《商品期权微讲堂》基础篇之一：初识期权

编者按

我国商品期货市场将迎来期权这一新的投资工具，期权能够为投资者提供灵活多样的投资和避险策略。为帮助大家学习和掌握期权，大商所微信公众平台自今日起推出《商品期权微讲堂》系列，带您走进期权世界。

一、期权并不神秘

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【在上例中】谁交了定金(即权利金)，谁就有了主动性，行情不利时是可以合理的不行权的。这与现货贸易中的违约结果相似，但实质不同，因为这种方式大家都有预期，不会有纠纷，更不影响信誉、不伤和气！

二、期权的概念
定义

期权(Option)，是指某一标的物的买卖权或选择权。买方具有在某一限定时期内按某一指定的价格买进或卖出某一特定商品或合约的权利。这种权利是买方拥有的一种权利，并非一种义务。

【说明】期权概念是站在买方的角度定义的，以后很多概念都是从买方定义的，如看涨期权、看跌期权、实值期权、虚值期权、权利的放弃等。

三、期权的特点
①买方要想获得权利必须向卖方支付一定数量的定金（指权利金）；
②期权买方取得的权利是未来的；

③期权买方在未来买卖的标的物是特定的；

④期权买方在未来买卖标的物价格是事先规定好的（指行权价格）；

⑤期权买方可买进标的物，也可卖出标的物；

⑥期权买方取得的是买卖的权利，而不负有必须买进或卖出的义务。买方有执行的权利，也有不执行的权利，完全可以灵活选择。

小结期权是某一标的物的买卖权或选择权；
期权是一种衍生金融工具，但又远不仅仅是一种衍生金融工具。
下节预告
《商品期权微讲堂》基础篇之二：期权买方和卖方

本系列内容摘自《商品期权》，魏振祥著，机械工业出版社2016年8月出版。