今天欧美和港股休市，我A自己发热的一天收个光头阳线还是很激励多头军心。有人说300和50指数已经到了3月中旬压力位了，要小心反复，我无法反驳。但单看此前下跌了12%+，目前反弹仅4%，如果认可后续数月会是宽幅震荡 行情，那么目前这个指数点位作为震荡高线是否低估了些？ 虽然抱团继续带头冲，顺周期的银行这类蓝筹反而转弱感觉不算很牢靠，但结合下短期全球偏稳定的环境。拜大爷2万亿+刺激刚公布、美股与美债影响脱钩明显、我A的抱团踩踏风险解除、不少超预期的财报等都算营造了好的环境，不考虑难以捉摸的东西博弈事件可能性，反弹继续应该值得期待。 期权隐波依然很低，特别是认购的隐波继续因为贴水的存在相较认沽更低，加上这两天日内已经显露的隐波和行情转正相关迹象，买购赌涨有一定边际优势，卖购得小心。 过节了，今天我不想扯太多，下边刷新一下从2019年12月23日3个300指数期权上市以来，4个指数期权之间的隐波差规律。如果后边是低隐波时代的话，这些跨品种隐波差套利可能是中性交易者的核心交易机会。 先看4个指数期权隐波这1年多的当月平值期权隐波走势图： 接着是50期权与300期权的隐波差，下图统计的是510050期权与510300期权的当月平值隐波差。可见两者隐波差值主力区间在-2至1个波动率，3月底与7月初指数大波动时期两者差值偏差较大，总的300期权的隐波更多时间比50期权高。去年10月至12月，50期权的隐波因为顺周期银行股的波动预期强烈高于300期权，其他多数时候都是300期权隐波更高。 其次是510300期权与159919期权间的隐波差，因为标的性质更接近，两者的隐波差明显更小，整体在-1至1个波动率区间波动，价差稳定性非常的强。 最后是000300指数期权即IO与510300ETF期权间隐波差，因为到期日的不一样，我这里用下月期权的隐波差代替当月隐波差以规避差价的无序波动。从图上看，两者的差值基本上是000300指数期权隐波高于300ETF期权隐波，主要区间是0至2个波动率。 好了，期待下个交易日顺利！ | 
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