什么叫美式期权、欧式期权、百慕大期权？

导语：本文旨在介绍期权根据行权日期不同，主要分为美式期权和欧式期权以及百慕大期权。

具体这三种期权是什么意思有什么区别呢？举三个我们平时生活中的例子明白啦：

1.美式期权

美式期权就像购物卡。过节了，公司给大家发了购物卡，那么当我持有这张购物卡的时候，我就可以在购物卡到期前任意一天去商场买东西，只要商场开门就可以去买，这就是一种美式期权，是一种到期前任何一天都可以行使权利的期权。

2.欧式期权

欧式期权就像电影票。昨天是情人节，电影院生意特别好，我提前买了一张2月14当天的电影票，我不能在2月13入场，也不能在2月15已经失效后入场。既我只能在到期当天行使权力，这就是一种欧式期权，买方只能在到期日当天行使权力。

3.百慕大式期权

百慕大式期权就像蟹券。由于螃蟹的上市时间就在特定的9-11月份，所以可能很早公司就给你发了蟹券，但是你只能在蟹券上标明的提货时间（9月初至11月底）这个时间区间去兑换大闸蟹。这就是百慕大式期权，在期权到期日前所规定的特定时间区间可以行使权力。

有一种理解记忆方式：美国人崇尚自由，行事风格随意，对于随时可以行权的期权，我们就叫美式期权；而欧洲人，比如英国绅士文化和外界对德国人素来严谨的映像，故严格规定只能在到期日当天行使的期权就叫欧式期权；而百慕大式期权介于美式期权和欧式期权之间，就像百慕大离美国近，但是属于英国的海外自治领地，是一种中间取向。

我们目前交易的vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权是属于欧式期权，到期行权日是在每个到期月的第四个星期三。

综合来看，美式期权对期权买方来说兼具灵活性和较好的风险控制能力，而对期权卖方的投资组合动态管理能力要求较高；欧式期权对期权卖方来说可以更轻松地管理投资组合，并且权利金定价相对较低，而期权买方需要承担期权时间价值损耗的损失。百慕大期权则是向中间靠拢。当然以上这些特点对于我们进行期权差价交易一般都可以不去深究，我们只要留意着到期行权日，在快到期的时候之前对持仓进行平仓处理或者移仓处理就可以了。

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