期权日报（20210519）：A股窄幅整理，IV窄幅震荡

分析师：程靖斐（执业证书编号：S0890517060001）

1. 期权市场成交量和PCR值

5月19日当天，期权市场成缩水。vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权合约共计成交了1970077张，其中认购期权成交1064367张，认沽期权成交905710张，PUT-CALL比率（PCR指标）为85.09%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了1652573张，其中认购期权成交980488张，认沽期权成交672085张，PCR指标为68.55%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了258919张，其中认购期权成交165481张，认沽期权成交93438张，PCR指标为56.46%；沪深300股指期权合约共计成交了107244张，其中看涨期权成交67152张，看跌期权成交40092张，PCR指标为59.70%。

2. 交易热点研判

今天开盘后，上证50指数和沪深300指数低幅震荡，两大指数收盘价相较上一交易日分别下行0.74%和0.30%。

期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃，从成交结果来看，隐含波动率窄幅震荡，市场交易理性。我们分别来看：

上证50ETF期权，隐含波动率窄幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在16%-17.5%之间，认沽期权的在17%-25%之间。

华泰柏瑞沪深300ETF期权，隐含波动率窄幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在16%-18.5%之间，认沽期权的在17%-25%之间。

嘉实沪深300ETF期权，隐含波动率窄幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在17%-19.5%左右，认沽期权的在19%-24%左右。

沪深300股指期权，隐含波动率窄幅震荡，看涨期权的ATM波动率目前在20%左右，看跌期权的在20%左右。

3. 指数期货市场

上证50指数期货和沪深300指数期货成交量比上一交易日小幅上行，当天上证50指数期货成交了45105张合约，沪深300指数期货成交了118778张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。

日内基差方面，上证50指数期货和沪深300指数期货主力合约的日内基差窄幅震荡，最后分别收于-0.01%和0.01%。