五维度分析可转债--以嘉元科技转债为例

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投资笔记1997   2021-5-22 00:04   7103   0
       已经写过不少可转债的分析文章,汇总了不同维度的分析数据,有朋友私下问看不明白,今天就以嘉元科技为例,做个说明。   五维分析:1公司基本面、 2财务数据、3估值和成长性、4技术走势、5可转债的价格和条款,2和5是必须做的,财务出问题破产或违约都是致命问题,其它可以不分析,做了可以增强收益。
陪伴成长类可转债清单记录(1)陪伴成长类可转债清单记录(2)



一、公司分析:

      需要了解公司是做什么的,不同赛道的股票,股性和估值差距很大,例如:半导体、消费、电子、互联网类就容易出现牛股,而像银行、基建类股性差波动小,资源类更受周期的影响。做股票需要深入研究公司 毕竟风险很大,可转债不同,大体了解就行,差不多的公司价格低于100元概率很低,入股低于100元就是不错的机会。嘉元科技为锂电电池提供材料,是有新能源概念,但对下游处于劣势地位,科创板上市也算个加分项。
      
嘉元科技公司简介:
     主要从事锂离子电池用4.5~12μm各类高性能电解铜箔及PCB用电解铜箔的研究、生产和销售;主要产品为超薄锂电铜箔和极薄锂电铜箔,主要用于锂离子电池的负极集流体,是锂离子电池行业重要基础材料;同时公司生产少量PCB用标准铜箔产品。公司是国内高性能锂电铜箔行业领先企业之一,已与国内主要大型锂离子电池制造厂商建立了长期合作关系,并成为其锂电铜箔的核心供应商,多次获得宁德时代锂电铜箔优秀供应商称号。公司自主研发的“锂离子动力电池用高性能极薄电解铜箔核心技术研发及产业化”项目荣获“中国有色金属协会科学技术奖三等奖”;公司企业技术中心认定为国家企业技术中心,行业地位及竞争实力得到进一步夯实和提升。


二财务数据:

   


      
关键指标说明:

1.销售商品、提供劳务收到的现金最好持续大于营业总收入,说明卖出去的东西钱都收回来了,而不是应收账款,应收账款太多容易产生坏账
2. 经营活动产生的现金流量净额大于净利润,说明公司真正赚到钱,而不是钱都又变为库存了,有的库存会贬值,当然一些重资产的公司因为折旧,数据会好看,需要另外分析了;
3.净资产收益率ROE最好大于10%,一般来说ROE持续小于10的公司质地都很一般,ROE10%是指100元的净资产一年能赚10元钱,最核心的指标;

4.货币资金最好能够大于短期借款,短期借款和长期借款越少越好,说明财务比较安全;

5.在建工程相对固定资产越多,说明将来成长性越高,当然如果投产不及预期,就不是好事了。
特别说明,以前分析股票时还要看大股东质押率,是否担保、占用上市公司资金,现在证券法比较严厉,这块慢慢少了,如果上市公司违规担保也是不合法的,不起法律效率。财务分析比较复杂,这里就说几个关键的数据,分析可转债基本是够了。嘉元科技从上面的财务数据看,公司相对来说还不错,财务上也是安全的。


三看估值和成长性:



1.看营收与利润的增长率,越高越好;

2.市盈率不能太高,市盈率就是现在的股价除以现在的每股的盈利,如果三年后还过高,估计就不太合适了;
3.虽然机构预测一般很不准确,但绝大时候都是高,还是有比较强的参考意义吧。



四看技术走势:


如果高高在上就需要小心点,如果公司还可以,跌的足够多,就是不错的机会。


五、看可转债的价格和条款:


  • 可转债价格(最关键):如果价格足够低,财务也安全,就足够有吸引力;

  • 看到期还本:如果大于现在的价格可转债价格,就说明持有到期肯定不会亏钱,再看看税前税后收益率;
  • 看下溢价率,越小越好,越小好;
  • 看下到期日,越接近越好,股东转股动力越强;
  • 回售起始日:如果股价在100元以下,越接近这个日期,下调股价可能性越高;
  • 规模:越小越容易被炒作,暴涨暴跌,低价买入,往往会获得超额收益。


    综上五个维度:嘉元科技的转债还可以,财务是安全的,将来也有不错的成长性,现在的价格买入将来到期也不会亏钱,个人感觉价格基本100元就是底线。有以上判断,就可以做自己的投资计划。
先学习,后投资,以下为实例:小盘价值成长荣泰健康的可转债怎样? 陪伴成长类可转债清单记录(2)陪伴成长类可转债清单记录(1)
注公众号,点击投资地图,学习更多内容。



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