钻石期货投资团队 2018-5-22日期货收盘评述

原油：
北京时间2018年5月22日15点，上期所SC1809合约收盘在485.1元/桶，较上一日收盘涨2.7元/桶，成交133016手；WTI原油期货主力合约在72.58美元/桶，较开盘涨0.23美元/桶，成交37730手；布伦特原油期货主力合约在79.45美元/桶，较开盘涨0.23美元/桶，成交7720手。美国威胁要对伊朗实施“最严厉制裁”，油价隔夜大幅走高。数据上来看，EIA公布，截至5月11日当周，美国原油库存减少140.4万桶至4.324亿桶，库欣原油库存增加5.3万桶，精炼油库存减少9.2万桶，汽油库存减少379万桶。炼厂产能利用率较上周攀升0.7%至91.1%。产量增加2万桶至1072.3万桶/日，连续12周录得增长。美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)周五(5月18日)公布数据显示，截至5月18日当周，美国石油活跃钻井数持平于844座，目前保持在2015年3月来高位。短线来看，由于美国数据已基本走出利空期，WTI油价将在近期上冲至74美元/桶附近运行，整体已无大幅下行风险。但由于超买严重，加之后市不确定性因素增强，市场或有避险操作。WTI短时压力位74美元/桶，下方支撑71.78美元/桶。国内沥青现货市场今日局部走高，北方市场实际需求继续转好，华北地区沥青现货上涨100元/吨，山东、华东等其他地区价格暂稳。近期华东地区库存增加，主因天气状况欠佳，下游按需采购造成，西北地区因资金问题道路施工放缓。目前北方厂家销售良好，整体供应增多，需求同步走强，华东下游需求增量有限。期货今日宽幅震荡，主因原油高位盘整，成本支撑有限。中长线来看，今年夏季北方道路施工进展良好，油价上涨支撑，短线利于上涨。但华东地区面临梅雨季节，需求将有减弱。当前操作上建议观望为主。仅供参考。

玻璃：
今天玻璃现货市场总体走势一般，生产企业出库维持前期水平，市场信息不足。华中地区部分厂家报价上涨，以提振市场信心。前期华中地区价格调整幅度过大，近期是进行理性修复。期货市场方面，今日玻璃期价盘中小幅震荡，持仓量有所缩小。当前基本面仍旧趋于弱势，预期玻璃将会出现较为长期的震荡下跌行情，其间过程或在价格超跌，利润缩减引发产能收缩，季节性需求释放时行情出现反复，但下跌趋势不易被改变。目前期货贴水幅度仍然较大且入场时间上仍有不足，建议耐心等待充分反弹后入场抛空。仅供参考。

PTA：
PTA主力1809弱势回调下行，尾盘略有抬升。开盘5848元/吨，收盘5792元/吨，较前一交易日下跌38元/吨（0.65%），成交89.34手，持仓136.32万手。原油继续攀高，但PX因供需矛盾多偏弱势，成本驱动稍有减弱；逸盛大化225万吨装置21日检修，375万吨装置23日检修，市场预期减少供给23万吨左右，利于PTA供给压力缓解，市场预期偏强；聚酯开工率保持高位，产能规模也不段扩大，需求端始终保持旺盛；终端织机开工率小幅下滑，产销率表现较为一般。目前市场多有回调，但下旬市场因需求跟检修供给预期偏强多看涨。建议5750一线可适当建仓，目标在5900元/吨一线；另9-1正套价差缩窄至44左右，可持续关注，0-10左右可逢低建仓，目标130。仅供参考。

塑料：
塑料1809合约震荡收跌，开盘9415，最高9430，收于9340，下跌75，跌幅0.8%，持仓量减少864手至441422手，成交量减少至230114手。
现货方面，期货延续下滑行情，石化部分大区下调出厂价，打压买家投机积极性，现货市场震荡下滑，其中华北地区7042主流报9500-9600元/吨。
逻辑：石化新增大修装置减少，以及进口竞争压力仍在，拖累石化库存下降步伐，石化出厂价仍有下调预期，不过国际油价维持高位，对石化成本利好支撑仍在，而且期货贴水现货，随着短期供应面利空逐步释放，预计期货继续下跌空间不大，维持9300-9600区间震荡。
操作建议：塑料1809合约震荡收跌，KDJ指标继续向下，MACD下跌绿柱变长，不过持仓量及成交量同步减少，以及KDJ指标进入超卖区，并且PE现货短期供应利空落地，高油价利好支撑仍在，抑制期价下跌空间，关注9300附近支撑。

