厉害了！一种中性对冲的豆粕期权交易系统，帮助你在震荡行情中获得稳定盈利！

摘要：2017-2018年度，豆粕期货一直处于震荡行情中，CTA类趋势策略很难获得盈利。为了在豆粕期货的震荡行情中获得稳定的盈利，本文提出了一种中性对冲的豆粕期权策略。首先，说明了中性对冲策略赚钱的原因。其次，介绍了一种中性对冲策略的开仓条件，及中性对冲的规则。进而，利用实验的方式，说明了策略的有效性。最后利用归因分析的方式，说明了策略为何盈利。

引言2017年初，专业期货的交易者都期望基于天气炒作豆粕期货价格上升。然而，种植期的良好天气未给美豆带来炒作空间，事实上今年的美豆价格是近几年来波动幅度最小的一年，与之关联的豆粕也一直处于震荡行情中。由于大部分的豆粕期货交易者采用了趋势追踪交易，故今年普遍盈利较差。是否能在豆粕震荡行情中获得盈利已经成为一个迫切需要解决的问题。

作为中国大陆的第一个商品期权，豆粕期权于2017年3月31日在大连商品交易所上市。上市之后，豆粕期权运行非常平稳，持仓量稳步增加，成交量逐渐活跃，截止2017年11月20日，豆粕期权的日均成交量是4.5万张，日均持仓量是33万张。随着豆粕期权交易量的活跃，利用该品种是否可以在震荡行情中盈利，成为一个值得探讨的问题。

为了在豆粕期货的震荡行情中获得较好的盈利，本文提出了一种中性对冲的豆粕期权策略。该策略完全中性对冲，不赚取方向性的收益，只赚取震荡行情过程中波动率下降的收益。本文利用实验的方式，说明了策略的有效性。进而通过归因分析的方式，解释了策略为何盈利。
策略设计[h1]中性对冲策略的赚钱原因[/h1]