日内交易策略
一、黑色
硅铁：
1、基本面：5月招标价格调涨已渐成事实。市场心态好转；偏多。2、基差：现货价格6100，基差-330，现货贴水期货；偏空。3、库存：仓单97张，3395吨，厂家减产力度加大，目前厂家普遍暂无库存压力；偏多。4、盘面：20日线向上，期价在20日线上方运行；偏多。5、主力持仓：主力持仓净空，空增；偏空。6、结论：当前市场硅铁实际成交价格高价成交情况不佳，但工厂心态在库存短期暂无压力情况下，遇需求释放期挺价态度表现明显。硅铁1809:多单继续持有。锰硅：1、基本面：5月硅锰钢招基调趋于明朗，此价略低于市场预期，厂家心态再度下挫，部分厂家低价出货意愿增强；偏空。2、基差：现货价格7850，基差500，现货升水期货；偏多。3、库存：仓单267张，9345吨，厂家产量减少不明显，下游需求弱，库存承压；偏空。4、盘面：20日线向上，期价在20日线上方运行；偏多。5、主力持仓：主力持仓净空，空增；偏空。6、结论：硅锰厂家的出厂价已逼近生产成本，加上下游观望态度浓厚，市场价格的弱势震荡状况或将继续持续。锰硅1809：逢高做空，止损7500。
螺纹：1、基本面：5月建筑钢材需求继续维持旺季水平，环保压力下近期产能提升有限，现货钢价近期大幅反弹上涨并带动期货价格，下游成交良好，短期格局较好；偏多2、基差：螺纹现货折算价4233.3，基差506.3，现货升水期货；偏多。3、库存：全国35个城市主要库存751.91万吨，环比减少6.54%，同比增加41.48%；偏空。4、盘面：螺纹主力在20日线上方,20日线朝上；偏多。5、主力持仓：螺纹主力持仓多增，偏多。6、结论:节后首日螺纹期货价格继续上扬，各地钢材现货价格出现较大涨幅，后续需关注需求下滑节点。操作上多单可逐步逢高减持，目前位置不宜追多。
铁矿石：1、 基本面:昨日受盘面强势带动，铁矿现货整体偏强，因节前钢厂补库有限，钢厂询盘、采购积极，成交不错，价格较节前涨5-10。成交价格方面日照港PB上午460，下午465-470，与曹妃甸（467-475）价差逐步缩小，偏多；2、 基差：普氏66.8，月均66.8，青岛港PB粉现货470，折合盘面527.2，基差53.2，贴水率10.09%，升水期货。最低符合交割的交割品金布巴粉现货价格413，折盘面469.5，基差-4.5，中性；3、 库存：周五港口库存15908.41万吨，较上周降74.77万吨，较去年同期增2575.66万吨，WIND统计钢厂铁矿库存为22.5天，去年同期是22天，偏空；4、 盘面：20日均线走高，价格在20日均线上方，偏多；5、 主力持仓：主力持仓净空，空减，偏空；6、 结论：钢材价格受供给限制，需求转好双重影响，价格上涨迹象明显，将带动铁矿跟随上涨。I1809：460多，目标475，止损455.
