——静若止水，动若脱兔。
  这句话是我的座右铭，我也一直用来指导我的期货交易。期货市场永远不缺机会，缺少的是如何盈利的技巧，因此没有机会的时候我们要静静等待。开盘前半个小时我一般不做交易，而是静观内盘对外盘及基本面的反应，此时多空争夺很激烈，机会很难把握，风险也很大。一旦其后盘面出现放量增仓和其他符合我自己交易标准的机会时，我就会毫不犹豫地冲进去。我觉得观察盘面多空争斗就如看两个人的争斗，开始宜远远地观看，在局势明了之时再加入强势一方，这样才能有较大的胜算。生活中的许多事物对我们的期货交易都有启迪，比如从《动物世界》猎豹捕食中我们可以从猎豹身上学到许多交易技巧，电视画面中我们几乎看不到猎豹主动奔跑寻找食物，它通常都是在静静地等待机会，一旦猎物出现就闪电出击，扼其咽喉坚决不放。

  ——大禹治水，因势利导。
  同样是治水，但禹和父亲鲧却采取了不同的方法：一个是围和堵，一个是疏和导，其效果自然大相径庭。用在期货市场上，鲧的做法可以理解为某某庄家自恃资金了得，可以左右市场，可以吃掉多头或空头，可以围歼别人，但结果却如鲧治水一样。而我们要学习禹，应该顺应水流的方向疏浚并使之导向自己的田里滋润禾苗，用在期货交易中就是说做期货要顺势而为，顺势即使错了止损也较容易，如果逆势，则很容易把自己陷入非常不利的境地。期货市场上什么情况都有可能发生，正如前几年的铜市场行情，从1万多元涨到4万多元用了三四年时间，但从4万多元涨到8万多元只用了1个多月，如果当时基于铜价过高而去做空恐怕要遭受灭顶之灾。再如今年的白糖行情，自年初以来做多资金倒下的不计其数，而其做多的理由不外乎期价跌破现货价、成本价。其实，在交易中我们要顺势而不要只看价格，不能因为价格低而做多，也不能因为价格高而做空。

　　——兵无常势，水无常形。
  孙子在《孙子兵法·虚实篇》中曾说：“水因地而制流，兵因敌而制胜。兵无常势，水无常形，能因敌变化而取胜者，谓之神。”市场永远是正确的，也是变化的，但人性总有贪婪与恐惧的心理在徘徊，我们刚入市交易，可能会出于恐惧心理而谨小慎微，然而一些投资者在小单量操作一次次盈利后就会醺醺然，贪婪心理开始膨胀，风险意识开始淡薄，最终酿成大错。

　　——细水长流，跬步千里。
  荀子在《劝学篇》中曾说：“不积跬步，无以至千里；不积小流，无以成江海。”用在期货市场上，主要是讲交易目标怎么达成。在期货市场中赚钱并不难，难的是怎样守住自己赚的钱。我们不妨简单订个目标，如制定年收益率为50%，则每个月只需盈利4%就行了，这样能坚持下去就很可观。投资大师巴菲特每年的平均收益尚不到30%，我们订的目标要适合自己，不能有暴富心理，期货交易不是抢钱行为，要追求稳健的收益。我们可以借鉴巴菲特的投资原理，这其实很简单，就是利用时间的复利价值，耐心持有，耐心等待。巴菲特的伟大之处就在于忠实地实践着这一原则，他在很年轻的时候就明白了这一点，然后用他一生的时间去证明这一点。

　　——上善若水，大爱无疆。
  老子说“上善若水”，他认为上善的人，就应该像水一样，水造福万物，滋养万物，却不与万物争高下，这才是最为谦虚的美德，我们要效法水的谦逊、宽容、无争。期货市场是考验人性的最佳场所，好人不一定能做好期货，但我相信能做好期货并能在这个市场长期稳定活下去的一定是好人，肯定有人性光辉的一面。比尔·盖茨33年前创办微软公司的时候并没有想到要成为世界首富，他当时说过一句话，“就是想让每个人的办公桌上都有一台装有微软的电脑”，他当时的想法被认为是疯掉了，可就是这个一心只想着做好电脑的人却不小心做成了世界首富。做期货也就是做人，要做好事，多做好事，思想境界达到一定高度的时候再做期货一定是盈利的，这就是入市动机态度决定一切。

投资亏损后的心态演变

  善于止损的人才能做好投资。但为什么有些投资者明明知道自己的投资错了，却不止损呢？这与这些投资者亏损后的心态有关。处于不同阶段的投资者，对待亏损的态度是不同的。对成熟投资者的研究表明，这种心态的演变大体上经过否认、愤怒、自责、悲观和接受五个阶段。

  否认是人脑中的一种本能的自我保护机制，不想受到伤害。投资者在遇到亏损时，首先的反应是不想承认，表示怀疑或者安慰自己。股市中比较典型的做法是“套牢后不卖，不卖就不亏损”，“我要做长期投资的价值投资者”，或“我要把股票留给孙子”等。其实，套牢就意味着股票市值低于投资的资本，就是亏损，因此这些做法本质上就是不认错，否认亏损，其结果是使事情变得更糟。

　　愤怒

　　当亏损进一步扩大时，投资者往往会变得歇斯底里，看什么事情都不顺眼，常常发火。比较典型的表现是，有的人平白无故地在家人身上发泄；有的人则把责任完全推到政府、上市公司或看空的市场人士身上，甚至骂政府、上市公司或看空人士以泄愤。事实上，投资者应当保持冷静，承认赔钱的责任在自己，因为没有人逼迫你买股票，买股票是你自己的决定。

  自责

　　当发现否认和愤怒无济于事后，有些投资者终于认识到，埋怨别人没有用，因为投资行为是自己决定的。于是来个180度大转弯，反过来开始责备自己，万分悔恨自己的投资决定。这样做也于事无补，正确的态度应该是积极主动地检查自己什么地方做得不对，以改进自己的投资方法，提高自己的投资技巧。

　　悲观

  巨额的亏损，或长年累月的投资失败，使得自己的资金遭受重创，心灵受到极大的打击，以至于已经看不到自己的任何优点，于是投资者会产生严重的挫折感并丧失信心，表现为意志消沉、悲观和绝望，对什么事情都提不起精神，觉得世界的末日即将来临。甚至考虑自己是否适合做投资工作，是否要退出投资领域，是否到了“金盆洗手”的时候。

  接受

　　经过无数次的投资失败和总结经验，并找到适合自己的投资方法后，少数成熟的投资者认为亏损是不可能完全避免的，只要赔小钱赚大钱就是投资成功。因此他们遇到亏损后就立刻承认事实，或者他们在进入市场时就做好了可能亏损的准备，于是他们会根据情况适时止损。所以，对他们来说，亏损根本不会造成心理负担。投资大师索罗斯在这方面就做得很好，他认为，人的认识是有缺陷的，且是人的一部分，所以他对失败或错误不抱负面态度。恰恰相反，对他来说，“察觉自己的错误是一件足以自豪的事”。

　　总之，投资者经过以上几个阶段的心理过程后，如果能从中获得宝贵的经验，就能逐渐成为成熟的投资者。需要指出的是，投资者不可能一次性地认清这种从否认到最后接受的过程，需要反复多次，才能从心理上成熟起来。