甲醇：
甲醇1809合约下行，收于阴线。截至收盘，价格下跌30元/吨至2786元/吨，持仓减少41312手至878342手。1、据监测，截至2018年5月16日，甲醇装置开工率63.51%，周度环比上涨2.46%，甲醇装置开工率上涨或利空甲醇期价。据监测，自数据发布以来220万吨甲醇装置已经重启，后期或有307万吨甲醇装置即将重启，甲醇装置开工率或将上涨，或利空甲醇期价。2、尽管近期煤炭报价上涨导致煤制甲醇成本抬升，据监测，截至2018年5月22日，煤制甲醇成本2381.5元/吨。但是煤炭报价涨幅小于甲醇，甲醇行业利润率依旧处在较高水平、35%、819元/吨，甲醇行业利润过高但是下游烯烃利润过低，或促使行业交易重心转向利润分配，或利空甲醇期价。3、据监测，南京惠生30万吨烯烃装置5月22日起检修20天左右，50万吨甲醇装置同步检修10天左右，烯烃装置检修，或利空甲醇期价。但是关键需要看江苏盛虹烯烃装置能否检修，一旦检修，其对期价的利空影响或增强。4、据监测，截至2018年5月17日，华东港口库存44.05万吨，虽然周度环比上涨1.52万吨，但是依旧处在较低水平，短期内港口库存对甲醇期价的支撑作用依旧存在。据监测，4月份进口数量60万吨、5月份进口数量或50万吨，4-5月份进口数量环比减少是导致前期港口库存下降的主要原因。预测来看，伴随着外盘装置的重启或投产，6月份进口数量或环比增加至60-65万吨，7-8月份甲醇进口数量或处在相对宽松水平，关注5月底6月初进口数量逐步增加能否导致港口库存有效积累。5、据监测，截至2018年5月22日，甲醇期现基差414元/吨，期现基差依旧处在较高水平，或从现货端支撑甲醇期价。操作建议：保守投资者单边暂时观望，套利交易为主：甲醇9-1反套以及多PP1809空甲醇1809套利。激进投资者09合约可逢高试空。

动力煤：
今日盘面整体呈偏弱走势，预计下方仍有空间。从现货面看，期现货出现短期的背离，现货主流价640元左右，多数仍处观望状态，但心态略有变化。期价现贴水30多元，近2日政策频出，压价决心较大，后期重点关注其可持续性及执行落地情况，当前主要是对情绪上的冲击。有关部门要求煤价将至绿色区间，从当前形势看，难度较大，且后期电厂面临刚需补库，在日耗量属偏高水平情况下，煤价缺乏大跌条件。操作上建议，空仓者观望，产业客户卖保空单则继续持有，滚动调整仓位和成本线。仅供参考。

鸡蛋：
今日鸡蛋合约整体宽幅震荡。主力合约1809开盘4156，收盘4129，最高4262，最低4120。今日09合约高开后拉涨至高点4262后在4235附近回归震荡，下午弱势调整，暂时处于多空胶着阶段，建议暂时观望为主，不宜盲目追多。今早报价全国鸡蛋价格稳中有涨；中午产区河北地区报价稳定为主，走货正常偏快；目前各产区货源供应正常，走货正常见快，主销区北京大洋路到车数量正常偏少，走货偏快；终端消费正常，贸易商收货谨慎，随进随出，前期补库库存基本消化完毕，阶段性补库致使蛋价上调，预计短期内蛋价将稳中偏强调整为主，但受天气影响，波动幅度有限。仅供参考。

豆粕：
今日豆粕期价维持震荡态势，截至5 月18日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量115.13万吨，较上周的120.74万吨减少5.61万吨，降幅4.64%。因部分油厂经过半个月左右的停机，豆粕库存有所消化，陆续恢复开机，未来两周大豆压榨量将回升至168和170万吨，预计下周豆粕库存难有大的下降。但上合峰会6月在青岛召开，青岛、龙口及日照等油厂5月30日-6月11日将停机，有利于豆粕去库存，预计在6月上旬豆粕库存将有较明显下降，且此后三个月大豆到港量预估较此前供计下调110万吨，将限制后期豆粕供应量。建议空单离场，择机布局多单。仅供参考。

棉花：
郑棉期货主力1809合约以17230开盘，以17085收盘，较昨日结算跌160，最高17365，最低17005，结算价17187，今日高开低走，日终收阴，成交量107.1万手，减少44.3万手，持仓量42.1万手，减少24230手，成交量减少，持仓量减少。今年新疆棉花种植面积稳走，棉花出苗情况好，暴雨突袭对今年新疆棉花单产、总产带来不确定性。郑棉短期内供应仍然呈现宽松且仓单量屡创新高，随盘面出现大涨，09套保盘吸引力逐渐增强，实盘压力在下降，近月合约近期保持强势，在无较大利好出现的情况下，可寻高点空单入场。储备棉成交方面，储备棉成交率近期走高，储备棉新疆棉占比保持稳定，整体储备棉质量持续下滑，凸显市场对中高等级棉花需求，从储备棉定价机制上，外棉价格居高不下，内棉近期走强，将进一步支撑国内棉价，短期预计价格将保持强势，可继续持有901/905多单。仅供参考。