热卷：1、基本面：一季度汽车家电产销数据均超预期，挖掘机销量有望持续向好，但后续产能增加供需压力增大；中性。2、基差：热卷现货价4150，基差349，现货升水期货；偏多3、库存：全国33个主要城市库存236.94万吨，环比减少2.04%，同比减少20.35%，偏多。4、盘面：热卷主力在20日线上方，20日线向上；偏多。5、主力持仓：热卷主力持仓空翻多；偏多。6、结论:节后首日热卷期货价格继续上扬，各地钢材现货价格出现较大涨幅，但热卷的基本面不及螺纹，操作上多单可逐步逢高减持，目前位置不宜追多。
焦炭：1、基本面:国内焦炭市场现货价格涨跌互现。山西、山东地区大部分焦企焦炭价格提涨50元/吨，目前执行情况良好，涨价陆续落地；河南、江西以及福建等地区焦炭月度定价补降150元/吨；整体来看目前焦炭看涨情绪依旧较高，价格仍有一定上涨空间。偏多。2、基差：现货1925,基差75,期货升水。偏空。3、库存：钢厂焦炭库存458.25万吨，减16.99万吨；偏多。4、盘面：价格20日线上方。偏多。5、主力持仓：焦炭主力多增，偏多。6、结论:期货持续反弹。J1809：逢低买入，压力2050，支撑1950焦煤：1、基本面：国内炼焦煤市场弱稳运行。低硫主焦需求量大，价格基本稳住。由于游焦化厂采购不积极，煤企原煤库存略高，中高硫主焦和瘦主焦价格依然有下行空间。安泽低硫主焦S0.5G85报1560，价格暂稳；沁源瘦主焦跌60元/吨，S0.5G75报1380，高硫煤跌50，S2G75报价800。综合考虑，近期高价资源已经基本回稳，部分资源或仍有一轮补跌。中性2、基差：现货市场价1430，现货折算价1287，基差75，期货贴水。偏多。3、库存：钢厂炼焦煤库存737.08万吨，减19.73万吨；偏多。4、盘面：价格20日线之上,偏多。5、主力持仓：主力持仓空减；偏空。6、结论:期货持续反弹。JM1809：逢低买入，压力1250，支撑1150
二、能化
PTA：1、基本面：成本支撑尚可，从PTA装置检修来看，五月份PTA装置检修,供需格局偏好，但6月份后供需再次转弱。中性。2、基差：现货5605，基差-25，贴水期货，中性。3、库存：PTA工厂库存5-6天，聚酯工厂PTA库存5-7天；偏空。4、盘面：20日线向上，价格20日线上；偏多。5、主力持仓：主力持仓空单，空增；偏空。6、结论:PTA短多操作。PTA1809：短多操作，止损5560。
甲醇：1、基本面：检修装置陆续恢复，供应有一定增加，下游烯烃进入检修，供需走弱。偏空。2、基差：现货3365，基差659，升水期货；偏多。3、库存：江苏甲醇库存在29.37万吨，较上周缩减1.69万吨，偏多。4、盘面：20日线向上，价格20日线上；偏多。5、主力持仓：主力持仓多单，多增；偏多。6、结论:甲醇反弹抛空操作。甲醇1809：抛空操作，止损2740
橡胶1、基本面：供给未有明显减少，供应过剩，偏空。2、基差：16年全乳胶现货10650，基差-875，现货贴水期货；偏空。3、库存：青岛保税区库存减少，上期所库存增加；偏空。4、盘面：20日线走平，价格20日线上运行；偏多。5、主力持仓：主力持仓净空，减空，偏空。6、结论:1月合约空单持有
塑料1、 基本面：五一节后累库存正常，接近往年水平，中性；2、 基差：LLDPE华北现货9400，基差-15，贴水期货0.16%，中性；PP华东现货9025，基差-160，贴水期货1.77%，偏空；3、 库存：石化厂家库存85万吨，中性；4、 盘面：LLDPE1809合约20日均线向上，收盘价位于20日线上，偏多；PP1809合约20日均线向上，收盘价位于20日线上，偏多；5、 主力持仓：LLDPE主力持仓净空，同时增空，偏空；PP主力持仓净多，同时减多，偏多；6、 结论：预计塑料L1809合约震荡偏强，9350-9550区间操作，聚丙烯PP1809合约震荡偏强，9100-9300区间操作
PVC1、基本面：华东地区PVC市场报价稳定。华南地区PVC市场报价稳定。中性。2、基差：现货6890，基差30，升水期货；偏多。3、库存：工厂库存环比减少11.06%，厂家陆续检修，西北地区发货积极，其余地区厂家出货改善，下游恢复后有备货需求，采购积极。社会库存环比减少7.92%，整体进入去库存节奏。偏多。4、盘面：价格在20日线上方，20日线向上；偏多。5、主力持仓：主力持仓净空，多翻空；偏空。6、结论：PVC短期内将维持震荡偏强走势，多单持有，6950附近多单减持。
