摘要
要闻
公告
美国白宫：将对500亿美元中国高科技产品征收25%关税。
央行5月30日进行1100亿7天、600亿14天、1000亿28天逆回购操作，当日2000亿逆回购到期，净投放700亿。
IMF：中国2018年经济增速料放缓至6.6%，到2023年将进一步放缓至5.5%。
银监会专项检查影子银行，部分信托公司通道业务已暂停。
期现
市场
5月30日，受消息面多重利空消息打压，沪市迎来黑色星期三，沪指连续第六个交易日收跌，收盘价创20个月新低，量能维持低位。50ETF跳空开于2.631，后震荡下行，盘末收于2.601，跌0.054，跌幅高达2.03%，成交额略有增加至15.95亿。股指期货IH合约随股指标的全线收跌，基差全线小幅修复，主力合约贴水水平基本持平，市场整体情绪平稳。
期权
市场
5月30日，50ETF跳空低开，呈单边下行。vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权合约总成交量和总持仓量均有所增加。50ETF期权成交量为1,113,072 手，较前一交易日大增348,813 手，总持仓量为1,621,362 手，增24,849 手。总持仓量PCR较上一交易日略降0.01，市场整体情绪较为平稳。5日历史滚动波动率上升逼近50百分位水平。主力合约系列购沽隐波有所回升。
后市
展望
5月30日沪指日K线六连阴，创20个月以来新低，跌幅高达2.53%，上证50跳空低开低走，跌幅为2.16%。50ETF同样走弱，创年内新低。当下市场避险需求提升，期权市场成交量大幅增加。今日将考验2.6支撑力度，若突破或将快速向下在2.55寻求支撑。鉴于当前市场较为敏感，后市需谨慎，关注消息面动态。仅供参考。
期现市场回顾
01
1.1 标的行情
5月30日，受消息面多重利空消息打压，沪市迎来黑色星期三，沪指连续第六个交易日收跌，收盘价创20个月新低，量能维持低位。50ETF跳空开于2.631，后震荡下行，盘末收于2.601，跌0.054，跌幅高达2.03%，成交额略有增加至15.95亿。当前市场风险偏好较低，投资者情绪较为悲观，短线较大概率保持低位震荡行情。
![]()
1.2 期指市场
5月30日沪指日K线六连阴，跌幅高达2.53%，上证50跳空低开低走，跌2.16%。股指期货IH合约随股指标的全线收跌。其中，主力合约IH1806跌幅为1.73%，远月IH1812合约跌幅最大，为1.78%。期货合约成交总量略增而持仓总量有所缩减，各合约基差小幅收低，主力合约贴水较上一交易日基本持平，市场情绪较为平稳。
![]()
![]()
期权市场回顾
02
2.1 成交持仓情况
5月30日，50ETF跳空低开，呈单边下行。50ETF期权合约总成交量和总持仓量均有所增加。50ETF期权成交量为1,113,072 手，较前一交易日大增348,813 手，总持仓量为1,621,362 手，增24,849 手。其中，主力1806期权合约系列成交量为951,921 手，较前一日增279,263 手，持仓量为1,245,877 手，比上一交易日增4,777 手。次月1807合约系列成交量为88,166 手，比上一交易日增34,831 手，持仓量为72,196 手，比上一交易日增17,811 手。总持仓量PCR较上一交易日略降0.01，市场整体情绪较为平稳。
![]()
5月30日，主力合约1806系列中成交量最高的合约分别为2.6认沽合约（标的50ETF收盘价为2.601），其次为2.7认购，成交量PCR为1.01 ，比上一交易日升0.23 。持仓量PCR为0.55 ，较上一交易日降0.02，市场预期平稳。当前支撑线维持在2.6一线，压力线维持在2.7。
![]()
5月30日，1807合约系列中成交量最高的合约分别为2.6认沽和2.45认沽合约（标的50ETF收盘价为2.601），成交量PCR为1.10 ，比上一交易日升0.22 。持仓量PCR为1.07 ，比上一交易日降0.01 ，市场预期中性偏空。
![]()
从持仓量变化来看，主力6月合约中认沽仓位下移，平直和实值认沽合约止盈离场，而增仓主要集中于2.55认沽合约（标的50ETF收盘价为2.601），其次为2.5认沽合约，市场预期有所缩紧。次主力7月合约系列中，空头力量增加明显，增仓最明显的分别为2.45认沽和2.6认沽，市场整体情绪中性偏空。
![]()
5月30日，50ETF创年内新低，50ETF期权成交总量和持仓量均有所增加，总持仓量PCR较上一交易日大致持平，后市方向尚不明朗，市场预期有所收紧，建议轻仓观望，注意及时止盈止损。
![]()
2.2波动率分析
（1）历史波动率
5月30日50ETF大幅收低，50ETF的5日历史滚动波动率上升至15.26 %，逼近五年历史50百分位水平。
![]()
（2）隐含波动率
图14和图15分别为5月30日六月和七月期权合约的隐含波动率结构分布，当日标的50ETF收盘价格为2.601。
![]()
主力6月合约隐含波动率分布呈微笑形态，购沽隐波多有回升；次主力7月合约系列隐波分布较为平缓，购沽隐波全线上调。
后市展望
03
5月30日，受消息面多重利空消息打压，沪市迎来黑色星期三，沪指连续第六个交易日收跌，收盘价创20个月新低，量能维持低位。50ETF跳空开于2.631，后震荡下行，盘末收于2.601，跌0.054，跌幅高达2.03%，成交额略有增加至15.95亿。股指期货IH合约随股指标的全线收跌，基差全线小幅修复，主力合约贴水水平基本持平，市场整体情绪平稳。50ETF期权合约总成交量和总持仓量均有所增加，总持仓量PCR较上一交易日略降0.01，市场整体情绪较为平稳。5日历史滚动波动率上升逼近50百分位水平。主力合约系列购沽隐波有所回升。50ETF同样走弱，创年内新低。当下市场避险需求提升，期权市场成交量大幅增加。今日将考验2.6支撑力度，若突破或将快速向下在2.55寻求支撑。鉴于当前市场较为敏感，后市需谨慎，关注消息面动态。仅供参考。
分析师承诺
本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。报告所采用的数据均来自公开资料，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断的得出结论，力求客观、公正，结论，不受任何第三方的授意影响。本人不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。
免责声明
本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考。兴证期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。报告所载资料、意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的独立判断。
客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。
在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的损失负任何责任。
本报告的观点可能与资管团队的观点不同或对立，对于基于本报告全面或部分做出的交易、结果，不论盈利或亏损，兴证期货不承担责任。
本报告版权仅为兴证期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处兴证期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。
|
|
转播
