基金策略——场内基金篇

手把手教你玩转场内基金

小白

√什么是场内基金？（入门问题）
√场内基金的交易规则？（进阶问题）
√关于场内基金的补充解释？（常见问题）

1什么是场内基金？
概念
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。
常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金(LOF)、交易型开放式基金(ETF)等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以100份基金份额为1手，以市场报价进行竞价交易。

问
小白A：场内基金有哪几种呢？
答
Vito：
场内基金主要由ETF和LOF两大类组成。
根据资管新规要求，公募分级子份额于2020年12月31日后完成清盘并终止上市，此后采用转型LOF等方式存续运行。

ETF (Exchange Traded Fund) 全称均"交易型开放式证券投资基金”，又称“交易所交易基金”，兼具封闭式基金、开放式基金的优势与特色，是高效的指数化投资工具。

LOF (Listed Open-Ended Fund) 全称为"上市型开放式基金”。投资者既可以在场外申购与赎回基金份额，也可以在场内买卖基金，并通过转托管机制将场外市场与场内市场有机联系在一起。

问
小白B：场内基金的特点是什么呢？
答
Vito：
场内基金本质是一种证券投资基金，但是其相比较于场外基金有以下特点:

①实时可交易：场内基金可在交易所挂牌进行交易,从而实现基金份额在不同投资者之间进行流转，而场外基金只能进行申购赎回转换等，无法进行基金份额的二级市场实时交易。

②资金高效率：由于场内基金可以在交易时间内进行买卖，同股票交易有着相同的交易效率，甚至某些ETF产品可以实现T+0交易，大大提高了投资者的投资效率，而场外基金申赎效率要低一些。

③整体费率低：相对场外基金产品,场内投资的整体费率更加低廉，适合以此为基底进行指数化配置。

2场内基金的交易规则？

·
01交易前提

场内基金的交易场所为沪深交易所，参与此类交易必须开立沪深证券账户或沪深基金账户，支付宝等第三方平台没有场内基金的交易权限。

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02交易方式

开立账户后，投资者可以进行认购、申购、赎回以及买入和卖出。

买入是指投资者通过证券公司在证券交易所竞价买入或大宗买入其他投资者持有的场内基金份额的过程。买入不同于认购和申购，买入只是投资者之间的交易过程，不会创设新的基金份额，基金的在外流通量不会增加。

卖出是指投资者通过证券公司在证券交易所竞价卖出或大宗卖出其持有的场内基金份额的过程。卖出不同于赎回，赎回后基金的在外流通量将会减少，而卖出则不会。

03交易时间

场内基金的交易时间与股市一致，为交易日的9:30-11:30，13:00-15:00，交易日不包含周末和法定节假日。

04交易价格

场外基金申赎价格以交易日当天基金单位净值计算，一天只有一个实际交易价格；而场内基金交易价格与股票类似，按实时撮合价交易，所以交易价格是实时波动的。

05交易费用

基金根据不同的交易方式，费用大致可分为两类：

一类是在基金销售过程中发生的费用，主要包括：认购费、申购费、赎回费及基金转换费，具体费率参考基金公司公告。

另一类是在二级市场交易的基金品种（封闭式基金、ETF基金、LOF基金）一般只收取交易佣金，Vito粉丝享受VIP专属佣金率0.01%免五，在开户入金1.5w后可以进行调整。

3场内基金常见的其他问题？
01场内基金可以定投吗

场内基金也可以进行基金定投，涨乐APP内支持智能下单。

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02场内基金有分红吗

场内基金分红方式仅限于现金分红，不包括红利再投资这种分红方式。

03场内基金有风险吗

市场有风险，投资需谨慎。在投资场内基金时，投资者需注意以下两类风险：

①流动性风险：
场内基金交易是投资者与投资者之间的撮合交易，所以成交不活跃的场内基金可能存在流动性风险，购入前需甄别挑选。

②折溢价风险：
场内基金存在场内实时价格与场外净值的价差，对于场内价格明显偏离场外净值的基金产品，投资者应当审慎考虑。

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