商品大牛市,期权应该用什么策略?

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怎么办   2021-5-14 16:10   12798   0
1、大牛市当中,只做期货就很好,简单粗暴,收益率也不错,按10倍杠杆计算,有些期权合约还不如这。

2、如果非要做期权呢?那好,按照我专栏里写的,先做希腊字母分析。大牛市,你需要正delta+正gamma,再来看波动率,处于适中水平,占不到便宜吃不到亏,那就不考虑vega。于是,策略就出来了,最简单的单腿策略:买入认购期权。

3、买哪个合约呢?先看月份,近月肯定要规避,较大的theta吃不消,以我的习惯,就直接买期货主力合约的月份,现在大多是9月。再看行权价,为了获得更大的杠杆,同时兼顾一定的delta,选择轻度虚值合约,在价格上涨的过程中,享受delta和gamma双击带来的盈利。

4、什么时候平仓呢?我们都知道,期权的gamma,使其具有盈利加速特性,在期权合约由虚值逐渐变成平值的过程中,是加速最快的一个阶段。所以,当手中的虚值合约变成平值后,就要平仓,然后再向上移仓,仍然买入轻度虚值的认购合约,重复操作。


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