傅鹏博，每一笔持仓都是艺术品

[b]旧闻重读，文章首发于2020年4月18日[/b]近一段时间，受制于市场的大幅波动，多只爆款基金回调幅度较大，比如睿远成长价值回撤约13%，市场质疑声音不断。
对此笔者认为，本轮下跌市场客观因素较多，尤其是本轮回调以科技股为主，对于专注成长价值股的基金产品杀伤力较大，简单粗暴的以一个季度的业绩判断基金经理管理能力，确实有失公允。所以本文决定对傅鹏博做简单地分析，尽可能为大家客观展示其优缺点。1、业绩方面https://beijingoptbbs.oss-cn-beijing.aliyuncs.com/wc/8002967-af64151a325c7403d0b2613e4518bb9a.png
傅鹏博共计管理过3只产品，代表产品兴全社会责任，任职9年实现收益434%，年化收益20%，同类排1/208，这是一个值得“脱帽致敬”的成绩！更难能可贵的是傅鹏博一向淡泊名利，据说出山之时曾与时任兴证全球掌舵人杨东约法三章，不接受媒体采访只专心管理产品。基金的宣传材料往往会写“往期业绩不代表未来收益”，但是坦白说，A股的生态一直在发生变化，傅鹏博所管理的产品能够取得如此长期稳定的业绩，完全是因为其建立在一套成熟可复制的投资策略之上的，所以未来的业绩也是有保障的。从历史业绩来看，傅鹏博2009年至2018年之间仅有2个自然年度亏损，分别是2011年亏损25.49%，2016年亏损7.38%，而当年沪指分别下跌了21.68%和12.31%。https://beijingoptbbs.oss-cn-beijing.aliyuncs.com/wc/8002967-e1b0694732dddf690b5a88960a01d5e3.png
从历年业绩来看，傅鹏博的操作可以说“矛尖盾利”。在市场强势的时候 “攻击性”十足，2009年、2015年和2017年均大幅度跑赢市场同类产品。在市场弱势的情况下，能稳扎稳打，鲜有跑输市场同行，要知道对于投资成长价值股来说，防御其实比进攻更难。https://beijingoptbbs.oss-cn-beijing.aliyuncs.com/wc/8002967-c53949b2c844110ad54d727e98e0fb92.png
从产品的换手率来看，傅鹏博在兴全社会责任任期（2009-01-17~2018-03-21）期间，产品换手率一直低于市场平均水平，常年保持在200%以下。https://beijingoptbbs.oss-cn-beijing.aliyuncs.com/wc/8002967-a255ea8cc87b14cd5f389ed6c097bf85.png
从持仓个股来看，傅鹏博自从业以来，即2009年至今，共参与买入了545只个股，其中有81只个股持仓超过4个季度，其中偏爱的康德新、通化东宝、大族激光、立讯精密和联化科技持仓超过5年。笔者一直对重仓股稳定、换手率偏低的基金经理情有独钟，价值的兑现需要时间，只有长期持有才能享受到优秀企业的增长。而往往换手率较高