沥青：1、基本面：近期原油价格继续走强，炼厂仍面临高生产成本压力，部分炼厂生产沥青的积极性较仍较低，且大部分炼厂库存保持较低水平，因此沥青价格整体飘红，但考虑到下游终端需求恢复较慢，因此价格上调幅度受限。短期利好持续，沥青价格走势坚挺，且炼厂库存低位，部分价格仍有小幅上调可能。中性。2、基差：现货2875，基差23，升水期货；偏多。3、库存：本周库存较上周上升1%为32%；偏多。4、盘面：20日线走平，期价在均线上方运行；中性。5、主力持仓：主力持仓净空，空减；偏空。6、结论：近期沥青价格预计震荡偏弱。Bu1806：空单持有，关注原油波动。
三、有色
镍：1、基本面：不锈钢扩张，镍电池增涨前景好，需求增涨点显著。总体供需依然偏紧。下游不锈钢库存很高，印尼矿出口配额增加，镍矿供应过剩。中性2、基差：现货103850，基差-1250，偏空3、库存：LME库存306762，0，上交所仓单35354，+194，中性4、盘面：收盘价在20均线以上，20均线拐头向上，偏多5、主力持仓：主力持仓净多，空转多，偏多6、结论：镍1807：短线震荡运行，如果向下回调至20均线附近可尝试短多。
铜:1、基本面：供需基本大致平衡，铜消费需求有增长预期，废铜进口受限，美国基建预期；偏多。2、基差：现货50,750，基差-440，贴水期货；偏空。3、库存：5月2日LME铜库存减1300吨至324225吨，上期所铜库存较上周减12011吨至249732吨；中性。4、盘面：昨日下跌，20天线以上运行；偏多。5、主力持仓：主力净持仓多，主力多减；偏多。6、结论：反弹动力不足，继续有向下空间，沪铜1806:空单持有，目标50200，止损52000。铝:1、基本面：铝厂环保限产和去产能有市场自己调节；中性。2、基差：现货14,330，基差-100，贴水期货；偏空。3、库存：上期所铝库存较上周减1636吨至991571吨，库存高企；偏空。4、盘面：昨日下跌，20天线以上运行；偏多。5、主力持仓：主力净持仓多，主力多减；偏多。6、结论：库存高企，俄铝事件缓和，沪铝1806：观望为主，区间小仓位操作。
锌:1、伦敦4月18日消息，世界金属统计局(WBMS)在其网站上公布的数据显示，2018年1-2月全球锌市场供应过剩8.6万吨，2017年全年为供应短缺48.6万吨。1-2月，可报告库存增加1.9万吨，多数增幅来自上海地区。偏空2、基差：现货24000，基差+100；中性。3、库存：5月2日LME锌库存减少275吨至237000吨，5月2日上期所锌库存仓单较上日减少275吨至27727吨：偏多。4、盘面：昨日震荡反弹，收20日均线之下,20日均线向下；偏空。5、主力持仓：主力净空头，多反空；偏空。6、结论：沪锌供应紧俏放缓；ZN1806：空单持有，止损24200。
四、农产品
白糖：1、基本面：卓创数据17/18年度全国种植面积同比增加6%。17/18榨季：全球过剩量增加222万吨达到1146万吨，增产主要来自印度增产80万吨，泰国增产160万吨。18/19榨季：预计全球过剩量增加154万吨，使得全球过剩量达到1259万吨，增产主要来自印度增产50万吨和泰国增产90万吨。。截至4月15日印度17/18年度糖产2998万吨，超出之前预估总量。泰国2017/18榨季截至4月15日累计压榨甘蔗1.26亿吨，同比增加35.7%；累计产糖1384.1万吨，同比增加约38.25%。2018年3月底，本期制糖全国累计产糖953.54万吨，其中蔗糖838.57万吨，甜菜糖114.97万吨；全国累计销糖393.8万吨，累计销糖率41.3%。2018年3月中国进口食糖38万吨，同比增加8万吨，环比增加36万吨。偏空。2、基差：柳州新糖现货5690，基差287，升水期货；偏多。3、库存：截至3月底工业库存559.74万吨；中性。4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方；偏空。5、主力持仓：持仓偏空，净持仓空增，主力趋势不明朗；偏空。6、结论：白糖基本面利空不变，短期难以扭转。国内震荡下跌再创新低，基本没并无大的反转之前，偏空交易为主。