期权复盘1123|放量新高，认购期权翻倍

今日A股小幅高开，盘中持续震荡上行，沪指成功突破3400点大关。市场成交量放大，两市合计成交9539亿元。北向资金今日净买入100.51亿元。11月23日上证50ETF现货报收于3.521元，上涨1.62%，上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权总成交面额1051.720亿元，期现成交比为0.31，权利金成交金额16.930亿元；合约总成交3014287张,较上一交易日增加98.37%，总持仓2624330张，较上一交易日减少1.76%。认沽认购比为0.60(上一交易日认沽认购比0.76)。沪深300ETF现货报收于5.072元，上涨1.16%，沪深300ETF期权总成交面额1227.950亿元，期现成交比为0.37，权利金成交金额20.290亿元；合约总成交2442836张,较上一交易日增加59.44%，总持仓1989184张，较上一交易日减少5.97%。认沽认购比为0.70(上一交易日认沽认购比0.76)。波动率方面，期权论坛波动率指数今天上升0.42点，收于22.14点。今日各期权品种波动率较上一交易日小幅上升，目前波动率目前处于偏低水平，买方可以关注最近波动率降低带来的机会。

今日认购期权受益于标的上行、隐含波动率上升两方面有利影响，除临近到期的当月深虚认购外，其余各月认购期权普遍获可观收益，当月平值认购涨幅最高，较上周五价格近乎翻倍。为什么当月平值认购能在如期行情中获得如此高的收益呢？事实上，如果出现如期行情，该合约就由平值附近的合约变为实值合约，合约的内在价值会大大提升，而合约本又临近到期，时间价值所剩不太多，内在价值的提升就会贡献出较高的涨幅。但在潜在的较高收益的同时也伴随着一定的价格归零风险，所以建议控制仓位。当月认购期权合约且已经获利的投资者而言，及时止盈是一个较为优质的选择。虽然选择继续持有，在未来市场继续上行行情中仍有机会获得丰厚收益，但若市场回落，合约内在价值也会大幅下降，此外还会承受时间价值流逝带来的损失，最终的结果很有可能是看着合约价格“坐过山车”。因此，选择止盈，如果保留看涨观点，可以选择减仓或调仓至远月合约是一个从风险角度来看比较优质的选择。指数上看，上证50和沪深300突破新高，叠加市场温和放量，日线形态看是赚钱的时候。不过今天盘中最后一个小时出现了比较大的抛压。技术面上，今日沪指一根大阳线，成功突破前期三个高点，向中长期震荡箱体上沿迈进，另外，KDJ金叉之后继续向上发散，MACD零轴上方向上运行，成交量跟进。目前，指数下方受多条均线支撑，上方抛压同样较强，3458一线是密集成交区，同时也是前高关键点位，重点关注3458一线得失，关注指数能否带量有效突破。
北上今天大幅流入100亿，这是个乐观的指向信号，在指数突破的位置有资金开枪，说明这个位置多头确实是有力度的，但往后能走多远还得同步观察。明日预测：周二大盘在稍事休整以后，还会继续展开上攻走势的，上方压力位是3443点和3459点。如果大盘能够继续显著增量，就可有效突破压力位而延续上攻走势。特别是3459点是7月行情的前高，一旦带量有效突破，就可确认了昨天的大趋势转折信号了，并且可宣布主升浪将正式开启了。当然，如果大盘无法继续增量的话，就随时可能会冲高回落并展开横盘震荡的蓄势走势，那么下方的支撑位是3401点和3387点。
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