【期货周报】动力煤期货周报（2018年5月18日）

本周动力煤主力合约动力煤1809合约本周走出一波上涨行情，最高达到643。截止周五收盘，动力煤主力合约1809收于630.4元/吨，较上期上涨10.2元/吨，周涨幅1.64%，成交量达227.12万手，持仓量达40.79万手。
消息面上:发改委决定将因电力行业增值税税率调整、电网企业留抵税额一次性退返腾出的电价空间，全部用于降低一半工商业电价。该项措施涉及金额约216亿元，可降低一般工商业电价每千瓦时2.16分，降幅达2.7%。
产地方面,在产地释放及国家宏观调控的导向作用下，国家不断加大优质产能的释放力度。大秦线检修结束后，上游煤企产能逐步释放，大量煤矿复产复工，增加了销售和发运数量，整体产能释放比较明显。山西省在加快淘汰落后产能的同时，拟新增先进产能，扩大先进产能的保有量，加速先进产能释放。晋北优质煤通过大秦线向港口发运的数量在增加，而内蒙、陕西等地通过蒙冀线运至曹妃甸港的煤炭也在增加，煤炭供应充足。
港口：2018年5月18日，北方四港区总场存1694.1万吨，其中，1.秦皇岛港场存539.5万吨；2.国投曹妃甸港394.5万吨；3.京唐港区599.1万吨；4.黄骅港161万吨。
电厂：日耗60-70区间震荡，电厂库存相对稳定。沿海六大电库存1304万吨，存煤可用天数17.6天。
技术面上，本周最高达到643时，多头并未大量减仓，多头一直尝试站稳638，但是没有成功，后期多头会等待利好消息继续逼仓。需要关注高位之后的急速下跌，因为现09合约持仓已经逼近历史高位。
观点：大秦线检修结束之后，环渤海港口供应回升，库存跌势放缓，同时长江口煤炭高库存。对于9月合约来说，政策引导煤价回归绿色区间意图明显，加之坑口现货价格较低不利于期价反弹，因此下周ZC1809合约大概率会走出一波下跌行情。
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来源：陕西煤炭交易中心