棉花：1、基本面：国储拍卖新疆棉减少。中国农业部月棉花供需平衡表产量589万吨，比上月上调10万吨。3月进口棉花10.74万吨，环比增加4.6%，同比减少11.3%。中性。2、基差：现货3128b全国均价15451，基差16，升水期货；中性。3、库存：中国农业部17/18年度4月预计期末库存752万吨；偏空。4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多。5、主力持仓：持仓偏空，净持仓空增，主力趋势不明朗；偏空。6：结论：国储棉花成交量下降，国储新疆棉投放量减少，总的出库量比之前预估要少，短期偏空，中期利多。随着时间推移，今年抛储延长是不可能了，后期拍卖成交率增加，特别是优质棉花的争夺会较为激烈。棉花近期震荡上行延续，盘中回落继续短多。
豆粕：1.基本面：美豆震荡回落，中美贸易争端不确定性压制美豆，巴西大豆产量仍可能上调，短期区间震荡延续。国内豆粕库存回升，本周成交放缓，短期国内变化不大，基差贴水令盘面承压，资金逢低买盘支撑价格。中性2.基差：现货3154，基差161,基差调整后贴水。偏空3.库存：豆粕库存95万吨，上周78.51万吨，环比增加21%，去年同期65.1万吨，同比增加48%。偏空4.盘面：价格20日均线上方且均线向上。偏多5.主力持仓：主力空单增加，资金流出，偏空6.结论：美豆震荡依旧，等待新的指引，关注阿根廷大豆减产情况和美豆播种情况；国内资金买盘支撑期货价格，现货疲弱将压制盘面。豆粕M1809：短线3170至3220区间震荡，中期3150附近逢低做多。期权策略买入温涨垂直价差策略。
菜粕：1.基本面：油厂开机回升，进口油菜籽库存消耗和菜粕库存小幅减少，现货市场相对平淡，近期成交转淡。菜粕价格整体跟随豆粕震荡。中性2.基差：现货2660，基差15，贴水期货。中性3.库存：菜粕库存3.58万吨，上周3.9万吨，环比减少8.2%，去年同期5.1万吨。偏多4.盘面：价格20日均线上方且方向向上。偏多5.主力持仓：主力空单减少，资金流出。偏空6.结论：菜粕跟随豆粕回落，进口油菜籽加工利润尚可，但需求端表现一般，水产需求尚需等待一段时间，短期维持区间震荡走势，中期震荡偏强，市场关注焦点集中在豆粕。菜粕RM809：短线2630至2680区间震荡。中期2600附近多单尝试。
豆油1.基本面：船调机构显示马棕出口数据增长放缓，不及预期，盘面承压；USDA月度报告下调美国和全球本年度大豆库存，库存低于市场预期，利好豆类走势；国内库存压力改善，供应不缺。偏空2.基差：豆油现货5520，基差-238，贴水期货。偏空3.库存：4月27日，豆油商业库存130万吨，前值132万吨，环比-2万吨，同比+13%。中性4.盘面：期价运行在20日均线下。中性5.主力持仓：豆油主力减空。偏空6.结论：中期弱势格局未变，主产国需求不及预期利空价格。豆油Y1809：5900附近或以上空单入场，止损6000
棕榈油：1.基本面：船调机构显示马棕出口数据增长放缓，不及预期，盘面承压；USDA月度报告下调美国和全球本年度大豆库存，库存低于市场预期，利好豆类走势；国内库存压力改善，供应不缺。偏空2.基差：棕榈油现货4980，基差-6，贴水期货。中性3.库存：4月27日，棕榈油港口库存70万吨，前值69万吨，环比+1万吨，同比+17%。偏空4.盘面：期价运行在20日均线下。偏空5.主力持仓：棕榈油主力增空。偏空6.结论：中期弱势格局未变，主产国需求不及预期利空价格。棕榈油P1809：5100附近或以上空单入场，止损5200.
菜籽油：1.基本面：船调机构显示马棕出口数据增长放缓，不及预期，盘面承压；USDA月度报告下调美国和全球本年度大豆库存，库存低于市场预期，利好豆类走势；国内库存压力改善，供应不缺。偏空2.基差：菜籽油现货6500，基差36，升水期货。偏多3.库存：4月27日，菜籽油沿海库存28万吨，前周29万吨，环比-1万吨，同比-31%。偏多4.盘面：期价运行在20日均线下。中性5.主力持仓：菜籽油主力减空。偏空6.结论：中期弱势格局未变，主产国需求不及预期利空价格。菜油OI1809：6580附近或以上空单入场，止损6680.
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