【期权观察】标的收长下影隐波日内大幅波动

一、期权市场成交情况
上个交易日，5月认购成交金额为8542万元，约27万张;5月认沽成交金额为8133万元，约22万张。全市场期权合约成交金额为5.1亿元，其中认购合约成交金额为2.7亿元，认沽合约成交金额为2.4亿元。
上个交易日，30日历史波动率上升0.70%，达18.5%;Gvix上升3.43%，达19.0%。 GVIX高于30日历史波动率。

二、期权市场特别点评
昨日，标的开盘随即一路下行，午后跌幅一度达到-1.3%，尾盘跌幅收窄，收盘收于2.717，下跌-0.69%，日内振幅1.35%。
1）期权交易策略分析
昨日，标的继续震荡调整，走出长下影，显示有所支撑。同时，50指数也再次回到年线之下，继续在年线附近反复。隐波日内大幅波动，开盘后先是持续下行，随着标的跌幅扩大而V型反转;在尾盘标的止跌，认沽合约隐波再次打回原形，日内震荡超过100BP。各月份合约隐波期限结构仍维持前高后低的形态。
2）双卖策略
首次观点日期：4月27日。基于标的连续在2.6左右有长下影支撑+避免持有权利仓过节，在节前止盈平仓认沽权利仓，原双卖偏空策略转为持有宽行权价的双卖策略。
昨日策略运行情况：标的下行+隐波下滑。5月合约已基本没有价值，静待今日摘牌。6月合约组合继续盈利，认沽盘中一度涨幅较大，但随着尾盘隐波下行，涨幅收窄，组合整体盈利。
风险提示：双卖策略两腿均为义务方。义务方潜在亏损无限，需关注持仓风险度，若隐波持续上行或标的发生大幅方向性移动，将面临亏损风险。建议控制仓位，提前预设止损，及时盯盘。
3）投资建议
最近标的日内振幅远比4月同期小，末日Gamma虽然还是可以做，但变小的振幅也意味着大波动发生的概率变低，还是建议大家轻仓吧~

【期权观察】标的收长下影 隐波日内大幅波动

【期权观察】标的收长下影隐波日内大幅波动