债券篇｜什么是基金？

首先感谢丘大神，作为经历多年市场沉浮的老司机，对市场有着独到的见解，提供了很多专业的建议和思路。还要感谢鲁美研二的小赵同学，拯救我惨不忍睹的排版...妈妈再也不用担心排版混乱了。

很多朋友反映还是觉得有点晦涩难懂...那我努力把这些专业知识举例给大家讲讲。另外，在我的文章中也不会推荐具体的个股或基金给大家。
上次讲到混合型基金，混合型基金是个大家庭，平时我们讲的混合型基金往往讲的都是偏股型基金，其实其中有偏债型基金、平衡型基金、偏股型基金等。这几类基金风险依次递增。也没有孰好孰坏的区别，完全看自己的预期收益和风险承受能力。
sooooooooooo～什么是债券？什么是股票？这和我们又有什么关系呢？
雨我无瓜
首先讲一下债券。债券是政府、企业、银行等债务人为筹集资金,按照法定程序发行并向债权人承诺于指定日期还本付息的有价证券。讲人话就是：“债”就是向别人借钱，“券”就是借钱的凭证。
对我们投资者来说，其实最关心的还是它的风险。从风险种类来看分为信用风险、利率风险、流动性风险等等。

债券也不是一本万利，往往也伴随着一些风险
今天我是想从宏观、中观、微观三个维度来给大家讲一下债券的风险。

宏观来看，经济周期和流动性政策没有配合好。比如2016年下半年，由于中央政治局提出了抑制资产泡沫，那么整个中央银行开始通过抬升银行间市场利率来抑制资产泡沫，然后收益率开始上升。首先大家都知道债券利率和价格是成反比的，伴随着收益率上升，债券市场出现熊市，甚至在16年底出现了债灾。
中观来看，不同行业在经济大环境中的表现有所不同。比如说2008年金融危机以后，钢筋、水泥等这些行业，由于产能过剩，这些企业出现了大规模的困难，这些企业就无法按时还本付息。即使他们发行的债券利率很高，也要注意他们所存在的行业风险。插一句：去年出现的几个国有企业的无法兑付，也基本上已经被打破了传说中的政府信仰。
微观来看，企业自身经营中产生的风险。比如2017年以后，由于我国开展了很严厉的金融整顿，整个流动性环境收缩，很多企业没有及时的降杠杆，其中包括某大型房地产公司，由于陷入到了流动性风险之中，一度引发了舆论的关注。其实现在仔细分析，这家房地产公司其实就是由于过去这几年没有踩准节奏，没有及时的降杠杆，因此引发的一些问题。
讲了这么多，就是想让大家意识到一个问题，那就是债券也不是保本保息，也有它自身存在的风险，在购买金融产品时也要注意做好安全垫，然后通过搭配多种产品来达到自己的预期。

鸡蛋不要放到一个篮子里

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