监控中心商品期货指数周度报告（2018年5月18日）

监控中心商品期货指数周度报告

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图1: CCFI中国商品期货指数(2017年至今)

资料来源:中国期货市场监控中心

，，本周（2018-5-14至2018-5-18）监控中心商品期货指数（CCFI）开盘983.07点，最高986.49点，最低975.37点，全周波动率继续维持在1%左右，收盘报981.13点，全周微跌0.14%。本周形成了美元与原油齐涨的格局，国内商品热点继续扩散。近期苹果最为火热，棉花在经过一段时间盘整后也再次发力；化工品中沥青在18日收盘也出现封板。而之前因中美贸易争端率先出现上涨的双粕则持续出现调整，贵金属则因美元及美债继续上涨而承压回落。板块间品种还是有所分化，监控中心商品期货指数高开低走，全周呈现宽幅震荡。

，，建材、煤炭板块：本周煤炭冲高回落但整体仍强于建材，建材板块已连续三周出现调整。煤炭市场现货价格上涨节奏加快，焦炭现货价格连续出现上调，继续对期价形成支撑；而独立焦化企业炼焦煤库存略有下降，对中低硫炼焦煤采购积极性较高，中低硫炼焦煤价格同样稳中有涨。但本周钢材成交有所下滑，钢材社会库存降幅收窄，短期内钢材供需平衡，而供应增加且市场担忧需求的季性回升可能很快结束，令建材板块延续承压调整。

，，化工板块：本周延续上涨走势，并连续四周录得上涨。地缘因素以及原油库存下降继续助推油价，本周国内外油价均再创新高，化工板块成本驱动作用继续增强，沥青18日更是在成本支撑、炼厂收缩以及资金推动下封于涨停板。上周表现较好的PTA出现了冲高回落；PP、塑料、PVC则延续回落调整走势。

，，有色板块：本周沪镍继续带动有色板块上涨。由于库存持续下降，供应缺口继续扩大，LME镍及沪镍表现继续强于其它有色品种。国际镍业研究组织（INSG）数据显示，3月全球镍市供应短缺15700吨，2月供应短缺修正为6600吨，短缺量有所扩大，同时1-3月全球镍市供应缺口亦从去年同期的27100吨扩大至39100吨。因产量增加以及库存再次回升，铜期价有所承压，17日国家统计局公布的数据显示，中国4月精炼铜（电解铜）产量同比增长12.3%至77.8万吨；1-4月总产量为298.5万吨，同比增长9.9%。此外，LME铜库存17日增加9375吨至30万吨左右，再次出现回升。

，，农产品板块：本周板块强弱继续形成较大分化。苹果、棉花、棉纱的强势上涨与双粕的持续调整形成鲜明的对比。因清明前后，西北高原地区出现倒春寒以及持续降雨天气令正处于开花阶段的苹果树受到影响，市场预期陕西、山西、甘肃这三个苹果主产区的苹果今年将减产，并且优果率也会下降，苹果期货也随之持续上涨，在近两个月时间里涨幅超过30%。同样的天气因素以及服装消费回暖对棉花、棉纱期货形成支撑。中美贸易磋商仍未有新的进展，中国需求的担心仍困扰着市场，加上豆粕库存维持高位令国内外豆类继续承压回落。

，，贵金属：本周再次承压回落。近期美国公布的一些经济数据令投资者确信美国经济仍具备坚实基础，加息预期再次升温，从而引发美元指数走强并创出近期反弹新高。另外，债券收益率上升以及疲软的欧元区经济数据也支撑了美元。中东地缘政治紧张局势令避险情绪犹存，但美元指数以及美债上涨继续对贵金属构成较大压力。

，，综上所述，本周监控中心商品期货指数（CCFI）呈现宽幅震荡，板块间品种分化明显。软商、有色、化工涨幅居前，而贵金属、饲料板块则承压回落。从板块资金流向来看，本周资金整体以流入为主，五个板块资金流入超过3亿元，仅少数板块资金出现小幅流出。

，，（本段引自瑞达期货研究院）
表1：中国商品期货指数周内日涨跌

图2：国内商品期货板块资金流向和涨跌幅

图片来源：瑞达期货研究院

图3:成分品种周度变化

资料来源:瑞达期货研究院