公募基金重仓股变化对股票价格影响

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恒天研究   2021-5-21 21:36   5789   0
一直以来,在A股市场中公募基金扮演着重要角色。



截至目前,国内公募基金管理人共148家,管理基金8314只,管理规模21.56万亿,其中,股票基金规模2.05万亿,混合基金4.95万亿。


由于公募基金规模显著,基金经理往往具有非常丰富的投资经验,因此,公募基金重仓股备受关注。

我们统计了4456只公募基金的前10大重仓股,数据显示:


  • 公募基金的重仓股分布相对集中,A股4298只股票中,出现在基金前10大重仓股的数量只有1400只左右,不到总体的三分之一。


  • 个股中,公募基金占流通股的比例均值为3%左右,最大值可以达到30.98%,中位数为0.86%。整体来看,公募基金对个股的影响相对有限。


  • 公募基金占流通股比例的变化,会对股票的价格产生影响。下图展示了公募基金占流通股比例变化和股票相对收益情况。
公募基金占流通股比例变化和股票相对收益的相关系数为0.36,在1%的水平显著有效。


两组数据同向性比例可以达到65.7%,公募基金对股票价格的正向影响相对显著。


相比于美国成熟市场而言,我国公募基金占A股市场比例仍然相对较低,未来发展的空间巨大。


未来,公募基金或将成为A股市场的重要力量,值得投资者长期重点关注。


倚模型之利,晓财富大势


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