对话杨东、董承非：新能源行业将深刻影响世界形势

“当时是比亚迪最困难的时候，我们有一次在世纪公园散步，杨总给我们用狂野两个字展望了比亚迪未来的市值，我们当时都觉得匪夷所思的一件事情，但是那个市值目标在去年差点实现。”“现在新能源行业的趋势已经非常清晰了。新能源行业发展可能是后面世界发展的主基调，甚至可以说是经济发展的一个重要引擎。它可能会深刻地影响整个世界形势，国家实力对比，甚至地缘政治……所以我这里还想特别提一下，隆基在引领新能源革命方面，确实是起到一个领头的、主导的作用。我一直说隆基这个公司是个改变世界的公司，所以这里我特别想对隆基这么优秀的公司，还有李总等管理层表达致敬。”“大家都看到了，汽车这么大的一个市场，它的蛋糕要重新开始划分了，要建立一个新的秩序了。但是未来蛋糕重新划分以后，怎么分？谁能分到？谁能占到一个什么位置？分到怎么样一个份额？很多都还是未知数。”“不是说技术最领先的，最后就一定是赢家，也不是说谁最努力、谁投入最大，甚至说也不是说谁有了先发优势，就一定是赢家。一切都是充满变化的。”“到现在你要我说（新能源）这个行业是什么样子的，我的感觉就是一锅粥，格局、技术、路线现在是处在很混乱的一个阶段，是一锅大杂烩的粥。因为这个行业的前景，10年、20年以后，这个行业的运行模式都有可能会发生翻天覆地的变化；比如自动驾驶真的普及以后，是不是每个家庭拥有一个车？还是会有一个社会的公众机构提供一个大的车辆来用？20年以后，全球还经销8000万辆车吗？也可能3000万辆车就能满足需要了。”“不用很静态地去看一个商业模式好或者坏，或者说它的资产很重，所以它看上去并没有那么好；某些公司看上去比较轻，在某一阶段的ROE看上去非常的高，就叫非常好的商业模式。区分好坏的背后，叫做它能够保持超过社会平均回报的优势，或者说能够更好地保持相对优势能力的商业模式，（这才是）是比较好的商业模式。”“我经常听到有些投资人说这个企业未来5年、10年高增长没有任何问题等等，千万不要高估自己的能力。因为在人类的历史上，预测成功率并不是那么高，有很多预测，尤其是预测较为远一些的未来时，都错得离谱，甚至可笑。投资中千万不要太高估自己的预测能力，还是要稍微保守一些预测。”以上，是宁泉资产执行董事杨东，兴证全球基金副总经理、研究部总监董承非、兴证全球基金经理乔迁，日前在“2021年度巴菲特股东大会中国投资人峰会”上，分享的最新精彩观点。杨东和董承非就对于未来预测这一话题，分享了自己看法，重点谈到了对于当下新能源车、光伏行业的判断。从长远角度，他们都非常看好新能源这一行业，认为这可能是一个改变世界的行业，但他们也强调，当下这个行业格局在不断变化，市场非常混乱，蛋糕在重新分配，未来究竟谁是赢家，现在还很难看清楚。乔迁主要分享了自己的投资方法、如何对公司定价，以及对好的商业模式的判断。聪明投资者整理了圆桌对话精彩内容，分享给大家。