铜期权仿真交易合约及规则解读

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兴证期货   2018-5-25 04:14   7623   0








2018年5月21日,小满,铜期货期权仿真来啦,预示着我国将要迎来首个工业品期权品种。一起来了解下铜期权知识要点。

铜期货期权仿真交易合约


合约月份
商品期权合约月份是指期权合约对应的标的期货合约的交割月份。
铜期权(仿真)的合约月份
1—12月份

涨跌停板制度
与标的期货涨跌停板幅度(绝对数)相同


备注:最低报价=最小变动价位




到期日
标的期货合约交割月份前一个月的倒数第5个交易日
例:合约月份为2018年7月份的铜期权到期日是?
6月25日



行权方式
欧式期权
买方只可在合约到期日当天行权。

合约代码
商品期权交易代码由标的资产、合约月份、类型(看涨或看跌)与行权价格组成。
看涨期权
标的期货代码-合约月份-C-行权价格
看跌期权
标的期货代码-合约月份-P-行权价格
例:CU1807C52000代表:标的为CU1807合约,行权价为52000的看涨期权合约。

限仓
期权合约与期货合约分开限仓

保证金
保证金=权利金+MAX(期货保证金-1/2期权虚值额,1/2期货保证金)

权利金=期权合约结算价*标的期货合约交易单位

看涨期权虚值额=MAX(行权价格-标的期货合约结算价,0)*标的期货合约交易单位
看跌期权虚值额=MAX(标的期货合约结算价-行权价,0)*标的期货合约交易单位
备注:虚值期权转换为平值和实值期权,保证金追加


交易指令
1.限价指令
可以附加
(1)立即全部成交否则自动撤销(FOK)
(2)立即成交剩余指令自动撤销(FAK)
2.取消指令
3.交易所规定的其它指令

最大下单手数
单笔下单最大手数为100手

行权与履约
期权买方:
1.资金不足——不能行权
2.资金充足——行权
(1)客户:主动行权或放弃
(2)交易所:自动行权或放弃
以当日标的期货合约结算价为基准计算
实值期权——自动行权
虚值期权——自动放弃


铜期权与其它期权合约的对比


注解:
1.国内沪铜期权,与LME铜期权大部分规则都类似,区别主要在于沪铜期权为欧式期权,LME铜期权为美式期权;LME铜期权变动价位要小。

2.LME铜期货期权的到期日为合约月份第一个星期三,最后交易日在到期日之前(未必一定是前一天,因为合约月份的第一个星期二可能不是交易日)

铜期货和铜期货期权合约对比

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