豆粕期权日报

一、豆粕基本面 周三晚，美盘继续呈弱，美豆本周三连阴收低，美豆油冲高回落收低，美豆粕四连阴之后修正。整体盘面维持弱势局势。
  巴西中北部未来几天有零星小雨，维持作物生长墒情。南马托格罗索、帕拉纳至圣保罗等地，降雨充足。最新天气预报，未来10——15天，巴西有普遍降雨，市场以下跌方式来反应这个预报。
  连粕震荡跟随美豆节奏震荡收低，主力M1805合约白盘维持在2800关口之上运行，夜盘交易时段击破这一关口走低，中期趋势有转弱态势，适当予以关注。
  趋势跟踪策略：M1805失守2800关口，剩余多头离场。短线依托2830沽空。

二、豆粕期权成交和持仓数据
图1 豆粕期权成交量

图表来源：智能量化研究中心、大连商品交易所图2 豆粕期权持仓量

图表来源：智能量化研究中心、大连商品交易所图3 豆粕期权成交持仓量变化

图表来源：智能量化研究中心
三、PCR分析目前豆粕期权全合约总持仓PCR与上一交易日持平，值为0.84；主力合约的持仓PCR为0.81。目前期权市场持仓情绪维持偏空。图4 豆粕期权不同月份合约持仓PCR

图表来源：智能量化研究中心
四、隐含波动率情况目前主力合约1805整体隐含波动率变化平稳，各行权价的隐含波动率小幅上升；平值处偏度低于1，目前市场偏向后市小幅反弹。主力合约整体隐含波动率为13.06，较上一交易日下降0.21。
图5 豆粕期权主力合约各行权价隐含波动率

图表来源：策略星智能量化研究中心图6 豆粕期权不同月份合约隐含波动率

图表来源：智能量化研究中心、大连商品交易所
五、历史波动率情况
目前豆粕期权短期波动率依旧相对震荡。
表7 豆粕主力合约半年历史波动率及分位数

图8 豆粕主力合约半年历史波动率变化

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