转载|暴涨15倍的期权合约背后的真相

来源：广发期权淘金通

[url=https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzAwMTQyNjExMA==&mid=2650199295&idx=1&sn=8cb6c256ca09dc592d730e6da0aac49d&chksm=82dba32eb5ac2a38c032837d5373fdefc772c4532ce62fc3c33e41354ee5535bdba7ee38857c&mpshare=1&scene=21&srcid=0211MIQUX0ozqAJFUK5OftXb&key=ba1ab88e28f6c0ed8f80610b4177a8894085529f7c5e708e7c10ae1fa8d16d108e024c72b158ff0381d9738a7e73e7be0a551c9833132ddab80a87e895ce18f37ce0d257e07a3d2293979108e03c0d74&ascene=1&uin=MTkzMTM5OTM2Mg==&devicetype=Windows-QQBrowser&version=6103000b&lang=zh_CN&pass_ticket=4ydNNJHlZCZgWKdvlex+68YJRSr8kmwg0cDURagVGgjo7C3R10ZYXKgy2kZDeqCq#wechat_redirect][/url]上周五(2018年2月9日)的行情一片惨淡，之前买入股票时就同时买入认沽期权做保险的客户应该深刻体会到期权保险的作用了，有期权在手不需要抛掉手里的股票，无论后续行情如何变化都不用慌。但有部分客户是在周五当天匆匆进场买的期权，结果收盘发现，虽然认沽期权普遍大涨，自己却还是亏了钱。为了更好地解答这部分客户的疑虑，我们特别分析了周五认沽期权的交易信息，同时还多方询问了相关信息，以求给大家最全面的解答。

周五涨幅最大的期权合约是当月的深度虚值认沽期权合约，50ETF沽2月2650（编码:10001159.SH）。

首先，从上面的这张行情截图，我们可以分析到很多信息。这只合约当天涨幅达到1517.65%，这是与昨天的结算价0.0034元比的，当天购买这只合约正常能赚到多少钱，你得看均价。当天的成交均价是0.0440元，也就是说有一半的人其实是以高于0.0440元的价格在当天买入这只合约的，买入这只合约时，合约的涨幅已经高达1194%。假设当天均价买入，以当天收盘结算价（0.0530元）计算盈利，即使不考虑当天买卖手续费和买卖价差，最多也就是20%的收益了。更不用说很多人是在当天上午10点半到11点之间或者下午2点多冲进去买了合约，那时价格已经高于0.055元了，那当天自然是亏损了。

另外，因为这只合约是较不活跃的深度虚值合约，根据我们了解到的情况分析判断，当天买这只合约的投资者应该不超过1千户，其中能够盈利的人远不足50%，投资者平均盈利也就七八千块。真正能获益的都是那些早早买入认沽期权做保险，而不是当天买卖投机的人。

所以，还是回到我们一直跟大家强调的那一点。期权的本质是一种保险工具，而不是一种投机杠杆工具。很多人问春节前的行情怎么看。手里有大量股票现货，特别是蓝筹股的客户，可以搭配一些3月份到期的认沽期权。这样，大家也不用整天看着行情上上下下提心吊胆了，可以持仓安心过春节，该旅游就去旅游吗，回来后股票涨了高兴，期权的成本就当付了保险费；如果股票跌了不是还有认沽期权帮你托着嘛。但再次要强调，想通过期权做单日波段投机获利概率相对是较低的，你看即使是15倍涨幅的合约也是大半人赚不到钱，而且2月9日当天涨幅较大的合约多是不活跃的深度虚值合约，虽然涨幅大，但是成交绝对金额较小。要赚钱还是要耐得住性子，拿的住好股票。怎么才能稳稳拿住好股票，就是在看好股票的前提下搭配买入认沽期权做保险！