【期权知识】“权”视角看行情之汇点篇（九）

垂直套利
还是回到我们的汇点期权策略交易模块，在【垂直套利】栏目中安静地排列着4个价差型的交易策略，如下图。

它们与我们专业策略名称的对应关系如下：
【温涨】= 牛市认购价差策略
--买入较低行权价的认购合约，卖出相同到期日、较高行权价的认购合约；

【温涨坐庄】= 牛市认沽价差策略
--买入较低行权价的认沽合约，卖出相同到期日、较高行权价的认沽合约；

【温跌】= 熊市认沽价差策略
--买入较高行权价的认沽合约，卖出相同到期日、较低行权价的认沽合约；

【温跌坐庄】= 熊市认购价差策略
--买入较高行权价的认购合约，卖出相同到期日、较低行权价的认购合约；
顾名思义，“温涨”即是看标的小幅上涨，“温跌”即是看标的小幅下跌。

那么“温涨“和“温涨坐庄“有什么区别呢？
两者首先都是看涨型策略，盈亏图基本相同：

不同的地方在于温涨是买入低行权价的认购，卖出高行权价的认购（相对更虚值），构建仓位的时候是先支出权利金的；

温涨坐庄则买卖的是认沽期权，构建仓位的时候是先收入权利金的，这就突出了一个老司机“坐庄”，但是老司机的这笔收入很可能是“假”的，而且会被冻结更多的保证金。
“温跌“与“温跌坐庄”的区别也是同理可证。

应用【垂直套利】策略的时候，我们同样是在左侧菜单栏选择好看法对应的策略，然后在右侧的合约选择栏中选择相应的合约，在左上角的下拉菜单中选择需要交易的合约月份。

垂直套利策略在牛皮市中经常被使用，是难得一见的精确制导工具，投资者还需结合系统仔细琢磨其中的奥妙之处。
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