期权一周| 50ETF先涨后跌，波动率维持稳定

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27
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五
距离5月合约到期剩余16个交易日

一周市场及策略综述

本周50ETF先涨后跌，隐含波动率和历史波动率维持稳定，PCR值维持不变。
基于上述行情表现，在期权策略运用方面，卖出跨式策略本周体现出较为良好的收益：

卖出跨式策略
策略观点：看空波动率；
策略构建：卖出相同到期日、相同行权价的认购和认沽合约；
参考合约组合：购5月2650合约义务仓+沽5月2650合约义务仓

01
一周现货
上证50指数收于2653.54点，较上一周上涨6.16点，周涨幅为0.23%，周振幅为4.67%，周成交1863.48亿元。
本周50指数权重前十的成分股中，5支股票下跌，4支股票上涨，其中，权重最大的中国平安下跌5.08%。
50指数前十大权重股

日期：2018.4.27，数据来源：WIND

50ETF先涨后跌，周五收报于2.642元，上涨0.005元，周涨幅为0.19%，周振幅为4.89%，单日最高振幅为2.60%，全周成交94.58亿元。
50ETF日线走势图

日期：2018.4.27，数据来源：WIND

50ETF周线走势图

日期：2018.4.27，数据来源：WIND
02
一周期权
期权认购合约互有涨跌，其中6月和9月到期的深度虚值合约跌幅较大；认沽合约多数下跌，周四新挂的认沽12月合约悉数上涨。
合约周涨跌幅

日期：2018.4.27，数据来源：WIND

上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权本周日均成交104.07万张，其中，认购合约56.49万张，认沽合约47.58万张；日均持仓量为138.10万张，其中，认购合约87.46万张，认沽合约50.65万张。

期权交易量和持仓量

日期：2018.4.27，数据来源：WIND息
03
Put/Call Ratio
成交量PCR和持仓量PCR均维持上一周水平。

成交量PCR和持仓量PCR

日期：2018.4.27，数据来源：WIND

04
波动率
50ETF历史波动率维持上一周水平，5日、20日、60日、120日波动率最新值分别为23.34%、
20.22%、22.03%和19.06%。隐含波动率维持稳定，平值合约加权平均隐含波动率为23.46%。
50ETF历史波动率

日期：2018.4.27，数据来源：WIND

平值合约加权平均隐含波动率及波动率差

日期：2018.4.27，数据来源：WIND
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