一文读懂可转债打新--中午加鸡腿系列（理论篇）

2021年4月份的可转债打新，表现非常不错；
博主一周赚了1900元！

盛虹转债上市当天，赚了480元，激动之余，在【股巨基养基学院】分享了一些自己的看法，号召球友们都能积极参与；现在我将可转债打新的基础知识分享给公众号的粉丝们，希望大家都能赚点碎银子，中午都能加个鸡腿！

1. 什么是可转债

可转债全称是“可转换公司债券”，即债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。

如果债券持有人不想转换，也可以继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者出售变现。如果持有人看好发债公司股票增值潜力，在宽限期之后可以行使转换权，按照预定转换价格将债券转换成为股票，发债公司不得拒绝。

可转债利率一般低于普通公司的债券利率，企业发行可转换债券可以降低筹资成本；可转换债券持有人还享有在一定条件下将债券回售给发行人的权利，发行人在一定条件下拥有强制赎回债券的权利。

(上图为2021年3月19日中钢国际发行的中钢可转债，发行时约定了转股价5.89元/股。)

通俗的讲，可转债的本质是个借条，上市公司用它向你借钱，它的特殊之处在于未来的某一天，你能用事先约定好的价格，把借条换成股票，从债主变成股东。

举个栗子：

泡泡小姐开了一家宠物店，效益不错上市了；为了扩大经营，需要一大笔资金；于是泡泡小姐打了一张欠条，向大家借钱，一次借6年，到期还本付息。

为了降低借贷成本，泡泡小姐给债主们还预留了一项权益：一定条件下，这笔债权还可以换成宠物店的收益权，即转为泡泡小姐公司的股票。

这样，看好泡泡小姐生意的原有股东、市场上的其他投资者，就纷纷购买这笔可转债了。

这类特殊欠条，它既有股性，会根据泡泡小姐宠物店的运营状况价格波动；同时又有债性，不想继续持有的债主可以将债券卖掉收回资金，也可以把债券换成泡泡小姐公司的股票；如果一直持有，那么6年到期泡泡小姐会一次性偿还本息。

二、可转债的特点
可转债兼有债券和股票的特征，具有以下三个特点：

（1）债权性：与其他债券一样，可转换债券也有规定的利率和期限，投资者可以选择持有债券到期，收取本息。

（2）股权性：可转换债券在转换成股票之前是纯粹的债券，但转换成股票之后，原债券持有人就由债权人变成了公司的股东，可参与企业的经营决策和红利分配，这也在一定程度上会影响公司的股本结构。

（3）可转换性：可转换性是可转换债券的重要标志，债券持有人可以按约定的条件将债券转换成股票。转股权是投资者享有的、一般债券所没有的选择权。可转换债券在发行时就明确约定，债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票。

三、可转债打新（申购）
可转债打新（申购），操作非常简单，收益率有一定保障，基本属于捡钱级别，风险极小（偶尔会破发）适合所有初学者，建议大家都积极参与。

（1）可转债打新门槛很低。无需像打新股一样需要拥有一定市值的股票，也就是说没钱没股票也能参加可转债打新，运气好中签了再选择是否缴款，中一签缴1000元，每次最多中1-3签，也就是仅需要1000-3000的成本。

（2）可转债打新资金利用率高。一般情况，开盘卖出或者上市当天择机卖出，资金当天即可到账，第二天就可以自由使用，非常有利于资金的回笼。

（3）可转债打新收益率比较有保障。上市后破发机率很小，基本都是稳稳的正收益，今年以来可转债打新的平均收益约为10%，每个账户平均每年收益为2500-3000左右。（可以动员家人一起可转债打新，一个人管理家庭3-4名家庭成员账户，一年收益稳稳1万+）

（4）可转债打新操作简单。
①只需开个股票账户，每天看【股巨基养基学院】或【定投股巨基】公众号的可转债提醒。

②有可转债打新的话，动动小手指，30s申购（建议顶格全部申购）。

③运气好中签的话，中一签缴1000元，大部分时候最多中一签，博主多年来一个账户最多中过3签。（申购后T+2天会公布中签记录，可以在申购记录中查看，中签当天下午3点前缴费）

注意：投资者连续12个月内累计出现3次中签但未足额缴款的情形时，自结算参与人（投资者所在证券公司）最近一次申报其放弃认购的次日起6个月（按180个自然日计算，含次日）内不得参与网上新股、可转债、可交换债券申购。放弃认购的次数按照投资者实际放弃认购的新股、可转债、可交换债券只数计算。

④等30天左右上市，上市当天卖出（不会卖的可以在知识星球【股巨基养基学院】问我，博主有中签的话也会在养鸡学院实时分享自己交易记录。

⑤卖出后平均每只赚100多，2021年博主管理的两个账户总共赚了2500元。

另外，在申购过程中，很多小伙伴不明白“一手”、“一张”等概念，博主在这里科普下：一手可转债就是10张，一般单张面额是100元，咱们常说中“一签”也就是“一手”，即“10张”，总共为1000元。

大家在可转债申购时，如果博主在【股巨基养基学院】说了“可以申购或建议申购”，大家就全部申购，不要担心中了几十万张缴不起款，你想多了，中那么多签是不存在的，目前可转债参与人数众多，能中一签算你运气好，能中两签说明你运气爆棚!

还有可转债转股数量的计算公式为：转股数量=转债张数*100/转股价；假设投资者有一手某上市公司的可转债，债券面值为100元每张，约定转股价为20元。那么这一手可转债的可转股数量为：100*10/20=50股。

四、可转债风险
不过要提醒大家的是，可转债也存在破发的可能。

（1）破发，即上市后首日开盘价格就跌到100元以下。正常情况下，可转债中签缴款后，与正式上市隔着几周时间，如果这段时间发债的公司股价大跌，或者A股走势较差，都可能导致可转债破发。

但实际上破发的概率非常小，并且在申购可转债的当天，博主会对可转债进行初步判断，那些破发概率大的，就不会让大家申购；即使申购的偶尔破发了，也损失不来多少，最多亏20-50元；综合来看还是非常划算。

所以不必因为担心破发，而放弃了赚钱机会，这个主要是因为：
①破发是小概率事件，大多数还是赚了，因此总体上还是赚；
②跌下来的并不大，考虑到你中签的金额少，亏损风险并不大；
③以可转债的逻辑来说，是有打底的机制在的（持有至到期每年有2%左右的债券利息），跌下去也还有回弹的机会。

（2）发行公司违约，可转债到期后公司没钱偿还，这是所有债券所共有的风险；概率极低，不用担心。

目前，A股投资者数有1.81亿，目前参与可转债打新的投资者户数有高达860万。这个收益虽然不多，但是午餐至少可以加个鸡腿了。如何能捡到更多的碎银子呢？那就只能拉上全家人多开几个账户啦。

这个捡钱机会，知道的人越多，中签率就越低，所以想捡钱的伙伴，需要尽早参与哦！

PS: 博主给大家争取了低佣金开户，没有账户的、或者还不会可转债打新的加博主微信：DT-gujuji

真心希望可转债打新，能给大家中午加个鸡腿，运气好的来杯星爸爸