如何准确预估可转债的上市价格?

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滚雪球派对   2021-5-3 16:36   13903   0







政治课,认真听讲 学过价格与价值关系这一篇的都知道。


价格是价值的货币表现,价格围绕价值上下波动。


价值又体现在商品里的社会必要劳动,价值量的大小决定于生产这一商品所需要的社会必要劳动时间。

咋一听,绕来绕去,好像都是“假大空”的理论,飘于空中,无法落地实施。

其实,是你我,格局小了。

那怎么运用价值与价格原理运用到可转债上呢?

我给出的最简单粗暴有用的方法是—对比。

俗话说:“人比人得死,货比货得扔”。

为了方便进行对比,我会针对某项指标给可转债进行评估,内容包括但不仅限于债券评级、转股价值、溢价率。等等信息。

用到最多的是债券评级转股价值 这是两个重要的指标。

债券评级是对债券进行的信用评级,等级由高到低分别为:AAA级、AA级、A级、BBB级、BB级、B级、CCC级、CC级C级和D级。

债券转股价值是指可转债转换为股票所支付的价格。

评级越高债券的价值越大,相对应的价格也应该越高。同理,转股价值越大,可转债的价格也应该越高。

所以一般可以将同等级的债券进行对比,看看同等级的债券最高价与最低价之间的范围,从而得出该债券大致的价格范围。

再精确一点,将债券与转股价值差不多的债券进行比对,进而再一次缩小价格范围。

用侦探剧中的说法“嫌疑人的范围越小,能找到真凶的概率就越大”。同样的,通过两轮对比,不断缩小价格范围,那么预测价格的准确率就越高。

终极杀招:将同行业的可转债进行对比。同行业同质化的对比能够省下我们很多投研的功夫。



咋一听是不是hin简单?

实际上运用可转载神器—集思录APP。


预测价格的过程会更简单。

我将打中还未上市的苏行转债为例,给大家演示一遍。

第一步:搜索债券的基本信息。








从上图可知:苏行债券的正股是苏州银行,属于银行业。等级为AAA,转股价值90.288

第二步:将同评级 同转股价值 的可转债对比。






从上图可知,AAA级债券,转股价值90左右的可转债现价为106-115元之间。

初步评估:苏行转债上市价格范围大概是106-115之间。

第三步:将同行业 同转股价值 的可转债对比。



从上图可知,同行业转股价值差不多的可转债价格为104-107之间。

最终评估:苏行转债的上市价格大概是105元左右。

很科学很严谨有木有?


这也是我给可转债估价最常用的办法。


赶紧试试吧,很简单的。


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