如何玩转波动率

  期权波动率的“效率”其实很低，有时候甚至比股价本身的效率还要低。他们会经常地被高估或低估。波动率代表了受到不充分信息刺激的所有市场参与者的集体情绪。在当前市场中要始终牢记：唯一确定的事情是不确定性，永远存在。
  IV的计算，仅仅是一个工具，千万不可以把它当作“事实”来看待，最多可以看成是一种相对比较能够站得住脚的猜测，注意，是猜测！高的隐含波动率意味着期权价格被高估，但也有可能是其它原因：
  1.个股上的重要消息悬而未决。
  2.标的股票的相同行业内交大公司相关重要消息悬而未决。
  3.当前标的股票不稳定。
  4.市场情绪存在一个转变。
  5.发生了黑天鹅事件隐含波动率并不是一种预测，当然也不是实际波动率的保证（否则就不会有covered call策略了）。高隐含波动率仅仅意味着由于察觉到了该股票的股价将会出现波动机会，期权交易者们愿意为此支付更高的期权费------仅仅是供求关系的反映。市场的隐含波动率只是对投资大众的贪婪和恐惧征收的投资税。
具体操作上:
  1.如果标的上涨，同时IV大幅下跌，那么你就应该以某个特定的价格平仓了结（因为IV可能会涨回来）
  2.如果标的上涨，同时IV不动，那么你可以耐心等待θ为你盈利。
  3.如果标的下跌，同时IV不动，那么你可以耐心等待。
  4.如果标的下跌，同时IV下跌，那么你动不动都没有太多区别。
  5.如果标的下跌，同时IV大涨，那么你在遭受双重打击。